海天味業蒸發5000億，跨界飲品界能否帶來新增長？

自2021年以來，海天味業的市場表現一直不盡如人意。從2021年到2023年，短短兩年間，海天的股價下跌超過70%，市值跌破2000億元，蒸發了約5000億，同時深陷輿論漩渦中。此外，海天味業的營收在2023年也出現了4.1%的下滑，為近十幾年來首次，公司的三大主力產品——醬油、調味醬和蠔油的銷售均出現下滑。在市場需求和競爭壓力的雙重打擊下，海天決定主動出擊，開始不斷創新產品甚至跨界。

1

海天味業跨界飲品賽道

最近海天味業推出了檸檬茶和谷物堅果飲兩款新品。據介紹，檸檬茶飲料中融合了真實檸檬汁與烏龍茶原葉萃取汁，確保至少5%的果汁含量，并將糖分含量控制在4.3g/100ml，旨在滿足消費者對健康飲品的需求。而谷物堅果飲則含有45g的堅果和籽類，并加入了益生菌（動物雙歧桿菌乳亞種），力求在賣點上增加產品的健康價值。

這些新品已經在海天天貓官方旗艦店上市，其中檸檬茶采用250ml的小容量包裝，六瓶售價為12.6元，而谷物堅果飲則以1L的大容量包裝出售，每瓶售價為11.9元。這些定價策略和包裝設計顯示出海天對市場定位的精準把握，力求響應不同消費者需求。此外，海天專門成立了飲料子公司喜悅物產，由海天味業副總裁管江華擔任法人，該子公司負責新飲品的生產和銷售，標志著公司將在飲料領域的進一步深耕。

除了在健康飲品領域的探索之外，海天近日還推出了“海天純”瓶裝水。這款產品的靈感源自2023年撒貝寧訪問海天工廠時的一句即興提議——“這些水，你們都可以貼個標簽，直接作為飲用水售賣了！”“海天純”瓶裝水采用350ml的規格，經過精密的凈化處理和20道嚴格的水質監測程序，確保每一滴水都達到飲用純凈水的標準。海天味業跨界瓶裝水，不僅是在向商界“秀肌肉”，也標志著海天味業正從調味品制造商向綜合性食品飲料供應商轉變。

然而，進入飲品市場并非易事。2023年快消品整體銷售額同比微跌0.5%，飲料行業銷售額增長了6%。全國線下市場飲料銷售額達到3041億元，其中即飲茶以21.1%的市場份額排名第一。在檸檬茶市場，維他檸檬茶是最早的品類領軍品牌，而在蘋果醋和胡蘿卜汁等細分賽道中，海天面臨著農夫山泉、可口可樂、統一等強勁對手。盡管海天在跨界入局中具有一定的技術優勢和市場基礎，但其品牌在新領域中的競爭力仍需進一步驗證。

在高度內卷的飲品市場中，海天面臨著激烈的競爭和市場接受度的挑戰可見一斑。在多元化戰略發展下，海天能否成功“侵入他人的腹地”，打響這場“跨界戰”，值得進一步探究。

2

為何頻繁“跨界”？
據不完全，在過去三年時間里，海天味業累計推出超20款跨界新品，包括檸檬茶、谷物堅果飲、益生菌豆奶、胡蘿卜汁、小青檸汁、純凈水……在跨界這條道路上，只有你想不到的，沒有海天做不到的。

海天味業為何頻繁“跨界”？與其不振的業績及市場變化密不可分。作為調味品行業的領軍企業，海天不僅在傳統領域面臨激烈競爭，還遭受了來自糧油巨頭金龍魚等跨界品牌的沖擊。金龍魚通過推出胡姬花、鯉魚等品牌，迅速占領市場，并利用其龐大的經銷商網絡和糧油渠道資源，對海天的市場份額形成了強大威脅。到2022年底，金龍魚的經銷商數量接近8000，遠超海天經銷商人數，進一步加劇了競爭態勢。

海天味業在面對這種嚴峻形勢時，選擇了頻繁跨界和產品創新，以期找到新的增長點和市場突破口。2023年，海天的營收下降至245.59億元，同比下降4.1%，是近十幾年來首次出現業績下滑。其中，醬油營收126.37億元，同比下滑8.83%；調味醬營收24.27億元，同比下滑6.08%；蠔油營收42.51億元，同比下滑3.74%。三大主力產品全線下滑，不僅導致公司營收乏力，也導致庫存大幅增加，2023年庫存價值高達26.19億元，創下歷史新高。

由于盈利能力下降，海天的凈利潤繼2022年下降7%之后，2023年再次下降9%，利潤下降幅度遠高于營收萎縮幅度。海天的毛利率早在2018年達到歷史峰值后，就開始持續下滑，過去五年毛利率下降了12個百分點，極大影響了公司的盈利能力。2023年，海天味業股價大跌42%，市值蒸發超過1500億，最近三年公司股價累計下跌超過70%，市值蒸發超過5000億，成為近幾年A股市值蒸發最嚴重的公司之一。

為了突破市場瓶頸，海天需要通過不斷創新和產品多樣化，在消費者中刷一波“新鮮感”，并在激烈的市場競爭中找到獨特的市場定位。

3

跨界真的能帶來增長嗎？

根據艾媒咨詢數據，2023年我國調味品市場規模達到5923億元，同比增長15.4%，預計2024年市場規模將達6871億元，同比增長16.0%；2027年或將突破萬億元。作為日常剛需，增長是調味品行業發展的主基調，關鍵在于誰能以高品質和高性價比的產品贏得市場。

中國調味品產業面臨三大增長機遇。華糖云商副總經理梁劍指出，各類調味醬新品持續細分，通過打造自身的差異化優勢在市場競爭中脫穎而出。同時，餐飲門店客流大增、數字化渠道不斷完善、中國味道加速走向全球等背景下，渠道蘊藏無數商機。此外，新消費時代，“人貨場”面臨重構，品牌可以通過創新營銷方式謀求增長。

各大調味品企業紛紛將“增長”定為發展目標，推出新品滿足市場新需求，加大布局餐飲和新零售等增量渠道，創新營銷方式搶占消費者心智。海天味業跨界推出各類飲料新品，如檸檬茶和谷物堅果飲品，以嘗試貼近年輕消費群體。千禾味業也在調研海外市場空間，計劃組建固定團隊進行點對點開發；李錦記則升級餐飲專供紅冠系列產品，加碼餐飲賽道。

雖然飲料行業前景廣闊，但跨界飲料賽道并非易事。據尼爾森IQ發布的《2024中國飲料行業趨勢與展望》顯示，2023年全國線下市場飲料銷售額為3041億元，同比增長6%。即飲茶以21.1%的市場份額排名第一，碳酸飲料和功能性飲料分列第二和第三。

海天味業跨界入局飲料市場面臨著重重挑戰。盡管海天推出各類健康飲料來吸引消費者，但飲料市場競爭激烈，單憑噱頭難以長期吸引消費者。此外，過往嘗試跨界飲料的企業大多折戟沉沙，難以持久。

對于海天味業來說，僅靠跨界并不能確保增長，持續深耕核心產品線，提升產品品質和創新能力，才是更加穩健的發展路徑。例如，海天可以繼續在醬油、調味醬、蠔油等主打產品上進行細分創新，推出“小而美”的新型調味品，滿足消費者多樣化需求。

總之，跨界嘗試固然為企業帶來了新的增長機會，但調味品企業仍需在核心業務上保持競爭力，以應對市場的快速變化和激烈競爭。