女將當家！劉芳升任總經理，華能信托加碼資本市場業務

華能貴誠信托（下稱“華能信托”）迎來女將當家。12月14日，國家金融監督管理總局貴州監管局發布行政許可信息，核準劉芳華能信托總經理的任職資格，核準日期為12月5日。

3個月內，這家注冊地位于西南地區的信托公司實現“將帥齊換”。今年9月20日，華能信托原總經理孫磊正式升任董事長，由公司副總經理劉芳代為履行總經理職責。如今，劉芳順利升任公司總經理。孫磊和劉芳均為華能信托內部晉升的“70后”高管。時代周報記者就人事變動相關事宜致電華能信托，截至發稿未獲回復。

在信托行業深度轉型的浪潮下，行業頭部公司華能信托也面臨轉型陣痛，公司去年業績承壓。今年上半年，華能信托業績恢復正增長。

財信國際經濟研究院在一份報告中指出，華能信托繼2022年信托業務收入同比下滑后，今年上半年持續下降，跌出了行業前10，從側面反映出信托展業的艱難。與信托業務收入大幅下降形成鮮明對比的是，華能信托的投資收益上半年同比上漲60.6%，疊加公允價值變動損益的大幅扭虧，使得公司整體呈現出固有業務收入彌補信托業務收入缺口的狀態，營收和凈利潤實現了同比正增長。

華能信托正加碼二級市場投資。時代周報記者梳理發現，截至今年三季度末，華能信托及其旗下信托計劃現身A股十余家上市公司前十大流通股東名單中，持股市值超過30億元。

只不過，信托公司的投資收益受資本市場波動影響較大。今年下半年以來，A股市場持續震蕩調整，華能信托的投資收益或面臨一定壓力。

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將帥齊換，董事長和總經理均為內部晉升

劉芳升任華能信托總經理已有跡象。12月12日，華能信托就披露了總經理變更的公告，公司董事會會議審議通過，并經國家金融監督管理總局貴州監管局核準，公司總經理變更為劉芳。

劉芳是華能信托改組后的第四任總經理，也是華能信托首位女性總經理。在劉芳之前的三任總經理分別為孫磊、金志培、田軍。

劉芳今年52歲，畢業于中國人民大學投資經濟管理經濟學專業。她歷任北京國際信托公司證券總部安華橋營業部副總經理、證券總部研發部經理、安定路營業部總經理；國都證券北京安定門營業部總經理；北京國際信托公司信托總部高級信托經理；華能信托信托業務總部經理、信托總監、總經理助理、副總經理。

2014年，華能信托聘任孫磊為公司副總經理，聘任劉芳、顧學新為公司總經理助理。劉芳于2017年升任華能信托副總經理，孫磊于2019年升任華能信托總經理。

2023年9月，孫磊升任華能信托董事長。2022年報顯示，華能信托原董事長田軍去年59歲，今年已至法定退休年齡，不過公司并未對外披露卸任原因。

此次接棒董事長職位的孫磊，也是華能信托內部成長起來的高管，還曾在華能信托控股股東華能資本任職。孫磊，香港中文大學金融MBA學歷，歷任中國電子財務有限責任公司計劃財務部副經理；華能資本風控部、審監部主管；華能信托合規與風險管理部經理、首席合規官、副總經理、黨委副書記、總經理。

目前，孫磊與劉芳已分別出任華能信托黨委書記、副書記。

劉芳曾在一場公開論壇上表示，對于信托公司而言，華能信托是把挖掘服務具有高端引領型企業的機會，作為發展聚焦的重點，把相關的業務規劃、人才配備與和客戶一起共同創造更大價值，獲得更好的發展，實現更豐厚、多維回報捆綁在一起，以實現經濟、社會價值的協同發展。

她表示，在業務模式的創新上要解決好“精準切入、打好組合拳”的問題，解決好普遍服務和精準定制的問題，在產品服務上創新，就是在新需求下，服務內容要重構，要注重融合和賦能，從原來的單個業務的形態向業務鏈轉化，從服務的個體選擇向群體以及生態系統性轉化；對風控體系創新來說，要擁抱和適應數字化、智能化、個性化新要求，從原來注重交易對手的選擇，轉向對行業領域、發展趨勢的選擇與判斷。

加碼資本市場業務，現身10余家上市公司“前十大”

華能信托是一家注冊地位于貴州的央企控股信托公司，實際控制人為中國華能集團。2008年，華能信托由華能資本在原貴州省黔隆國際信托投資有限責任公司基礎上增資擴股重組而成，2009年1月正式更名為華能信托。

重組以來，華能信托快速發展，信托業務格局逐漸從西南一隅走向全國，成長為行業龍頭。2022年公司監管評級為“創新類”、行業評級為“A 級”，均繼續保持行業最高等級。

2018年以來，隨著資管新規和“兩壓一降”監管政策的出臺，信托業進入轉型發展的調整時期。相對而言，華能信托轉型較早，目前成效也不錯。

在2020金融街論壇年會“金融市場開放與資管競合變局”平行論壇上，孫磊表示，未來轉型中有一條必須堅持，就是不能利用自身的靈活性回到監管套利的老路；今后，信托公司要在激烈的競爭中立足，也必須走創新驅動的差異化發展之路。

今年11月，中國華能集團官微發文稱，早在2017年，華能信托緊緊扭住“高端引領型產業生態業務”這一核心戰略，逐步啟動轉型步伐，形成具有鮮明特色、代表行業發展趨勢、具有強大競爭力和生命力的拳頭產品。因此當信托行業整體陷入“轉型焦慮”的時候，華能信托主動轉型的先發優勢逐漸顯現。

實際上，華能信托也遭遇轉型陣痛，公司近兩年業績有所下降，去年的降幅尤為明顯。2022年，華能信托實現營業收入39.26億元，同比下降35%；實現凈利潤24.54億元，同比下降35.47%。截至2022年末，公司管理的信托資產合計6213億元；公司持續壓降傳統房地產業務，該業務規模占比從2021年的4.29%降至2022年的1.48%。

華能信托在2022年年報中稱，隨著信托公司整體經營業績回調，存量風險進一步出清，全行業站在了發展新階段的起始點；傳統業務壓縮趨勢不可逆，大資管行業競爭日趨激烈。

進入2023年，華能信托業績回升。據公司在銀行間市場披露的2023年中財務報告（未經審計）顯示，2023年上半年，公司實現營業收入19.41億元，同比增長7.31%；凈利潤12.58億元，同比增長18.95%。截至2023年6月末，公司總資產302.08億元，凈資產278.42億元。

在業務轉型中，華能信托廣泛參與資本市場業務。孫磊曾表示，資本市場大發展為信托公司轉型提供了難得的機遇，信托公司應該抓住這個機遇，迎接挑戰。公司在官網稱，重點開展境內上市公司二級市場投資、可轉債、可交債、定向增發等投資業務。

中糧信托良益研究院樂紹池撰文稱，部分信托公司抓住了上半年資本市場投資機會，例如華能信托固有收入表現優異，對比上年同期固有收入同比增長9.26億元，公司固有收入排名上漲8個位次，位居行業第3名。分析該公司固有收入增長原因，主要為投資收益與公允價值變動的上升。

時代周報記者根據同花順iFinD的數據不完全統計，截至今年三季度末，華能信托及其旗下信托計劃現身A股十余家上市公司前十大流通股東名單中，持股市值超過30億元。其中，對恒逸石化、海亮股份、榮盛石化的持股市值均超過5億元。

廣聯航空12月5日晚公告，公司收到華能信托（代表“華能信托·熙元月享1號集合資金信托計劃”）通知，華能信托于12月5日通過大宗交易方式增持“廣聯轉債”共計200萬張，占公司可轉債發行總量的28.57%。本次增持后，華能信托合計持有“廣聯轉債”200萬張，占公司可轉債發行總量的28.57%。

用益信托研究員帥國讓對時代周報記者分析稱，可轉債作為信托公司參與資本市場業務的重要方式之一，契合資管新規及信托業務三分類等監管政策指引。信托公司在參與該類業務時，在產品結構、風險偏好取舍及資產配置方面具有充分的靈活性，比如可以進行結構化投資模式，根據不同投資者的風險偏好提供不同的分層產品，有利于為高風險偏好的投資者提供投資機會。

實行新的會計準則后，信托公司的投資收益與資本市場調整波動相關性很高，投資收益受資本市場影響較大，在A股持續調整下，華能信托下半年的投資收益或面臨承壓，全年業績仍待考驗。