新股首日破發20%，注冊制下打新應該怎么做？

最近市場一直處于相對的弱勢，整理的格局下，不但是板塊輪動不明顯，個股走勢較弱，還有個品種在弱勢中表現也一般，這就是新股。而隨著注冊制的推動，新股首日不設漲跌幅后，首日破發也逐漸出現，周三再現首日破發20%，我們應該怎么打新呢？

今日兩只科創板的新股，N航材、N埃科雙雙破發。

其中N航材發行價為78.99元/股，市盈率為80.34。N埃科發行價為73.33元/股，市盈率85.36。從市盈率上看，雖然80多倍的市盈率不低，但是對應行業來說，也不能說高的離譜，只能說在弱市整理階段，新股的波動增大很多。

N航材開盤就是70元，破發開盤并一路走低。上午跌幅在20%左右，N埃科開盤同樣也是破發狀態，上午盤中的股價最低為62元左右，中一簽最多虧5000多。

與這兩只開盤就破發的新股相比，同日上市的創業板新股N蘇州規劃，發行價為26.35元/股，市盈率為29.98。相對來說市盈率要比他們小很多，股價方面上午最高的漲幅超70%，中一簽相當于可以賺9000多。

所以，市盈率是是否打新的主要標準嗎？

這個并不見得，畢竟行業不同，企業所處的成長期不同，所以給出的估值自然也不同，就像A股中，你不能以市盈率的高低作為買賣的絕對標準一樣，低市盈率可能同時意味著低成長，高市盈率則可能占據了高景氣的賽道。市盈率只是一個參考。

對于新股來說，之前無腦上漲的最主要的原因，就是在漲跌幅的限制下，大資金并沒有辦法第一天完全離場，所以更好的方式就是通過連續漲停的方式，高位離場，不過隨著注冊制推動，前五個交易日不設漲跌幅，意味著資金大可以在第一個交易日，就大幅拉升并逢高離場，同時又節省了時間成本，何樂而不為呢？

更重要的是，漲跌幅限制下，更多的就是助漲助跌，沒有了漲跌幅，也意味著破發的可能性，而作為港股打新本就不是穩賺不賠的方式，同樣會出現首日破發，所以如今看到A股時不時的首日破發，也就可以理解了。

那么下一步打新應該怎么做呢？

首先還是要對上市公司有一個初步的基本面了解。

以前打新你只負責打，什么公司不用你考慮，無非幾個漲停結束，大資金會用后來的行動來告訴你。而現在的打新，由于可能存在的破發，所以上市公司的基本面很重要，當然我們無法從基本面上看出業績是否很棒，但是最基本的所處的行業，有沒有成長性，有多少故事可以來講，還是可以推斷出來的，一些能夠講故事的上市公司，相對來說打新的上漲概率更大。

其次，在弱市中打新，更要謹慎。在沒有漲跌幅限制的時候，行情不好時往往新股也漲幅一般，甚至幾個交易日就破發了，如今同理，只不過破發的日子可能在第一個交易日，所以弱市整理的時候，如果沒有特別想打新的股票，不打新也是個好方式。

打新股穩賺的時代已經過去，謹慎打新的時代已經到來。

最后還是那句老話：老鄉們，挺住！

以上內容不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。

———財經王大拿，更多投資思考與邏輯分析，歡迎關注！