一位基金經(jīng)理『退休』了，留下虧損63%的攤子

文/任暉

2026年1月7日，國都基金發(fā)布公告，基金經(jīng)理廖曉東因臨近退休年齡，卸任其管理的國都聚成混合與國都創(chuàng)新驅動兩只基金，并且已經(jīng)在中國基金業(yè)協(xié)會辦理變更手續(xù)。

廖曉東以一份相對體面的年度業(yè)績?yōu)槠渫顿Y生涯畫上句號。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，廖曉東管理的國都創(chuàng)新驅動早2025年實現(xiàn)收益34.20%，跑贏滬深300指數(shù)和比較基準，在靈活配置型基金中排734/2274。

然而，縱觀其完整的資產(chǎn)管理生涯，這份“終場表現(xiàn)”難以掩蓋長期低迷的業(yè)績。廖曉東參與管理過的三只公募基金在其任期內(nèi)全部以虧損告終，且排名均處于行業(yè)末端。

來源：Wind

其中，國都創(chuàng)新驅動在其管理期間累計虧損高達63.78%，跑輸了同期比較基準51.01%，期間最大回撤74%。另一只基金國都聚成在其任期內(nèi)也虧損44.10%，同類排名1661/1700，幾近墊底。國都量化精選在其任期內(nèi)虧損24.75%，同類排名1712/1731，最終清盤。

與慘淡業(yè)績形成鮮明對比的，是廖曉東頗為“傳奇”的職業(yè)軌跡。公開資料顯示，他畢業(yè)于北京工商大學，職業(yè)生涯始于四川達縣麻柳中學的教師崗位。

此后，他轉型進入金融行業(yè)，曾任中煤信托投資有限責任公司證券總部項目經(jīng)理，國都證券研究所副總經(jīng)理、證券投資部總經(jīng)理、研究所所長、基金管理部總經(jīng)理。

目前，其職位為國都證券基金管理部副總經(jīng)理(主持工作)、公募證券投資基金管理業(yè)務投資決策委員會主席、基金經(jīng)理。

從中學教師到券商研究所所長，再到公募基金業(yè)務負責人，這樣的跨界晉升路徑在業(yè)內(nèi)并不多見。

演講臺上的從容與交易盤的狼狽

廖曉東為數(shù)不多的公開露面，展現(xiàn)的是一位專業(yè)從容的投資大咖形象。

2015年11月，廖曉東參與中央財經(jīng)大學活動，分享了他從事證券研發(fā)和投資、先后任職證劵公司研發(fā)中心、證券投資部和基金管理部總經(jīng)理的經(jīng)濟學碩士、國都證劵基金管理部總經(jīng)理的求職工作經(jīng)驗以及他的人生經(jīng)歷。讓參會者直觀感受到現(xiàn)實社會中經(jīng)濟知識是如何運用的，感受到經(jīng)濟與我們息息相關。

2021年4月，在國都證券自貢營業(yè)部舉辦的機構投資者見面會上，他用幽默風趣的語言和通俗易懂的圖文資料，拆解機構投資者的日常工作，深入淺出地介紹了機構投資者對市場的認識。

廖曉東說，機構投資者并不神秘，也是一個嘴巴兩只眼睛，最大的不同是在普通投資者休閑娛樂的時候，他們付出了更多時間和精力來思考和研究而已。

但這番“從容通透”的表述，卻與他實際的投資操作形成了鮮明反差。

廖曉東參與管理的第一只基金是2017年12月成立的國都量化精選，2020年5月正式接手管理。該基金的投資目標是利用量化投資策略和量化工具，在嚴格控制風險的前提下，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增值。

來源：Wind

盡管國都量化精選的名字中帶量化，但是絲毫沒有體現(xiàn)“行業(yè)分散+持股分散”的量化特征。尤其是在廖曉東參與管理之后，該基金第一大重倉行業(yè)占比一度高達38.38%，前十大重倉股占比接近60%。

復盤該基金的運作軌跡，成立初期過度聚焦金融股，2019年金融股占比達43%，直接錯失當年消費+醫(yī)藥的牛市行情，2019年、2020年收益率僅為20.25%、17.27%，大幅跑輸市場平均水平。

廖曉東2020年年中接管后，又倉促將配置方向轉向消費+醫(yī)藥，卻精準“買在山頂”。在他管理的10個季度中，僅3個季度實現(xiàn)盈利，任期內(nèi)虧損幅度達24.75%，在同期靈活配置型基金中排名1712/1731。最終因業(yè)績持續(xù)低迷，于2022年11月黯然清盤。

2021年年初，廖曉東又接管了國都創(chuàng)新驅動，并主導發(fā)行了國都聚成混合，這兩只基金是國都證券目前僅存的兩只公募產(chǎn)品。

不過可惜作為投研負責人，廖曉東并沒有管理好兩只基金，上文提到，截至卸任前，國都創(chuàng)新驅動在其任期內(nèi)累計虧損63.78%，跑輸同期業(yè)績比較基準51.01%，期間最大回撤更是高達74%；國都聚成混合任期虧損44.10%，同類排名1661/1700。

糟糕的業(yè)績直接導致資金出逃，兩只基金規(guī)模合計僅余0.22億元，均已觸及清盤紅線。

來源：Wind

比持續(xù)虧損更令人詬病的，是廖曉東混亂且激進的投資策略。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年至2025年三季度的19個季度里，國都創(chuàng)新驅動有11個季度的前十大重倉股被“全盤洗牌”，另有4個季度更換了8只重倉股，高頻換股的程度實屬罕見。

從配置方向上看，五年內(nèi)他先后追逐醫(yī)藥、電力設備、食品飲料、畜牧、國防軍工、AI、家電、機器人、低空經(jīng)濟等多個熱門賽道，但始終未能踩準市場主線，反而陷入“追漲殺跌”的惡性循環(huán)，往往在賽道行情尾聲高位介入，行情退潮后又倉促割肉換倉，進一步放大了基金虧損。

來源：Wind

廖曉東的慘淡業(yè)績，也直接拖垮了國都證券的公募業(yè)務。Wind數(shù)據(jù)顯示，國都證券2015年推出首只公募產(chǎn)品，2016-2018年分別發(fā)行1只、4只、1只產(chǎn)品，2021年再發(fā)1只，公募管理規(guī)模峰值曾達8.55億元。但隨著多只產(chǎn)品因業(yè)績不佳清盤，如今僅剩下廖曉東卸任后的兩只“迷你基金”，規(guī)模縮水至0.22億元，公募業(yè)務幾乎陷入停滯。

從中學教師到公募核心管理層，廖曉東的職業(yè)軌跡足夠傳奇；但從持續(xù)虧損到拖累公司業(yè)務，他的投資業(yè)績又足夠慘淡。如今隨著他臨近退休卸任，國都證券的公募業(yè)務也站在了十字路口。如何扭轉業(yè)績頹勢、重建市場信心，成為擺在國都證券面前的緊迫課題。