Manus收購被叫停的啟示

出品 | 虎嗅科技組

作者 | 韋雯

編輯 | 苗正卿

頭圖 | 視覺中國

Meta收購Manus被叫停，已經(jīng)在科技圈炸開了鍋。消息迅速刷爆朋友圈，尤其是那些謀求出海、尋求海外資本退出路徑的科技公司創(chuàng)始人。

中國國家發(fā)改委外商投資安全審查工作機(jī)制辦公室發(fā)布公告，依法依規(guī)對(duì)外資收購AI智能體公司Manus項(xiàng)目作出禁止投資決定，要求當(dāng)事人立即撤銷該收購交易。這意味著，美國科技巨頭Meta擬以超20億美元（約合人民幣140億元）收購國內(nèi)AI明星項(xiàng)目Manus的計(jì)劃，在歷經(jīng)四個(gè)月的監(jiān)管審查后，最終未能通過中國國家安全審查。

值得注意的是，這也是《外商投資安全審查辦法》自2021年實(shí)施以來，首個(gè)被公開叫停的AI領(lǐng)域外資收購案。虎嗅從知識(shí)產(chǎn)權(quán)律師游云庭處了解到，該辦法的上位法是《中華人民共和國外商投資法》和《中華人民共和國國家安全法》，所以，定性就是交易對(duì)國家安全有影響。

在商業(yè)層面，這筆交易已經(jīng)實(shí)質(zhì)完成。Manus界面上仍舊顯示著Manus是Meta的重要一員。

時(shí)間指針轉(zhuǎn)回4個(gè)月前，Manus創(chuàng)始人兼CEO肖弘的名字在創(chuàng)投圈刷屏。12月30日，晚點(diǎn)說《Meta數(shù)十億美元收購Manus，肖弘將出任Meta副總裁》，Manus的資方真格基金說《Manus團(tuán)隊(duì)加入Meta，一群年輕人的十年》。

90后，華中科技大學(xué)畢業(yè)，第二段創(chuàng)業(yè)就被科技巨頭Meta收購。Manus和肖弘在彼時(shí)一度成為創(chuàng)投圈的神話，年輕人努力的模版和終點(diǎn)。

然而這次閃電交易，以昨日的一份公告正式劃上句號(hào)。

這筆并購背后涉及大國之間的科技競(jìng)賽，其實(shí)早已暗藏風(fēng)險(xiǎn)。只不過，兩家都在賭一個(gè)“擦邊球”

Meta、小扎，全球科技巨頭，是美國公司；Manus則是一家國內(nèi)土生土長的AI應(yīng)用初創(chuàng)公司，在宣布Meta的20億美金并購之前，Manus母公司北京蝴蝶效應(yīng)共完成兩輪融資，總規(guī)模超過1千萬美金，第一輪投資人是真格基金；第二輪投資人包括紅杉中國、騰訊、真格和王慧文。

Meta收購的價(jià)值意義是補(bǔ)充AI Agent對(duì)應(yīng)的“執(zhí)行”能力。今年的OpenClaw的龍蝦熱跑出來之前，Manus已經(jīng)在做這件事。Manus在2025年3月初發(fā)布，當(dāng)時(shí)一夜爆紅、一碼難求，屬于AI圈的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品，Twitter的創(chuàng)始人杰克·多爾西也轉(zhuǎn)發(fā)了Manus的視頻。它不是僅僅的單純一問一答，而可以交付報(bào)告、代碼、表格等結(jié)果，相當(dāng)于一個(gè)“高智商、高執(zhí)行力的員工”。

肖弘曾在一段采訪中很形象描述了Manus，或者說AI Agent公司能為普通用戶做什么：如果你想了解一個(gè)人，比如Elon Musk的社交平臺(tái)發(fā)貼有什么規(guī)律。你可以用它去，它會(huì)調(diào)用Meta、X等社交平臺(tái)的API，進(jìn)行語義分析，輸出一份分析報(bào)告。當(dāng)然，AI Agent應(yīng)用的想象空間很大，已經(jīng)成為目前大模型廠商競(jìng)爭的重要賽點(diǎn)。

當(dāng)全球AI圈意識(shí)到Manus價(jià)值時(shí)，隨即，同年7月，他們的國內(nèi)團(tuán)隊(duì)被大規(guī)模裁撤，原本120名中國員工僅保留40余名核心技術(shù)人員遷至新加坡。“去中國化”策略顯而易見，與此同時(shí)Manus的核心功能Agentic Workflow（智能體工作流）也得以強(qiáng)化：接入Claude的MCP（模擬上下文協(xié)議），能夠調(diào)用各類API和外部工具（如 Google Drive, GitHub, 本地文件系統(tǒng)等）。

收購后，Meta發(fā)言人Andy Stone特意表示，交易完成后Manus將不再有任何中國所有權(quán)利益。此舉是試圖消除外界對(duì)這家初創(chuàng)公司中國背景的擔(dān)憂。

按交易結(jié)構(gòu)，Manus的核心成員將加入Meta。游云亭律師在去年底曾發(fā)文判斷，為避免反壟斷審查，Meta和Manus的交易很大概率也使用了目前硅谷巨頭在芯片和人工智能領(lǐng)域流行的人才收購（acquihire）交易模式。硅谷公司為避免反競(jìng)爭，設(shè)計(jì)了“三不”交易結(jié)構(gòu)：不買業(yè)務(wù)、不買斷知識(shí)產(chǎn)權(quán)、不消滅收購公司的法律主體。他指出，如此能繞過反壟斷法的兩個(gè)核心要件，一是大規(guī)模資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，二是控制權(quán)變更。

硅谷巨頭打“擦邊球”規(guī)避反壟斷可以通過三種形式實(shí)現(xiàn)：

1、購買技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，因?yàn)樵诜缮蠈儆谏虡I(yè)合作，而不是資產(chǎn)收購，不會(huì)觸發(fā)市場(chǎng)集中度的審查紅線；

2、高薪和職位吸引初創(chuàng)公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)，在法律上屬于勞動(dòng)雇傭關(guān)系，而非并購；

3、保留被收購公司存續(xù)獨(dú)立運(yùn)營。

所以我們回看這筆收購，的確巧妙避開了美國反壟斷監(jiān)管。但它卻忽略了國內(nèi)的法律紅線：出口了關(guān)鍵技術(shù)和本土數(shù)據(jù)。

很快，2026年1月，中國商務(wù)部就啟動(dòng)了對(duì)這筆交易的反壟斷調(diào)查，主要關(guān)注這筆收購與出口管制、技術(shù)進(jìn)出口、對(duì)外投資等等相關(guān)法律法規(guī)。

這次叫停意味著中國AI企業(yè)的資本敘事必須回歸理性與合規(guī)，也側(cè)面說明了AI Agent已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略以及核心資產(chǎn)，是未來AGI接口的關(guān)鍵布局。至于Manus，最終歸宿或許還是回歸國內(nèi)，在監(jiān)管框架內(nèi)，探索一條特色AI Agent之路。

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