一輛能升頂的車和一個被重新定義的賽道，VALA “破圈”背后

4月24日，2026北京國際汽車展覽會開幕。這一天，新能源汽車展區出現了一款不太容易被歸類的車型。它叫vala house，由VALA（2051.HK）與上汽大通聯合研發設計。純電和增程雙動力架構，車內是一個被稱為LOFT雙層移動空間的結構。車展開啟升頂狀態，就是一套小型公寓。車頂降下來，就是一輛普通的MPV。

很多人圍著它拍照、體驗、問價格。這種熱度讓筆者想起一個長期被中國汽車市場忽視的問題。消費者真正想要的車到底是什么？

他們想要房車的自由，但房車太大、太笨、下不了地庫、配套太弱。他們退而求其次買了MPV，空間是大了，但終究不是家。這個痛點一直存在，卻一直沒有被認真對待。vala的出現，直接卡在了這個缺口上，甚至還帶來了一車多用的新體驗。

更值得關注的是，這款車的發布方式不是VALA單打獨斗，而是與上汽大通聯合研發。同一天，VALA的董事長兼CEO孫海濤出現在上汽商用車的大拿超級增程上市發布會上，與中國汽車工業協會、上汽商用車等代表一起啟動了“上汽商用車全球改裝生態聯盟”成立儀式。

在此不妨借著北京車展這個窗口，來深度拆解VALA的戰略轉型與未來布局，聊聊這家造車新勢力中的異類，為何有可能成為下一個十年的移動生活平臺級公司。

01

告別舊敘事，從看不見的信用到觸摸得到的生活

要理解VALA的未來，首先要看清它的過去。

VALA并非憑空誕生的造車新勢力。它的前身是2012年成立的51信用卡管家，2018年在港交所上市，彼時其累計管理信用卡已超1億張。2023年，公司開始探索新能源汽車領域。也就是說，這家公司擁有十多年的用戶積累和運營經驗——這才是VALA跨界造車的真正根基。

正是基于這一根基，2024年正式啟動vala汽車業務時，外界看到的是“跨界”，而內部看到的是“水到渠成”。2025年3月，首款車型vala pro量產交付；2025年8月，公司正式更名為Vala Inc.；12月，主力車型vala home開啟首批交付。值得關注的是，vala汽車在無傳統門店的情況下，2025年累計交付近500臺。

然而，轉型并非沒有代價，從財報可以看出主動“斷舍離”的陣痛。截至2025年12月31日，公司原有的信貸撮合服務費同比下降43.2%，SaaS服務費下降51.0%。管理層甚至主動在2025年7月停止了新增信貸撮合業務。這不是被動收縮，而是有意識的戰略撤退，創始人孫海濤深刻意識到，單純的金融流量生意已觸達天花板，價值的錨點必須從“虛擬信用”轉向“實體生活”。

于是有了2025年8月的更名。Vala Inc.這個名字宣告了全新紀元的開始。新的VALA不再是一個App，而是一個“硬件+軟件+渠道”的復合體。硬件是純電斜升頂多功能車，軟件是車生活社區，渠道是共創人網絡。它要解決的核心痛點，正是上文提到那個被長期忽視的問題。消費者想要房車的自由，卻無法承受傳統房車的笨重與不便。

傳統房車動輒5.99米車長、無法下地庫、排污困難，讓大部分城市用戶望而卻步。而MPV雖然實用，卻無法提供床、廚房和獨立衛生間帶來的家的延伸感。VALA精準地切入了這個市場空白。它推出的首款原廠斜升頂新能源多功能車，升頂狀態下是移動生活空間，降頂后是一輛普通MPV尺寸，可自如進出地下車庫。這個看似簡單的設計，實則是工程學與場景洞察的完美結合。

從財務數據看，這場轉型已初見成效。2025年全年，valalife業務收益達1.02億元。雖然整體虧損因投入加大而擴大，但這是高增長企業常見的戰略性虧損。

（來源：公司財報）

更關鍵的信號來自交付量。2025年公司累計交付432臺，2026年僅第一季度就交付564臺，超過2025年全年，經營杠桿正在加速釋放。

從看不見、摸不著的信用，到可以觸摸、可以住進去的車，VALA完成了價值創造的第一級跳躍。

02

重構人車場，深度拆解VALA的輕資產模式

如果說推出新車只是產品的層面，那么VALA真正顛覆行業的，是其商業模式的創新。它沒有選擇像傳統車企那樣自建工廠、自研全部技術，而是走出了一條輕資產、重定義、強生態的路。

（來源：公司財報）

先看研發制造端。VALA的定位非常清晰，不做主機廠的競爭者，而做主機廠的賦能者。傳統車企開發一款新車，動輒需要18到36個月和數億乃至數十億的研發投入，不敢輕易押注房車、宿營車這類小眾但高增長的細分市場。而VALA憑借對用戶生活場景的深刻洞察，精準定義產品，然后與北京汽車制造廠、賽力斯集團運營的瑞馳汽車、五菱等成熟主機廠進行聯合研發。

在這種模式下，VALA的單車型研發成本控制在千萬元，開發周期縮短至6到12個月。截至目前VALA已快速布局了覆蓋10萬以內、16.99萬、26.8萬等多個價格帶的車型矩陣。主機廠獲得了產能利用和特色車型，VALA獲得了高品質、低成本的交付能力。

（來源：公司資料）

北京車展上亮相的vala house，正是這一模式的最新成果。與上汽大通的聯合研發，讓這款車同時擁有了純電和增程雙動力架構，以及LOFT雙層移動空間設計。這不僅是產品力的提升，更證明了VALA的輕資產合作模式可以復制到不同主機廠、不同技術路線、不同價格區間。

再看銷售渠道端。這是VALA最值得稱道的創新，共創人模式。截至2026年3月31日，VALA已經招募了584名共創人。這些人首先是VALA的深度用戶和擁躉，他們通過自己的社交媒體影響力和真實生活體驗，向身邊的人推廣和銷售vala汽車。這完全顛覆了傳統4S店高額獲客成本的模式，傳統渠道一臺車的獲客成本動輒數千元，而共創人模式本質上是信任代理。

由此可以看到，VALA在幾乎沒有傳統門店的情況下，累計交付已近千臺，并且在抖音、小紅書等平臺獲得了超過10億次的播放量和350萬粉絲，同時valalife小程序注冊用戶亦超13萬名。這是傳統主機廠花幾十億廣告費都未必能換來的效果。用戶即渠道，口碑即流量，這是刻在VALA骨子里的互聯網原力。

最后看運營服務端。VALA賣的不是車，而是一張移動生活的入場券。財報中清晰顯示，VALA的收入不僅來自賣車，還有持續增長的汽車后市場和文創周邊產品。

公司通過地下城體驗中心（截至2026年3月已開設7家）與vala club（截止2026年2月全國落地超350場活動），構建了一個集產品體驗、社群交流、商務洽談于一體的線下綜合空間。車主因購車而聚集，共同參與“中國行”長線自駕與“城市游”社群活動。這種社群凝聚力構成了VALA最深厚的競爭壁壘。當傳統車型仍在比拼加速性能等參數時，VALA車主已經在聊把車裝修成自己喜歡的風格、用來做什么創業項目了。

03

從聯合研發到生態聯盟，一個品類的規則正在被定義

此次北京車展上一個值得關注的事項，那就是上汽商用車全球改裝生態聯盟的啟動。孫海濤與中汽協、上汽商用車等代表共同按下了啟動鍵。

這個聯盟的意義，遠不止于一次行業聚會。它要推動的是中國商用車改裝的標準化和規范化，打通產業鏈的協同壁壘。過去，改裝車在中國長期處于灰色地帶，用戶想改不敢改，廠商想做不敢做，因為法規不明確，標準不統一。VALA通過原廠斜升頂多功能車這個產品，已經在合規前提下證明了這個市場的可行性。現在通過這個生態聯盟，它試圖把自己的經驗變成行業共識。

一個創業公司的創始人能夠站在這樣的舞臺上，說明這個行業開始承認一個事實。在移動生活這個新品類上，創業公司的用戶洞察和產品定義能力，正在成為不可忽視的力量。這也解釋了為什么上汽大通這樣的傳統商用車巨頭愿意與VALA聯合研發vala house，并且將其放在北京車展這樣的國際A級車展主舞臺上進行全球首秀。新能源房車這個品類，正式從邊緣走向主流。全場景座艙的時代，正在拉開序幕。

與此同時，VALA的需求側也在多點開花。而就在今年第一季度，VALA還獲得了湖北省十堰市、浙江省湖州市等多地政府下屬文旅國企的采購訂單，用于全域旅游出行場景。政府采購意味著產品經過了更嚴格的標準審核，也意味著VALA有望進入了一個更穩定、更可預測的增量市場。而得到這樣一個有分量的市場驗證，其自然也將沉淀為品牌可信度的一部分，為個人用戶的購買決策提供一種側面參考。

（來源：公司資料）

把這些線索串在一起，可以看到一個正在加速運轉的增長飛輪。產品定義能力吸引早期用戶，早期用戶中的優秀者成為共創人，共創人帶來更多個人用戶和口碑傳播，品牌影響力提升后吸引B端大客戶，B端訂單又反過來驗證產品的價值。

這個飛輪一旦進入正循環，增長就不再依賴單一的營銷投入，而是靠生態自身的協同效應。

04

回到那個最根本的問題。VALA到底是一家什么公司。

如果只看財報，它還在虧損，還在投入，還在轉型的陣痛期。但如果你親自到北京車展現場走一圈，看看vala house周圍的人群，看看上汽大通這樣的傳統巨頭愿意跟它聯合研發，你的感受會完全不同。

這家公司正在做的，是傳統車企不太愿意做也不太擅長做的事情。傳統車企的優勢是規模、標準化、高可靠性，但它們的成本結構和研發周期決定了它們很難快速響應個性化、快速變化的市場需求。VALA用互聯網公司的節奏和輕資產的模式填補了這個空白。它的目標不是跟豐田、大眾比銷量，而是要定義移動生活這個新品類。

至于這個品類最終能有多大，沒有人能給出精確的數字。但可以預期的是，當一個品類從無到有、從邊緣走向主流的過程中，往往也都會伴隨著巨大的價值發現潛力。

VALA現在正處在這個過程的起點。上汽大通的聯合研發為它補上了技術和制造的關鍵環節，北京車展上的生態聯盟為它打開了行業標準的話語權，共創人體系和政府訂單為它提供了穩定增長的需求側支撐。三個維度同時發力，這家公司正在從一個單純的造車玩家，進化為移動生活方式生態的核心構建者。