A股：剛剛，國(guó)務(wù)院發(fā)布，兩大行業(yè)迎政策重磅利好，將迎關(guān)鍵變盤(pán)

本周大盤(pán)整體維持上漲格局，但多頭進(jìn)攻力度較前兩周明顯弱化，市場(chǎng)節(jié)奏悄然轉(zhuǎn)變。全周指數(shù)沖高遇阻，周四、周五連續(xù)上演寬幅震蕩，多空博弈愈發(fā)激烈，最終周K線(xiàn)收出一根長(zhǎng)上影線(xiàn)，4100點(diǎn)上方壓力重重，短期突破乏力。

與此同時(shí)，本周市場(chǎng)成交量持續(xù)大幅放大，整體量能遠(yuǎn)超前兩周，增量資金入場(chǎng)跡象明顯，可指數(shù)漲幅卻不斷收縮，放量滯漲的特征十分突出。不少投資者都能直觀(guān)感受到盤(pán)面的微妙變化，一輪持續(xù)許久的修復(fù)行情是否臨近尾聲？下周周線(xiàn)級(jí)別上漲節(jié)奏能否延續(xù)，成為當(dāng)下市場(chǎng)最關(guān)注的核心問(wèn)題。

剛剛，國(guó)務(wù)院發(fā)布，利好兩行業(yè)高速發(fā)展

就在周日下午，重磅政策正式落地。中辦、國(guó)辦聯(lián)合發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)新就業(yè)群體服務(wù)管理的專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)，經(jīng)由新華社、國(guó)務(wù)院官網(wǎng)同步官宣。這份文件是立足長(zhǎng)遠(yuǎn)的頂層設(shè)計(jì)，在二十大戰(zhàn)略部署與十五五規(guī)劃綱要基礎(chǔ)上，進(jìn)一步細(xì)化完善新就業(yè)群體權(quán)益保障與行業(yè)管理規(guī)則，為新業(yè)態(tài)發(fā)展劃定清晰框架。

從資本市場(chǎng)視角解讀，該政策明確了長(zhǎng)期發(fā)展路線(xiàn)，有效穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。長(zhǎng)期以來(lái)，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、靈活就業(yè)相關(guān)賽道因監(jiān)管不確定性反復(fù)波動(dòng)，而本次意見(jiàn)的出臺(tái)，徹底厘清行業(yè)發(fā)展邊界，降低經(jīng)營(yíng)與估值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，助力相關(guān)板塊重塑長(zhǎng)期估值體系。

當(dāng)前市場(chǎng)資金風(fēng)格早已悄然切換，脫離單純的概念炒作與短線(xiàn)博弈，轉(zhuǎn)而擁抱政策兜底、具備真實(shí)民生價(jià)值與成長(zhǎng)邏輯的優(yōu)質(zhì)賽道。政策加持之下，長(zhǎng)線(xiàn)配置資金會(huì)持續(xù)流向民生保障、社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)效率升級(jí)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，催生新的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

本次頂層政策落地，直接利好兩大核心行業(yè)，成長(zhǎng)邏輯全面強(qiáng)化。

第一，保險(xiǎn)行業(yè)。目前我國(guó)新就業(yè)群體體量龐大，外賣(mài)、貨運(yùn)、網(wǎng)約車(chē)等靈活就業(yè)人群的社會(huì)保障缺口顯著。政策推動(dòng)權(quán)益保障體系完善，將催生大量商業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)充需求，為保險(xiǎn)行業(yè)打開(kāi)全新增量市場(chǎng)。疊加當(dāng)下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)修復(fù)，權(quán)益市場(chǎng)穩(wěn)步回暖，也將穩(wěn)步改善保險(xiǎn)企業(yè)投資端收益，形成雙向利好。

第二，職業(yè)教育行業(yè)。文件明確提出要健全新就業(yè)群體就業(yè)幫扶機(jī)制，完善技能培訓(xùn)體系，全面提升從業(yè)者綜合能力。依托AI智能教學(xué)、直播帶崗新模式的招聘服務(wù)平臺(tái)，以及聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)、先進(jìn)制造實(shí)操培訓(xùn)的職教機(jī)構(gòu)，將直接享受政策紅利，行業(yè)成長(zhǎng)空間進(jìn)一步打開(kāi)。

展望后市，下周A股將迎來(lái)重要變盤(pán)節(jié)點(diǎn)，盤(pán)面分化會(huì)進(jìn)一步加劇。

前期強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑的創(chuàng)業(yè)板，近期走勢(shì)明顯走弱，強(qiáng)弱格局徹底反轉(zhuǎn)。從周線(xiàn)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板本周看似收出紅盤(pán)，實(shí)則微跌0.29%，屬于典型的虛假陽(yáng)線(xiàn)，整體表現(xiàn)弱于滬指。前兩周創(chuàng)業(yè)板連續(xù)暴力拉升，累計(jì)漲幅驚人，短期透支大量多頭動(dòng)能，暴漲之后必然伴隨劇烈波動(dòng)，這也是近兩日創(chuàng)業(yè)板調(diào)整幅度遠(yuǎn)超主板的核心原因。

周線(xiàn)形態(tài)上，創(chuàng)業(yè)板高位走出高位十字星，上影線(xiàn)遠(yuǎn)長(zhǎng)于下影線(xiàn)，意味著高位空頭力量已經(jīng)開(kāi)始占據(jù)主動(dòng)。連續(xù)大漲過(guò)后，場(chǎng)內(nèi)獲利盤(pán)堆積，資金止盈兌現(xiàn)需求集中釋放，高位拋壓持續(xù)加重。技術(shù)趨勢(shì)層面，短期快速拉升后，指數(shù)嚴(yán)重偏離中期關(guān)鍵均線(xiàn)，上漲根基極不穩(wěn)固，本輪沖高回落早已在預(yù)期之內(nèi)。

疊加本周創(chuàng)業(yè)板同步放量，放量滯漲信號(hào)完全坐實(shí)，短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)需要高度警惕。即便下周初存在短暫反彈修復(fù)，但創(chuàng)業(yè)板短期很難重啟單邊大漲行情，階段性休整已是必然，以此修復(fù)均線(xiàn)背離、消化高位籌碼。綜合來(lái)看，下周創(chuàng)業(yè)板周線(xiàn)收跌概率極大，操作上需謹(jǐn)慎控倉(cāng)，重點(diǎn)關(guān)注3570點(diǎn)附近核心支撐。

提到創(chuàng)業(yè)板，就不得不提當(dāng)下市場(chǎng)最熱的CPO板塊，全場(chǎng)資金抱團(tuán)聚焦，機(jī)構(gòu)扎堆加持，成為極致抱團(tuán)的核心賽道。但資本市場(chǎng)從來(lái)沒(méi)有只漲不跌的板塊，抱團(tuán)行情終有落幕之時(shí)。早年新能源賽道極致抱團(tuán)后見(jiàn)頂回落的前車(chē)之鑒歷歷在目，如今CPO板塊炒作熱度更盛，同樣無(wú)法擺脫周期輪回。

隨著一季報(bào)進(jìn)入集中披露期，多家CPO核心標(biāo)的業(yè)績(jī)不及市場(chǎng)預(yù)期，資金迅速做出反應(yīng)，板塊內(nèi)多只權(quán)重標(biāo)的大幅下挫，抱團(tuán)裂痕已然顯現(xiàn)。從周線(xiàn)形態(tài)分析，CPO板塊本周雖勉強(qiáng)收漲，但長(zhǎng)上影線(xiàn)壓頂，周成交額創(chuàng)下近年天量，天量滯漲就是最明確的見(jiàn)頂預(yù)警。

目前板塊周線(xiàn)尚未跌破中期支撐線(xiàn)，但短期漲幅過(guò)大、偏離趨勢(shì)過(guò)遠(yuǎn)，階段性回調(diào)需求強(qiáng)烈。日線(xiàn)級(jí)別早已失守短期攻防均線(xiàn)，短線(xiàn)趨勢(shì)走弱跡象明顯，若周一無(wú)法快速反彈修復(fù)，短期調(diào)整節(jié)奏將會(huì)加速。后續(xù)一旦周線(xiàn)關(guān)鍵支撐失守，大概率觸發(fā)周線(xiàn)級(jí)別深度調(diào)整，高位追高的散戶(hù)極易長(zhǎng)期被套，切勿盲目跟風(fēng)接盤(pán)。

最后聚焦大盤(pán)走勢(shì)，下周主板同樣會(huì)開(kāi)啟階段性調(diào)整，但整體走勢(shì)會(huì)比創(chuàng)業(yè)板溫和許多，調(diào)整幅度有限，整體維持窄幅震蕩格局。4050點(diǎn)區(qū)域支撐扎實(shí)，調(diào)整過(guò)程中很難有效跌破，整體屬于上漲過(guò)程中的技術(shù)性洗盤(pán)。

這種短期調(diào)整并非行情終結(jié)，而是清洗浮籌、修復(fù)技術(shù)形態(tài)的合理過(guò)程。消化完高位分歧與獲利籌碼后，大盤(pán)中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)不會(huì)改變。放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，本輪修復(fù)行情遠(yuǎn)未結(jié)束，調(diào)整蓄力完成后，指數(shù)后續(xù)完全具備沖擊4500點(diǎn)區(qū)間的潛力，把握節(jié)奏、精選標(biāo)的，才能穩(wěn)穩(wěn)握住后續(xù)行情。