光通信還會有新高！下一個爆點機會在這里！

文 | 水岸

3月，你焦慮虧損，4月，你憂愁踏空，股市人生，在盈虧中徘徊，于得失里沉浮，早已是常態。

今天（4月23日），四月第四個星期的星期四，市場收跌，長期占據C位的光通信也出現分化。有人說，今天的日子不好，該跌。但跌完之后，咱還應該思考一個問題，光通信的基本盤變了沒有？長期的趨勢還在不在？

當14萬元入手門檻的源杰科技、今天一度破萬億市值的中際旭創等龍頭的天花板被一次一次推高，人們對投資的認知也在被打破。是世人笑“光”太瘋癲，還是“光”笑世人看不穿？光通信這輪主升浪，難以在巨大的賺錢效應光環下退卻，新舊龍頭交替、個股輪動的機會還會在接下來一段時間持續，但它留給市場的時間已然不多，4月的光通信，又到了一個關鍵節點。

那么，怎么把握接下來的光通信機會？市場熱議的抱團瓦解會出現嗎？大家的老朋友、跟蹤光通信已經很多年的邊惠宗，今天盤后加班加點，對此給大家詳細透徹地進行了講解。且罕見劇透了怎么通過核心信號把握龍頭的啟動信號。

光通信調整是一次必要休整 龍頭還在創新高

總是想再看一眼賬戶里的股票，手已經在鍵盤上，想按一下賣出，又收了回來，心想著，要不要入一只光通信，要不要換掉光通信里漲得慢的那一只？很多人，這些天都是在這種糾結與猶豫中互相拉扯。而今天這一跌，這顆心終于能放了下來。

最近市場的成交額一直在2.5萬億元左右徘徊，單獨一個CPO的成交就屢次在4000億元以上，虹吸現象非常明顯。4月22日，全市場成交前10只股票中，從新易盛、中際旭創、工業富聯，到天孚通信、立訊精密、勝宏科技、東山精密幾乎被CPO包攬。既然市場的焦點還在光通信，那咱們就繼續再聊一聊。

3月24日~4月22日，CPO上漲了34.24%，這期間，滿倉的人歡喜，踏空的人失落。4月23日，CPO下跌了2.60%，有人這么想，就在這天趁著下跌趕緊入一些，沒想到，有一些龍頭根本就沒給低吸的機會。

成立于1993年，于2003年上市的亨通光電，主營業務是光纖光纜，AI算力的需求爆發，推動光纖行業進入高彈性景氣周期。公司AI先進光纖材料研發制造中心擴產項目正在有序推進中，且面向算力中心應用場景，能夠提供從10G到400G全系列AOC產品以及高速光模塊產品。4月23日當天，公司股價上漲了超5%，且創出了新高。

成立時間比亨通光電晚一年，上市時間則比亨通光電早不少的永鼎股份，同樣做光纖，且向光芯片、光器件等延伸。4月20日，永鼎股份披露的一份業績報告讓市場驚嘆，2025年，公司實現凈利潤超2億元，同比增幅達到了280%。受業績等因素提振，永鼎股份最近的股價走勢連連跑贏板塊，4月23日當天逆市上漲了近7%。

你還記得“姑蘇城外寒山寺，夜半鐘聲到客船”嗎？“亨通”，“永鼎”，兩家公司，都做光纖且都與蘇州這座姑蘇之城有關。它們同歸于蘇州板塊。且除了亨通光電與永鼎股份，最近的很多光通信牛股都出自蘇州（見附表）。

“難怪帶蘇州字樣的蘇州高新能連收3個‘10cm’漲停”！股友的想法也正是資金跟風博弈的直白表現。但事實上，除了蘇州，深圳、武漢、成都等各地都有光通信（細分）龍頭，光通信當前的核心邏輯是產業加持，不是地圖式的炒作。

光通信今天的調整，主要源于之前超漲之后的拋壓。從整體產業龍頭的業績兌現、排產訂單等來看，光通信的景氣周期仍在延續。當翻倍只是起步價，10倍股批量出現時，市場還很難在光通信巨大的賺錢效應光環下快速退場。所以，在這一次新舊龍頭切換，高低個股切換，資金加快調倉的業績窗口期，光通信新的機會又來了，而且不排除會是年度級別的。

那么，到底該怎么把握接下來光通信的機會？那些已經確立主升浪且有清晰頭部格局的行業老大還有空間嗎？又怎么在中低位的個股輪動中挖掘新的超額機會？怎么率先發現龍頭的啟動信號？

小小光模塊 將光通信的宏大敘事翻了一章又一章

從市值一度破萬億元的中際旭創，到亨通光電等等，都與光模塊緊密相關。小小光模塊，咱們從去年一直說到了現在，當一些人還在談論這個故事怎么這么長的時候，光通信的宏大敘事已經說到了下一講。作為光通信系統的核心組件，光模塊把光通信的產業鏈價值量增大、延長，在不斷迭代與創新中實現自我價值的跨越。

光模塊是什么？它是光通信系統中實現光電轉換的關鍵器件，其核心功能包括：

• 電→光轉換（發射端）：將電信號轉換為光信號；
• 光→電轉換（接收端）：將光信號轉換為電信號；
• 信號處理等。

光模塊集成光芯片、電芯片、光學元件，具有高技術門檻的特點，且迭代迅速。當前，光模塊正在向高速化、集成化等方向發展，從之前的100G，到400G、800G產品的商用，再到1.6T產品逐步導入市場，光模塊的市場需求空間被不斷打開。

上市公司對于光模塊的加碼也是一輪接過一輪。如在今年的經營計劃中，不少公司將加大AI算力相關光模塊研發投入列為了工作重點。此外，有公司更是通過資本運作手段加碼光模塊。均勝電子是一家汽車零部件企業，近日，其子公司完成了新菲光的戰略投資，持有其13.62%股份，成為第二大股東。該舉措正是其加碼高速光模塊的大動作。

光模塊的下游市場導入，正在讓行業龍頭的業績加速兌現。光迅科技4月22日披露的2025年年報顯示，公司實現凈利潤9.46億元，同比增長了43.10%，業績增長背后是全球AI算力投資潮下數通光模塊需求激增等帶動。4月23日，公司也成為CPO板塊中逆市上漲的標的，且刷新了新高（附圖）。

據TrendForce預計，2026年AI光模塊市場規模將達到260億美元，同比增長57%。隨著1.6T產品逐步進入量產，以及邊緣運算與DCI需求成形，800G與1.6T ZR/ZR+相干光模塊市場將同步擴張。

寫到最后。“要么早信，要么永遠不信”，去年那波看多的人，跟今年這波看空的人，都已經又走到了一個新的分岔路口。光通信接下來的故事，不會存在于任何人的多空臆想里，而是背后產業鏈景氣度是否進一步驗證的現實中。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）