深度 | 光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈，格局重構(gòu)，核心 8 大龍頭公司

光纖光纜行業(yè)當(dāng)前正處于由人工智能（AI）算力互聯(lián)、海外寬帶建設(shè)提速及特種應(yīng)用（如軍工無人機(jī)）共振驅(qū)動的新一輪高景氣周期。

產(chǎn)業(yè)底層邏輯已從傳統(tǒng)的電信運(yùn)營商周期性集采，向數(shù)據(jù)中心（DC）高頻資本開支及全球化高端需求演進(jìn)。

在光纖預(yù)制棒（光棒）產(chǎn)能硬約束下，行業(yè)呈現(xiàn)顯著的供需錯配，驅(qū)動產(chǎn)品價格指數(shù)級上漲，具備“棒-纖-纜”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化能力及海外產(chǎn)能布局的核心企業(yè)將迎來利潤彈性的加速釋放。

8. 特發(fā)信息

主營業(yè)務(wù)：光纖光纜、智能接入終端等通信設(shè)備制造

核心競爭亮點：具備較大預(yù)期差的二線彈性標(biāo)的。能夠率先釋放光棒產(chǎn)能以承接市場溢出需求

最新合作與出海動態(tài)：積極把握國內(nèi)散單價格上漲及海外寬帶建設(shè)提速機(jī)遇，拓展特種光纖市場份額

核心產(chǎn)能與產(chǎn)量指標(biāo)：具備一定的光棒產(chǎn)能釋放潛力

7. 杭電股份

主營業(yè)務(wù)：電線電纜、光纖光纜及特種線纜制造（旗下富春江光電運(yùn)營相關(guān)業(yè)務(wù)）

核心競爭亮點：高度契合數(shù)通市場需求的細(xì)分標(biāo)的。旗下富春江光電具備光棒自給能力；光纖產(chǎn)品以 G.657 為主（占比約 90%），特種產(chǎn)能占比較高

最新合作與出海動態(tài)：深度受益于 AI 數(shù)據(jù)中心及無人機(jī)等特種光纖需求爆發(fā)，一季度有望迎來明顯業(yè)績拐點

核心產(chǎn)能與產(chǎn)量指標(biāo)：旗下富春江現(xiàn)有光棒產(chǎn)能 400 噸以上

6. 通鼎互聯(lián)

主營業(yè)務(wù)：光棒光纖光纜、通信電纜、特種光電纜等研發(fā)生產(chǎn)

核心競爭亮點：具備較大預(yù)期差的彈性標(biāo)的，特種光纖和散纖收入占比高，業(yè)績彈性大。能率先釋放光棒產(chǎn)能；與全球光纖巨頭康寧簽有光棒長協(xié)訂單，保障上游核心原材料供應(yīng)

核心產(chǎn)能與產(chǎn)量指標(biāo)：原有 650 噸光棒產(chǎn)能存在恢復(fù)預(yù)期

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5. 永鼎股份

主營業(yè)務(wù)：光纖光纜、通信電纜等通信設(shè)備制造

核心競爭亮點：國內(nèi)二線光纖光纜龍頭企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模位列國內(nèi)第五。具備完整的光棒產(chǎn)能儲備

最新合作與出海動態(tài)：受益于 AI 發(fā)展和光纖全球漲價趨勢，具備切入歐洲及北美非運(yùn)營商產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會

核心產(chǎn)能與產(chǎn)量指標(biāo)：具備 3000-4000 噸級別梯隊的光棒產(chǎn)能潛力

4. 烽火通信

主營業(yè)務(wù)：光通信、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、微電子產(chǎn)品研發(fā)與銷售

核心競爭亮點：國內(nèi)光通信老牌企業(yè)，光傳輸設(shè)備全球第五；海洋通信領(lǐng)域全球唯一自主打通四大核心技術(shù)。空芯光纖實驗室損耗≤0.12dB/km；長期服務(wù)三大運(yùn)營商，客戶重疊度高

最新合作與出海動態(tài)：具備向歐洲及北美 CSP 廠商供貨的能力

核心產(chǎn)能與產(chǎn)量指標(biāo)：現(xiàn)有光纖預(yù)制棒產(chǎn)能 2300 多噸，對應(yīng) 0.7 億芯公里光纖

3. 中天科技

主營業(yè)務(wù)：電力傳輸、光通信及網(wǎng)絡(luò)、新能源材料、海洋系列五大板塊

核心競爭亮點：光棒光纖光纜業(yè)務(wù)競爭力位居國內(nèi)前列，全球化產(chǎn)能布局完善。空心光纖衰減≤0.1db / 公里

最新合作與出海動態(tài)：已在中東達(dá)成合作；2025 年下半年對接北美大廠并向 2 個實驗室送樣；2026 年啟動印尼工廠特種光纖擴(kuò)產(chǎn)項目

核心產(chǎn)能與產(chǎn)量指標(biāo)：現(xiàn)有光纖預(yù)制棒產(chǎn)能 3000 多噸

2. 亨通光電

主營業(yè)務(wù)：光通信、智能電網(wǎng)、海上風(fēng)電、海洋通信等產(chǎn)品與解決方案

核心競爭亮點：光棒產(chǎn)能全球前三，海洋通信領(lǐng)域全球前四。采用有機(jī)硅材料生產(chǎn)光棒，毛利率較同行高 5 個百分點以上

最新合作與出海動態(tài)：在埃及擁有生產(chǎn)基地；通過收購德國 J Fiber、西班牙 Kiberspace 完成歐洲深度布局

核心產(chǎn)能與產(chǎn)量指標(biāo)：現(xiàn)有光纖預(yù)制棒產(chǎn)能 3000 多噸

1. 長飛光纖

主營業(yè)務(wù)：光纖預(yù)制棒、光纖、光纜及綜合解決方案提供商

核心競爭亮點：全球光纖光纜龍頭企業(yè)。掌握 VAD+OVD、PCVD 三種預(yù)制棒技術(shù)；空芯光纖衰減系數(shù)低至 0.05dB/km；多模光纖產(chǎn)能全球領(lǐng)先

最新合作與出海動態(tài)：Meta 將成為其美國北卡羅來納州希科里工廠的主要客戶；持有長芯盛 49% 股權(quán)，直供北美光纖連接器

核心產(chǎn)能與產(chǎn)量指標(biāo)：具備 4000-5000 噸光棒產(chǎn)能，對應(yīng)可拉絲 1.5 億芯公里光纖

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