出貨79臺，光刻機(jī)殺瘋了！

近日，ASML發(fā)布2026年第一季度財報：當(dāng)季實現(xiàn)凈銷售額88億歐元，其中設(shè)備裝機(jī)后的服務(wù)收入達(dá)25億歐元；毛利率高達(dá)53.0%，凈利潤達(dá)28億歐元。

更引人注目的是，在一季度共售出67臺全新光刻機(jī)系統(tǒng)，疊加12臺二手設(shè)備，單季總出貨量達(dá)到79臺。這一數(shù)據(jù)不僅延續(xù)了過去幾個季度的強(qiáng)勢表現(xiàn)，也再次印證全球晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)正在加速，核心設(shè)備供不應(yīng)求。

光刻機(jī)作為芯片制造中最關(guān)鍵、最復(fù)雜的設(shè)備之一，其出貨節(jié)奏往往被視為行業(yè)景氣度的“風(fēng)向標(biāo)”。在經(jīng)歷了2023年至2024年的庫存調(diào)整與資本開支收縮后，2025年以來，隨著AI算力需求爆發(fā)、先進(jìn)制程競爭升級，頭部晶圓廠重新開啟大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)周期，直接帶動了光刻設(shè)備訂單的快速回暖。

ASML總裁兼CEO Christophe Fouquet在財報中直言：“人工智能相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資正在持續(xù)驅(qū)動行業(yè)增長，芯片需求已經(jīng)超過供給能力。”

這一判斷，與當(dāng)前全球算力競賽的現(xiàn)實高度契合。從云計算巨頭到AI芯片公司，再到各國推動的本土半導(dǎo)體制造能力建設(shè)，幾乎所有關(guān)鍵參與者都在加碼資本支出，而光刻機(jī)正處在這一鏈條的最上游。

從訂單側(cè)來看，信號同樣明確。ASML透露，過去幾個月客戶已上調(diào)短期與中期需求預(yù)期，并通過長期協(xié)議鎖定產(chǎn)能。這意味著，當(dāng)前的出貨增長并非短期波動，而是建立在明確擴(kuò)產(chǎn)計劃之上的結(jié)構(gòu)性需求。

ASML預(yù)計2026年第二季度凈銷售額將在84億至90億歐元之間，全年銷售額有望達(dá)到360億至400億歐元，毛利率維持在51%至53%的高位區(qū)間。同時，公司持續(xù)加大研發(fā)投入（單季約12億歐元），以支撐下一代光刻技術(shù)的推進(jìn)。這也表明，在需求暴發(fā)的同時，技術(shù)競賽仍在加速。

值得注意的是，ASML還計劃將2025年全年股息提升至每股7.50歐元，同比增長17%，并持續(xù)推進(jìn)股票回購。這種“高增長+高回報”的組合，在全球制造業(yè)中并不多見，進(jìn)一步凸顯其在產(chǎn)業(yè)鏈中的獨特地位。

綜合來看，這份財報釋放出三個關(guān)鍵信號：其一，AI驅(qū)動下的芯片需求正在進(jìn)入新一輪擴(kuò)張周期；其二，先進(jìn)制造產(chǎn)能爭奪愈發(fā)激烈，設(shè)備成為核心瓶頸；其三，作為“卡脖子設(shè)備”的代表，光刻機(jī)行業(yè)的景氣度仍處上行通道。

當(dāng)67臺光刻機(jī)被迅速消化，一個更清晰的現(xiàn)實浮現(xiàn)：這不只是一次亮眼的季度表現(xiàn)，而是全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新階段的縮影。在這場圍繞算力與制造能力展開的競爭中，光刻機(jī)，正在成為最關(guān)鍵的“殺器”。

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