油價(jià)攀升、包材上漲 對(duì)茶飲零售影響幾何？

財(cái)聯(lián)社4月19日訊（記者 沈嬌嬌 實(shí)習(xí)記者 林嘉豪）中東局勢(shì)引發(fā)的原材料價(jià)格上漲正在向下游擴(kuò)散，作為現(xiàn)制茶飲行業(yè)原材料之一的包裝材料出現(xiàn)漲價(jià)。

茶飲包材含石油基材料 成本壓力從供應(yīng)商向下游客戶(hù)傳導(dǎo)

奶茶公司向加盟商銷(xiāo)售的商品中，既有乳制品、茶葉、水果等食材，還包括吸管、杯子、杯蓋以及外賣(mài)包裝等包材。這些包材除了使用紙質(zhì)材料以及生物基的聚乳酸（PLA）材料，也會(huì)使用聚乙烯（PET）、聚丁二酸丁二醇酯（PBS）等石油基材料。

除了自建供應(yīng)鏈之外，大型茶飲品牌也會(huì)通過(guò)外部采購(gòu)的方式獲得包材。家聯(lián)科技（301193.SZ）、富嶺股份（001356.SZ）等塑料餐飲具制造商的下游客戶(hù)就包括蜜雪集團(tuán)（02097.HK）、古茗（01364.HK）、奈雪的茶（02150.HK）等新茶飲行業(yè)上市公司。

包材供應(yīng)商正面臨成本上行壓力并逐步向下游傳導(dǎo)。

家聯(lián)科技近期在深交所互動(dòng)易回復(fù)投資者問(wèn)題時(shí)表示，原油價(jià)格上行會(huì)對(duì)公司原材料成本形成階段性壓力，公司采用成本加成的定價(jià)模式，具備市場(chǎng)化成本傳導(dǎo)能力。

財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電家聯(lián)科技證券部，工作人員表示，因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上漲因素，公司已經(jīng)在跟客戶(hù)進(jìn)行議價(jià)，對(duì)部分客戶(hù)的供貨已經(jīng)漲價(jià)。而富嶺股份證券部也表示，原材料價(jià)格上漲會(huì)一步一步向下游傳導(dǎo)至客戶(hù)，但時(shí)間上有一定的滯后性。

茶飲品牌終端售價(jià)是否會(huì)上漲？

雖然包裝材料價(jià)格正在上漲，但據(jù)業(yè)內(nèi)知情人士透露，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)對(duì)終端的加盟商或消費(fèi)者有影響。

另外一位茶飲行業(yè)從業(yè)者告訴財(cái)聯(lián)社記者，包裝材料并非茶飲企業(yè)核心盈利來(lái)源，其主要利潤(rùn)貢獻(xiàn)集中于糖漿、茶葉等核心原料環(huán)節(jié)。同時(shí)，大型連鎖茶飲品牌普遍具備自有包裝材料生產(chǎn)基地且原料儲(chǔ)備規(guī)模較大，短期內(nèi)供應(yīng)鏈與運(yùn)營(yíng)未受明顯影響。盡管包裝材料上游采購(gòu)成本呈上升趨勢(shì)，但相關(guān)成本漲幅可由品牌方自行消化。

公開(kāi)資料顯示，新茶飲上市公司在包材供應(yīng)鏈上已有布局。

茶百道（02555.HK）通過(guò)控股子公司森冕新材料科技（成都）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“森冕新材料”）生產(chǎn)包材用于公司產(chǎn)品并供貨給第三方，蜜雪冰城的河南生產(chǎn)基地也具有生產(chǎn)包材的能力。

而古茗和奈雪的茶也分別有浙江茗星包裝有限公司和東莞市遵道環(huán)保包裝實(shí)業(yè)有限公司作為重要的關(guān)聯(lián)方為公司供應(yīng)包裝材料。

茶百道在招股書(shū)中表示，通過(guò)森冕新材料生產(chǎn)包材能夠降低有關(guān)包材的采購(gòu)成本以及開(kāi)辟額外的收入來(lái)源，并且能夠加強(qiáng)與上游供應(yīng)商的議價(jià)能力。

從2025年業(yè)績(jī)來(lái)看，茶飲品牌毛利率大多在30%-35%。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境下，關(guān)于茶飲行業(yè)成本端壓力，國(guó)金證券研報(bào)認(rèn)為，頭部品牌依托供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)對(duì)沖漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，而中小品牌原材料采購(gòu)分散，難以形成議價(jià)權(quán)，壓力會(huì)進(jìn)一步放大。