中國高端陶瓷迎來機(jī)遇期| 券商晨會

｜2026年4月16日 星期四｜

NO.1 中信證券：中國高端陶瓷迎來機(jī)遇期

中信證券研報(bào)指出，中國稀土出口管制使得海外部分稀土氧化物短缺且價(jià)格大幅上漲，而先進(jìn)陶瓷的生產(chǎn)離不開稀土氧化物，因此該機(jī)構(gòu)認(rèn)為過去主導(dǎo)高端陶瓷市場的日美廠商面臨原料漲價(jià)乃至斷供風(fēng)險(xiǎn)。這種狀況的持續(xù)演繹有利于中國高端陶瓷廠商有望加速出海獲取市場份額，迎來歷史機(jī)遇期。建議關(guān)注其他具備出口能力的高端陶瓷廠商。

NO.2 華泰證券：Bloom Energy大單呼應(yīng)AI缺電主線 看好三條投資主線

華泰證券研報(bào)指出，Bloom Energy宣布與Oracle達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，計(jì)劃采購總計(jì)2.8GW燃料電池（SOFC），加速數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)建設(shè)，其中首期1.2GW容量已簽約，目前正在部署。此舉可能是對美國數(shù)據(jù)中心帶動用電需求高增的再次驗(yàn)證，燃料電池等過渡性電源方案需求上行。看好三條投資主線：1、Bloom Energy后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)相關(guān)環(huán)節(jié)（基礎(chǔ)材料和關(guān)鍵組件）有望受益；2、國內(nèi)燃料電池供應(yīng)商或受益于SOFC批量化應(yīng)用和規(guī)模驗(yàn)證帶來的降本；3、鋯、鈧、鉻作為SOFC制造的關(guān)鍵金屬，供給約束或加劇，利好海外稀土供應(yīng)商。

NO.3 中信證券：面板短期漲價(jià)有望釋放利潤彈性

中信證券研報(bào)指出，短期來看，賽事備貨推動面板供需向好，TV面板2026年第一季度全面漲價(jià)，后續(xù)有望持續(xù)，面板廠業(yè)績趨勢環(huán)比向好。長期來看，堅(jiān)定看好面板行業(yè)良性競爭下的價(jià)值邏輯，預(yù)計(jì)未來行業(yè)利潤釋放將從主要依賴漲價(jià)驅(qū)動逐步轉(zhuǎn)向更多的產(chǎn)業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，主要體現(xiàn)在：大尺寸化推動供需平衡中樞持續(xù)上行從而支撐價(jià)格平穩(wěn)向上，制造端持續(xù)國產(chǎn)化降本及高端化升級，折舊迎來達(dá)峰退出，少數(shù)股權(quán)收回等，中信證券看好后續(xù)龍頭廠商業(yè)績加速釋放。

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