如何破解對“浮盈”的執(zhí)念？

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投資即修行，離相即佛

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市場與無常

星球收到同學的一條提問：

在“思想鋼印”的邏輯框架里，我一直在探討一個核心主題：那些我們深信不疑、卻又在關(guān)鍵時刻鎖死我們判斷的思維慣性。

比如上面的問題，答案其實就在這位同學的ID上——無相。

這是一個佛學詞匯，剛好借用一下這個詞：交易者的判斷往往建立在“實相”之上，而市場卻是“無相”。

這篇文章我想嘗試借用佛學體系理解現(xiàn)實問題，并不是為了故弄玄虛，佛學和佛教是兩回事，佛教是宗教，可以不信，但佛學屬于哲學體系，可以提供一個邏輯嚴密又另類的思考投資的視角。

佛學整個邏輯的基石就是兩個字——無常。

所謂“無常”，世間萬物，包括物質(zhì)世界、生命體、思想精神，其產(chǎn)生都依賴于各種條件（因）和輔助因素（緣）的聚合，這叫“因緣生”；那么當條件發(fā)生變化或消散時，事物必然隨之改變或滅亡，這叫“因緣滅”——合起來叫“萬法緣起”。

所以佛學第一個重要結(jié)論就是：既然事物是“萬法緣起”，事物自己并不能決定自己的存在，所以沒有永恒的實體，一切皆是“無常”——當然也包括投資世界里的各種現(xiàn)象。

“無常”強調(diào)的是萬事萬物無時不在變化，這看上去是句“正確的廢話”，但把這個邏輯推演放到交易中，你就知道它有什么不同了：

股票價格，不是股票的固定屬性，它只是在那一秒的狀態(tài)，是等無數(shù)個“因”，輔助無數(shù)個“緣”，碰撞在一起的瞬時產(chǎn)物，股票交易就是定價的過程，定價就是“因緣生”。

一旦產(chǎn)生這個價格的“因”和“緣”不在了，就會“因緣滅”，股價在產(chǎn)生的一瞬間就消失了，它也要符合世界“無常”的本質(zhì)。

在交易的世界里，最容易讓人看不透的，是浮盈。投資者總是把浮盈當成了實相。當利潤回吐時，感覺自己的肉體被割舍，于是產(chǎn)生了“嗔念”，想要報復市場，想要奪回本屬于自己的“浮盈”，這種對虛幻色相的執(zhí)著，是所有非理性決策的起點。

因此，想要看透浮盈的本質(zhì)，就要理解形成股價的“因”和“緣”。

（本周四有一個直播，感興趣的讀者可以預約起來）

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因與定價，緣與隨機漫步

佛學中，“因”指產(chǎn)生結(jié)果的直接內(nèi)在原因，如種子，而“緣”是輔助條件，如陽光雨露。

投資中的“因”是什么？是宏觀條件、政策預期、產(chǎn)業(yè)趨勢、公司基本面，等等。公司拿了一個新的大訂單，就出現(xiàn)了一個新的“因”，股票就要重新定價。

但股價不會自己變，而是要通過買賣雙方的交易實現(xiàn)，交易者為什么要交易？當然不會是想幫助股價變化，而是投資者有貪婪與恐懼之心。

投資中的“緣”是什么？買賣雙方的貪婪、恐懼等交易行為，它受欲望驅(qū)使，是股價變化的輔助因素。

“因”的定價很難一次到位，股價一變，人心就變了，“緣”也會變，引發(fā)股價的再次變化，它再跟著變化，這在投資中被稱為“隨機漫步”，猶如佛法中的“剎那生滅”。

理解“因”與“緣”的區(qū)別，非常重要，股價就算沒有“因變”也有“緣變”，也會不斷無意義的波動，這就是佛法中的“緣起性空”，這里的“空”，在佛法中不是“沒有”，而是什么都有可能，用現(xiàn)代的話來說就是“隨機”。

開頭的問題中提到“也確實在兩三個交易日內(nèi)有收益”，兩三個交易日，大多數(shù)情況下只是“緣變”，波動有50%概率向上，也有50%的概率向下，向上時，你自然有收益，但它能證明你的投資正確嗎？

理解“因”“緣分”和股價產(chǎn)生的過程，就不難破除“浮盈”這個“相”了。

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相與浮盈

“相”是指事物呈現(xiàn)出來的狀態(tài)，包括我們感官的色聲香味觸，也包括心理層面的想法情緒。

當你看到賬面浮盈10%時，你認為這10%已經(jīng)是你的財產(chǎn)了，這就是“相”，而投資者的痛苦恰恰在于，試圖抓住每一個他能看到的“相”。

佛學認為，萬物是“無常”的，時刻在變，所以它們必須通過不斷變化的“相”表現(xiàn)出來。但相并不是事物的本質(zhì)。比如股票的這個價格不是你賣出來的，你的股票還在賬面上，所以叫“浮盈”，下一個價格產(chǎn)生后，比如一個大單砸盤，它就消滅了，就是“無常”。

如果交易所不公布信息，你根本就不知道它曾經(jīng)存在過，這不就是“無常”嗎？故《金剛經(jīng)》云：“凡所有相，皆是虛妄。”

你10元的股票，漲到15元，又跌到12元賣掉，如果你不知道曾漲到15元，那就開開心心地拿著20%的利潤；但如果你看到了50%的利潤，認為這是你的，再眼睜睜著看著利潤從50%到20%，你會覺得懊惱，覺得“虧”了30%。

只有經(jīng)歷無數(shù)次盈盈虧虧，看穿了這千變?nèi)f化的“相”之后，才能看到“無常”的本質(zhì)，這就是一個投資者的成熟。

巴菲特也有類似的觀點，如果市場每年僅開放一天交易，投資者會更專注于企業(yè)內(nèi)在價值，而非短期價格波動，從而減少因情緒導致的頻繁買賣。?

執(zhí)著于那個最高點的浮盈，在行為經(jīng)濟學上叫“錨定效應”，是非理性行為。

一家公司出現(xiàn)了實質(zhì)性利空，前面說過是一個新的“因”，“因緣生”就是用下跌來重新定價，但很多人被最高價錨定了，認為自己賺了50%沒有賣，現(xiàn)在只賺20%賣的話，太虧了，最后越等越虧，越虧越不肯賣，硬生生拖成虧損。

這種“錨定效應”心態(tài)導致的虧損，用佛學來解釋，這就是因為你陷入了“實相”的虛幻，而失去了對企業(yè)價值的洞察。

浮盈只是“因緣的波動”，如果把波動當成了實體，把浮盈當成自己應得的，這在佛學中叫“我執(zhí)”。

而這種“我執(zhí)”心態(tài)，就是無相要破除的東西。

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無相與遠離博弈

股價是“相”，投資者看到的紅綠數(shù)字是“色”，內(nèi)心的財富幻象是“想”，當投資者被“最高點的價格”錨定時，就已經(jīng)陷入了“我執(zhí)”。

這些都是“無相”要破除的東西，無相不是讓你看不見價格，而是讓你“見相離相”，前面一章代表了“無相”的第一層理解：除了買入價和賣出價，中間所有的價格波動，都是隨機漫步，是要破除的“相”。

這里可以多說一句，雖然價格的波動不過是在各種貪婪與恐懼驅(qū)使下的無意義的隨機漫步，但對于專門做短線的資金，這些隨“緣”的波動又是有意義的，短線專門收割那些“貪（盲目追高）嗔（恐懼殺跌）癡（被高價錨定）”的資金，短線的浮盈隨時可以兌現(xiàn)。

當投資方法相對成熟后，就進入“無相”的第二層：單筆交易的買入和賣出，包括它產(chǎn)生的盈利和虧損，也是“相”，也是要破除的東西。

我們也可以把一筆投資看成是“因緣生”的過程，“因”是你對宏觀、產(chǎn)業(yè)、基本面、投資行為等諸多因素的研究把握，而“緣”是市場條件，可能是順風，也可能是逆風。

投資的結(jié)果是“因”與“緣”共同的結(jié)果，看對了“因”不一定有“果”，不一定能賺到錢。佛法中有“異熟果”的說法，有時候“因”種下了，這一次結(jié)不了果，要等下一次“果”才會成熟。

投資中，“異熟果”才是常態(tài)，直接的因果反而看不見。

所以，不能因為自己看對了賺不到錢而懊惱，你是在等待“緣”的聚合，就像巴菲特說的：“今天有人坐在樹蔭下，是因為有人很久以前種了一棵樹”。

“因緣生”自然“因緣滅”，就是說，你這一次賺到錢，不代表下一次也能賺到錢，持續(xù)的盈利并不是一筆又一筆賺錢的投資，而是一個正確的投資體系。

“無相”的第二層涉及佛學更精妙的“因果循環(huán)”，如果大家感興趣，還會有下一篇。

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看這些能知道買什么股票嗎？

回顧一下本文的邏輯：

佛學不是佛教，它是一套邏輯嚴密的哲學體系，本文從“無常”這個概念開始，指出市場價格依賴于各種因和緣的聚合，而產(chǎn)生和消亡，并非股票的本質(zhì)。

股價產(chǎn)生的“因”是宏觀條件、政策預期、產(chǎn)業(yè)趨勢、公司基本面，“緣”是買賣雙方的交易行為，股價的大部分波動都是“緣起性空”的隨機漫步。

投資者常常把“浮盈”當成了實相，失去了對企業(yè)價值的洞察，陷入“錨定效應”心態(tài)導致的虧損。

“無相”的第一層要破除的是對價格的執(zhí)念，除了買入價和賣出價，中間所有的價格波動，都是隨機漫步；“無相”的第二層是要看清因果。

很多人可能會說，說了半天，這些能讓我賺錢嗎？能告訴我明天買哪個股票嗎？

好吧，還真不能。

如果我今天告訴你應該買哪只票，那是“算命”，可那只股票的‘因’（基本面）和‘緣’（資金情緒）每分每秒都在變，在我說出來的那一瞬間，就“因緣滅”了。

佛學解決的是心態(tài)的問題，而投資者的大部分虧損，都與心態(tài)有關(guān)，而不是找不到機會。

比如說，當因緣聚合（基本面確立）時你敢不敢上？當因緣消散（基本面壞了）時你能不能跑？它解決的是你“拿不住”和“不敢買”的問題，而不是“買什么”的問題，它能讓你在這個市場里活得比別人久，但沒法讓你一夜暴富。

其實，90%的投資者賺賺虧虧，最終的收益率差不多，真正的差別在于心境，在于覺知：你是在抱怨、不甘心、被K線牽動的貪嗔癡中完成一生的投資，還是在洞悉因緣、隨順無常、從容應對中，走完這場名為“投資”的修行？

——鋼大的財富新思維圈子——

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