扭虧為盈后再破局：金蝶AI營收2.3億，為SaaS行業(yè)打樣

文/楊劍勇

今天，金蝶一度大漲10%以上，市值超300億港元。其披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2026年第一季度訂閱服務年經(jīng)常性收入（ARR）約為人民幣42.2億元，同比增長約19%。其中，AI原生產(chǎn)品（AI套件）簽約合同金額達人民幣2.3億元。

先后四次轉(zhuǎn)型，踏準科技浪潮

因持續(xù)推進AI優(yōu)先、訂閱優(yōu)先戰(zhàn)略，金蝶繼續(xù)保持強勁態(tài)勢。值得一提的是，這是金蝶成立以來的第四次轉(zhuǎn)型。

面對技術浪潮以及市場需求雙重變革的交匯點上，企業(yè)的興衰往往取決于能否及時調(diào)整戰(zhàn)略，以便應對技術與市場變化。

其中，金蝶先后從DOS財務軟件到ERP，從云轉(zhuǎn)型再到如今全面布局人工智能，每一次都精準踏上科技發(fā)展節(jié)拍，且每一次變革中均站在時代潮頭，依然保持行業(yè)龍頭地位的競爭力。

當然，新一輪技術浪潮所帶來的智能化產(chǎn)業(yè)機遇中，企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，伴隨而來的是業(yè)務模式重構。面向云服務方向轉(zhuǎn)型時期，金蝶將CRM、ERP等各種企業(yè)管理軟件以SaaS形式交付，客戶采用云訂閱方式按需付費獲得所需的服務。

由此，云服務占比持續(xù)提升至82.5%。尤其訂閱收入增長強勁，規(guī)模效應得到釋放，是業(yè)績增長核心支柱，預示云轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得成功。

如今，AI時代的到來，金蝶再次率先布局，將“AI優(yōu)先”定為核心戰(zhàn)略，全力轉(zhuǎn)型為企業(yè)管理AI公司，把AI技術深度融入所有產(chǎn)品、服務和運營流程，用AI重構企業(yè)管理體系，不僅推動營收穩(wěn)健增長、毛利率持續(xù)改善，更于去年實現(xiàn)了扭虧為盈的關鍵突破。

2025年，金蝶全年營收為70億元，同比增長12%；凈利潤0.93億元，經(jīng)調(diào)整后凈利潤約2.32億元，均成功扭虧為盈。

年度成功扭虧為盈，為SaaS行業(yè)注入信心

今年初關于AI沖擊軟件行業(yè)爭論不休，尤為擔心影響SaaS服務公司的業(yè)績增長及利潤率表現(xiàn)。然而，金蝶卻交出了一份與市場擔憂截然不同的答卷。兩位數(shù)的營收增長、扭虧為盈，云服務占比持續(xù)提升，從一定程度上來說，為SaaS行業(yè)注入信心。

2025年的扭虧為盈與AI商業(yè)化突破，對于金蝶而言，只是其AI轉(zhuǎn)型的起點。在此前的2025年的業(yè)績說明會上，金蝶集團CEO徐少春指出，這一次AI轉(zhuǎn)型，金蝶將徹底蝶變，未來五年，用AI再造一個金蝶。

隨著AI轉(zhuǎn)型加速，AI原生產(chǎn)品合同簽約持續(xù)擴大，標志著AI商業(yè)化進程全面提速。金蝶設定了清晰的目標：到2030年，實現(xiàn)AI Native（AI原生）收入占比50%，與AI+SaaS業(yè)務各占半壁江山，成為一家徹底的AI原生企業(yè)。

金蝶早在2023年便宣布全面向AI轉(zhuǎn)型，是行業(yè)內(nèi)率先布局AI的企業(yè)之一，以32年企業(yè)服務經(jīng)驗為基礎，構建企業(yè)級可信AI完整能力體系，憑借場景理解、數(shù)字化資產(chǎn)、智能體工程、數(shù)據(jù)底座、客戶信任、生態(tài)規(guī)?；蠛诵膬?yōu)勢，讓其AI能力能真正落地到企業(yè)經(jīng)營的各個場景，也為其后續(xù)的AI商業(yè)化落地奠定了先機。

時代變遷，潮起潮落，企業(yè)要想屹立不倒，須順應時代變革，是驅(qū)動企業(yè)持續(xù)領先的根本動力之一。當行業(yè)周期更迭、技術浪潮洶涌，金蝶并未固守傳統(tǒng)路徑，成立30多年來，見證了信息科技迅猛發(fā)展，在這期間歷經(jīng)數(shù)次重大轉(zhuǎn)型，在行業(yè)周期更迭與技術浪潮中，始終以韌性推動變革，三次成功轉(zhuǎn)型的經(jīng)驗證明，顯示具備擁抱變革的基因、能力和決心，并預示著有能力穿越行業(yè)技術發(fā)展周期。

最后

自ChatGPT誕生以來，全球人工智能發(fā)展再躍升一個臺階，各種大模型服務為各行各業(yè)創(chuàng)新注入活力。隨著大模型技術持續(xù)迭代與突破，AI應用已從問答模式繼而向AI Agent智能體轉(zhuǎn)變，正在從底層重構企業(yè)管理的邏輯與效率。

過去的軟件就是工具，現(xiàn)在的智能體就是生產(chǎn)力。AI技術與企業(yè)服務的深度融合，助力企業(yè)管理軟件行業(yè)正告別粗放增長，邁入高質(zhì)量發(fā)展的全新階段。

隨著智能體開發(fā)體系不斷成熟，AI+SaaS將向更高效、智能和個性化的方向演進，企業(yè)軟件的價值空間有望放大。沙利文預計，到2027年，我國AI SaaS市場規(guī)模預計將突破1500億元。大模型技術突破等多重因素將驅(qū)動AI SaaS快速發(fā)展，對于SaaS服務廠商來說，將釋放新一輪增長機遇。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計算和智能硬件等前沿科技。