國星光電（002449）2025年年報簡析：凈利潤同比下降125.22%

據證券之星公開數據整理，近期國星光電（002449）發布2025年年報。根據財報顯示，國星光電凈利潤同比下降125.22%。截至本報告期末，公司營業總收入32.81億元，同比下降5.51%，歸母凈利潤-1299.35萬元，同比下降125.22%。按單季度數據看，第四季度營業總收入7.82億元，同比下降0.37%，第四季度歸母凈利潤-4411.13萬元，同比下降190.58%。

該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2025年凈利潤為盈利3.2億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現不盡如人意。其中，毛利率11.61%，同比增1.33%，凈利率-0.4%，同比減125.32%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1.9億元，三費占營收比5.8%，同比增15.43%，每股凈資產6.13元，同比減0.91%，每股經營性現金流0.36元，同比減7.41%，每股收益-0.02元，同比減125.21%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：去年的凈利率為-0.4%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值不高。從歷史年報數據統計來看，公司近10年來中位數ROIC為3.81%，中位投資回報較弱，其中最慘年份2025年的ROIC為-0.69%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對一般，公司上市來已有年報15份，虧損年份1次，需要仔細研究下有無特殊原因。
• 償債能力：公司現金資產非常健康。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發驅動。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為2.9%/1.9%/--，凈經營利潤分別為8553.55萬/5437.55萬/-1300.89萬元，凈經營資產分別為29.51億/28.85億/28.84億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.15/0.17/0.2，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為5.16億/5.96億/6.64億元，營收分別為35.42億/34.73億/32.81億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為87.41%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅為19.59%）

持有國星光電最多的基金為財通先進制造智選混合發起A，目前規模為0.23億元，最新凈值1.5753（4月10日），較上一交易日上漲2.35%，近一年上漲54.74%。該基金現任基金經理為顧弘原 周子凡。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。