從未見過的牛市，牛奶龍頭股價腰斬，高盛和社保介入，又跌20%

這一波牛市，太慘了，我炒股20年沒見過這么慘的牛市，不僅賺不到錢，還被深套啊，我說的不是散戶，是機構，剛剛我復盤了高盛的操作，好多股票買入后就釋放利空，把高盛收割了。剛又看到一個牛奶龍頭，股價暴跌后，高盛和社保都介入，但是沒想到還能暴跌，太慘了。

就在去年第四季度，社保基金107組合剛剛加倉到445萬股，位列第4大股東，高盛新進187萬股，位列第8大股東。還有其他很多機構都在介入，他們介入的位置確實是非常低，但是沒想到這么低的位置介入后還能跌的這么慘！

這個股票2023年開始一路下跌，股價從20元一路最低跌到6.7元，跌去了70%，隨后股價略微反彈，到2026年第四季度，這個股票還有12元左右，這么低的位置，高盛和社保基金選擇了抄底，看量價關系，介入的位置是非常清楚的，但是介入后，沒想到股價還是下跌，現在這寫機構又被套牢了20%左右了。

這個公司是區域牛奶龍頭。產品覆蓋常溫奶、低溫酸奶及差異化單品奶啤，依托新疆黃金奶源構建全產業鏈，是新疆區域乳企龍頭，原奶自給率超90%。

但是這幾年，股價暴跌，主要是因為乳制品存量競爭白熱化，原奶周期下行疊加終端低價競爭，公司毛利率連續下滑至16%以下；疊加養殖端淘汰低產牛帶來資產減值、主業盈利孱弱、高度依賴政府補助，2025年歸母凈利潤僅4148萬元且連續三年下滑。

2022年公司的凈利潤是1.96億，2023年凈利潤是1.42億元，2024年凈利潤回落到0.44億元，2025年凈利潤回落到0.41億元。業績持續下跌是公司股價暴跌的核心原因。

而最近股價又開始下跌，是因為這個公司還面臨著3個重大風險，

風險1:市場競爭與盈利風險

全國乳企價格戰持續加劇，原奶價格低迷壓制利潤，天潤疆外市場拓展乏力、區域依賴度高，產品毛利率持續被擠壓，主業增長和盈利能力存在較大不確定性。

風險2:渠道與區域擴張風險

公司低溫奶運輸半徑有限、物流成本高，全國品牌影響力較弱，疆外渠道建設進展緩慢，若消費疲軟或渠道進一步收縮，將直接導致營收增長停滯。

風險3:財務與盈利質量風險

資產負債率偏高，償債與現金流壓力較大，業績高度依賴政府補助和資產處置，主業盈利薄弱，一旦補助減少或出現資產減值，業績容易再次大幅下滑。

這么多風險的情況下，真不知道高盛和社保基金為何重倉介入啊，大家一定要注意風險，千萬別踩雷了。