財險業從重規模轉向提效益

2025年，上市險企財險板塊交出了一份“量穩質升”的成績單。年報顯示，人保財險、平安產險、太保產險等頭部公司保費收入保持平穩，承保利潤大幅增長。財險業正從重規模、拼費用的粗放模式，轉向強管控、提效益的高質量發展軌道，在服務實體經濟中拓展發展新空間。

盈利能力得到改善

2025年，上市險企財險業務規模總體穩中有升。年報數據顯示，人保財險實現原保險保費收入5557.77億元，同比增長3.3%，市場份額占比31.6%；平安產險原保險保費收入3431.68億元，同比增長6.6%；太保產險實現原保險保費收入2014.99億元，同比增長3%；陽光財險實現原保險保費收入478.9億元，同比持續增長。

在穩住財險規模的同時，上市險企業務質量大幅提升，承保利潤有效改善。2025年，人保財險、平安產險、太保產險分別實現承保利潤124.43億元、107.17億元、48.36億元，同比分別增長75.6%、96.2%、81%。

承保利潤大幅攀升的背后，成本端的優化功不可沒。2025年，人保財險綜合成本率97.6%，同比下降0.9個百分點，創近年來最好水平；平安產險綜合成本率96.8%，同比下降1.5個百分點，達到5年來最優水平；太保產險承保綜合成本率97.5%，同比下降1.1個百分點；太平財險綜合成本率98.8%，同比下降1.3個百分點。

上市險企的成績單，體現出財險業務正由追求規模、速度轉向追求質量、效益。一方面，在車險業務板塊持續提升精細化管理水平，增強經營韌性；另一方面，在非車險業務板塊主動壓降高風險、低效益業務，推進風險減量化管理。

太平財險有關負責人表示，公司綜合費用率同比下降2.4個百分點的背后，是一整套全成本管理和渠道專業化改革的落地。一是優化業務結構，擴大效益板塊價值貢獻，車險續保率同比提升1.4個百分點，非車險保險服務收入增長6.3%，其中效益較好的個人客戶業務保費同比增長7.8%；二是深化全成本管理，增強渠道專業化能力，提高費用投入有效性，健全全流程成本監測機制，加強綜合費用率對標分析。2026年將繼續堅持以價值和效益為中心，增強持續盈利能力。

在新能源車險方面，頭部險企的盈利能力尤為亮眼。“家用汽車新能源業務目前已經進入穩定的盈利區間。”太保產險總經理陳輝表示，公司2025年的新能源車險保費收入達到250.17億元，占整體車險業務的22.6%，同比提升5.6個百分點。新能源車險增速高于車險的整體增速，并且業務成本得到顯著改善。未來，公司將進一步提升運營效率，加強對理賠環節的管理。

引導行業規范發展

長期以來，非理性的費用競爭既影響車險市場秩序，也令非車險長期虧損，部分領域競爭“內卷”問題突出。2025年，從車險“報行合一”的常態化運行，到非車險“綜合治理”的啟動，監管政策有效遏制行業無序競爭，引導行業健康規范發展。2025年10月份，金融監管總局印發《國家金融監督管理總局關于加強非車險業務監管有關事項的通知》，要求財險公司降低對保費規模和市場份額的考核權重，強化對合規經營、質量效益和消費者保護的考核。

在2025年年度業績發布會上，多家上市險企高管對此作出積極回應。人保財險黨委書記張道明表示，公司嚴格落實監管要求，2025年11月1日起開始全面實施非車險見費出單，2025年12月1日完成企財險產品升級和條款備案，2026年2月1日完成雇主責任險產品升級和條款備案，其余非車險產品正在按監管要求全面梳理，分步有序推進產品升級工作。自非車險見費出單實施以來，公司應收保費管控成效顯著，非車險應收保費率大幅下降。率先開展治理的企財險、雇主責任險，市場費用呈快速下降態勢，對經營業績形成積極影響。目前相關指標短期向好，長期成效仍將持續跟蹤觀察。后續公司將堅決落實監管綜合治理要求，持續優化業務結構，強化風險選擇與精準定價能力，穩步推進非車險高質量發展。

中國再保副總裁、中國大地保險董事長雷建明表示，公司積極貫徹落實金融監管總局關于非車險“綜合治理”的工作要求，第一時間建立專項工作機制，重點做好對在售產品和合作渠道的梳理、對分支機構的宣導培訓、對監管單位和行業的溝通。同時，有序推進條款重新報備，保障條款修訂與業務開展平穩銜接，目前企財險和雇主責任險均已完成重新報備并正式上線，安責險以及其他險種正在開展條款梳理、測算等準備工作。雷建明認為，整體來看，“綜合治理”將有助于非車險承保效益的提升，特別是銷售成本的改善，但非車險經營同時受自然災害、意外事故等多重因素影響，具體效果還有待觀察。從當前情況判斷，企財險、雇主責任險的市場競爭將變得更加理性，此類險種的承保效益預期能得到明顯改善；意外險、個人健康險和個人財產險等個人非車險業務的綜合成本率預計也將有一定程度優化。

太保產險相關負責人介紹，到目前為止，公司已經完成了相關險種產品的報備與系統的優化。截至2026年2月，公司財產險費用率有所下降。從中長期來看，“綜合治理”有利于改善市場內循環，優化非車險的成本效益，推動非車險經營從費用驅動向技術與服務驅動的高質量模式進行轉化。后續，公司也將以行業綜合治理為契機，嚴格執行備案條款和費率，不斷健全費率的回溯和動態調整機制。

加力服務實體經濟

財產險是保險業守護實體經濟高質量發展的保障網。在提升自身經營表現的同時，上市險企堅持服務國家戰略，保障實體經濟，服務民生福祉，履行社會責任，在服務大局中拓展發展新空間。

今年以來，保險公司借助新能源車險“出海”步伐加快。中再產險總經理王忠曜認為，為中國車企“走出去”提供全鏈條風險保障，是保險業責無旁貸的使命；同時，在國內車險市場競爭白熱化的背景下，海外市場特別是發展中國家的新能源車險藍海，自然成為險企尋求新增長曲線的戰略選擇。中再產險致力于為險企“出海”戰略賦能，從四方面著力：一是推動建立行業級數據平臺“再·途”，通過聚合分析多維度行業和業務數據，加快開發更精準的定價模型，為行業提供技術后援。二是依托中國再保與全球合作伙伴的網絡，為險企提供目標市場政策解讀、推薦本地服務伙伴等服務，幫助降低機會成本。三是針對海外特殊風險，提供定制化再保險解決方案，幫助直保公司擴大承保能力，穩定經營。四是推動標準輸出，將公司在新能源車險領域的實踐經驗逐步轉化為國際認可的“中國再保險方案”。

2025年，中再產險新興領域分保費收入45.98億元，同比增長46.6%；新興領域保費占比11.5%，同比提升3.4個百分點。新興領域中短期健康險、巨災保險、中國海外利益、綠色電力保險等重點險種分保費收入均實現較快增長。王忠曜表示，公司積極把握市場轉型發展機遇，繼續大力拓展新興領域這一戰略性成長點，持續拓展增量業務、發展重點產品，鞏固新興領域優勢。

中國太保則積極推動保險與經濟社會發展深度融合、良性互動。在科技金融方面，支持新質生產力發展，構建“科創無憂”綜合保險等專屬產品體系，科技保險保障金額逾67萬億元，科技投資規模超1300億元。在綠色金融方面，助力經濟社會綠色轉型，綠色保險保障金額超310萬億元。在普惠金融方面，為超1700萬戶次農戶提供農險風險保障約1.3萬億元，農險理賠惠及農戶近600萬戶次。

人保集團董事長丁向群表示，“十五五”時期是中國人保加快建設一流聚力突破、全面提升的關鍵時期。公司將持續鞏固人保財險核心主業作用，優結構，構建適配我國經濟結構優化的財險保障體系；降成本，財險綜合成本率保持市場領先水平；拓空間，在強化國內市場引領地位的同時，積極參與全球市場競爭，提升服務“一帶一路”和我國海外利益保障能力，多措并舉加快建設保障有力、實力雄厚、結構合理、具有國際競爭能力的財險公司。（經濟日報記者 楊 然）