龍鑫智能：子公司與經營范圍涉及上游的企業或關系待解

《金證研》南方資本中心 時安BR&DL/作者 西洲 映蔚/風控

2026年伊始，新能源產業迎來高質量發展的關鍵窗口期，磷酸鐵鋰正極材料行業正加速向“高能量密度、高一致性、高可靠性”邁進。值此之際，常州市龍鑫智能裝備股份有限公司（以下簡稱“龍鑫智能”）年產8萬噸高壓實磷酸鐵鋰噴霧干燥機智能產線正式啟運發貨，標志著國內高性能電池材料裝備邁入超大規模、智能化、綠色化新階段。而此次申報北交所，龍鑫智能被問詢關于創新特征與市場空間披露的準確性。

值得注意的是，2022年四川協鑫鋰電科技有限公司（以下簡稱“協鑫鋰電”）成立，成立當年，龍鑫智能即中標協鑫鋰電的項目，2024年協鑫鋰電成為龍鑫智能的第一大客戶。自2020年起，龍鑫智能實控人之一莫銘偉與張強等人存共同投資行為，而協鑫鋰電的經理也名為“張強”。另外，龍鑫智能子公司與員工持股平臺登記的企業郵箱，使用者或指向員工持股平臺合伙人之一周建梅，而一家經營范圍涉及上游的企業也使用該郵箱，個中關系或待解。不僅如此，關于前員工姚娟的離職時間，此次上市申報文件或與新三板公轉書或信披不一。

一、客戶成立當年龍鑫智能即中標該客戶的項目，該客戶的經理與龍鑫智能之實控人的合作伙伴“同名”

在申報上市過程中，監管要求提高穿透式監管能力和水平，強化對上市公司重要往來主體、關聯方等信息的收集串并。

值得注意的是，在協鑫鋰電成立當年，龍鑫智能即中標協鑫鋰電的項目，2024年協鑫鋰電新增成為龍鑫智能第一大客戶。經研究發現，張強是協鑫鋰電的經理，而龍鑫智能實控人之一莫銘偉與名為“張強”的自然人存共同投資。

1.1 大客戶協鑫鋰電2022年成立的當年，龍鑫智能即中標協鑫鋰電的項目

據龍鑫智能簽署于2026年3月2日的招股說明書（以下簡稱“2026年3月2日招股書”）及出具日為2025年12月29日的二輪問詢回復（以下簡稱“2025年12月29日二輪問詢回復”），協鑫鋰電新增成為龍鑫智能2024年的第一大客戶；2024年，龍鑫智能對協鑫鋰電的銷售金額為1.42億元，主要銷售內容為物料自動化生產線、干燥設備。2024年度，龍鑫智能物料自動化生產線重要客戶包括協鑫鋰電。

其中，協鑫鋰電系協鑫集團旗下子公司，協鑫集團旗下上市公司包括協鑫集成科技股份有限公司（以下簡稱“協鑫集成”）、協鑫科技（蘇州）有限公司（以下簡稱“協鑫科技”）、協鑫能源科技股份有限公司（以下簡稱“協鑫能科”）。

據協鑫科技2024年環境、社會及管治報告，協鑫（集團）控股有限公司的簡稱為協鑫集團。

由此來看，龍鑫智能所披露的協鑫集團或為協鑫（集團）控股有限公司（以下統稱“協鑫集團”）。

需要注意的是，協鑫鋰電成立當年，龍鑫智能即中標其招標項目。

據市場監督管理局數據，協鑫鋰電成立于2022年8月16日。

據龍鑫智能出具于2025年12月29日的首輪問詢回復（以下簡稱“2025年12月29日首輪問詢回復”），2022年，龍鑫智能中標協鑫鋰電年產12萬噸磷酸鐵鋰項目預混研磨工段及年產12萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目噴霧干燥機設備。

2024年，龍鑫智能對協鑫鋰電銷售物料自動化生產線、干燥設備的金額分別為1.08億元、0.33億元，訂單獲取方式均為招投標，上述項目于2024年6-7月間驗收。其中，在物料自動化生產線方面，龍鑫智能披露對協鑫鋰電的銷售內容為年產12萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目（**臺砂磨機設備+**套釜罐）。

即，2022年協鑫鋰電成立的同年，龍鑫智能中標其設備采購項目，2024年相關項目驗收，龍鑫智能確認對協鑫鋰電的收入，同年協鑫鋰電成為龍鑫智能第一大客戶。

“故事”圍繞協鑫鋰電說起。

1.2 2020年6月起龍鑫智能實控人之一莫銘偉與張強等人共同投資銘強環保，而協鑫鋰電的經理也名為“張強”

據市場監督管理局數據，截至查詢日2026年4月9日，協鑫鋰電的主要人員包括張強、庫歡，二人分別擔任經理、監事。其中，2023年4月28日，協鑫鋰電進行高級管理人員備案，張強新增成為協鑫鋰電的高級管理人員。

需要指出的是，協鑫集團亦包含名為“張強”的人員。

據協鑫集成出具于2022年8月22日的公告，張強于2008年加入協鑫集團。2020年5月至2022年8月22日，張強擔任協鑫集團助理副總裁、財經管理中心總經理。

據樂山市政府辦公室認證的平臺于2025年12月12日發布的內容，發布當日，時任樂山市領導在成都會見協鑫集團董事長朱共山一行。其中，協鑫集團助理副總裁張強等參加。

不難看出，2020年5月至2025年12月，協鑫集團的助理副總裁總經理為“張強”。而2023年4月起，同名的“張強”擔任協鑫集團旗下子公司協鑫鋰電。

在此背景下，龍鑫智能的實控人之一，與名為“張強”的自然人存在共同投資。

據2026年3月2日招股書，此番申報，龍鑫智能的控股股東為莫銘偉，實際控制人為莫銘偉、莫龍興、金桂華。其中，莫龍興與金桂華系配偶關系，莫銘偉系二人之子。

此外，常州銘強環保科技有限公司（以下簡稱“銘強環?！保┫的憘タ刂频钠髽I，莫銘偉對銘強環保的持股比例為45%，龍鑫智能的董事兼副總經理陸小虎、副總經理周德發、副總經理陳軍，對銘強環保的持股比例分別為10%、10%、10%。即四人對銘強環保合計持股比例為75%。

由此關注銘強環保的“其余股東”。

據市場監督管理局數據，銘強環保成立于2020年6月12日，截至查詢日2026年4月9日仍存續，其股東莫銘偉、陸小虎、周德發、陳軍、張強分別持股45%、10%、10%、10%、25%。并且，自2020年6月12日至2026年3月16日，莫銘偉、陸小虎、周德發、陳軍、張強均為銘強環保的股東。

值得一提的是，龍鑫智能輔導期結束前夕，銘強環保曾擬進行簡易注銷后“未果”。

據龍鑫智能出具日2025年5月26日的公告，2023年11月8日，龍鑫智能與輔導機構簽署輔導協議。

據市場監督管理局數據，截至查詢日2026年4月9日，銘強環保曾兩度發布簡易注銷公告，第一次公告期為2024年11月25日至2024年12月14日，后于2025年5月12日撤銷；第二次公告期為2025年5月12日至2025年5月31日，簡易注銷結果為屆滿未提起注銷申請。

綜上而言，2022年協鑫鋰電成立，同年龍鑫智能即中標協鑫鋰電的項目，2024年協鑫鋰電新增成為龍鑫智能的第一大客戶。經研究發現，2020年6月起龍鑫智能實控人之一莫銘偉與張強等人共同投資銘強環保，而協鑫鋰電的經理也名為“張強”。

二、前員工的離職時間或信披不一，子公司與經營范圍涉及上游的企業或關系待解

2026年2月6日，證監會通報2025年20家首發企業現場檢查情況，其中指出現場檢查聚焦發行人信息披露質量。

此次上市，不僅法律意見書稱取消監事會后的監事不再任獨董或“手抖”，問詢回復披露的客戶名稱或也“手抖”。此番申報，與龍鑫智能全資子公司共用郵箱的企業的經營范圍包含橡塑密封件、石墨密封件，而密封件是龍鑫智能的主要原材料之一。經核查，龍鑫智能的上市文件或未披露該企業的相關信息。而上述共用企業郵箱的使用者，或屬于龍鑫智能的員工持股平臺的合伙人之一。

2.1 法律意見書稱取消監事會后的監事不再任獨董或“手抖”，問詢回復披露的客戶名稱或也“手抖”

據2026年3月2日招股書，2025年10月9日，龍鑫智能2025年第二次臨時股東會審議通過《關于取消監事會并修訂<公司章程>的議案》，不再設置監事會，由董事會審計委員會行使《公司法》規定的監事會職權。取消監事會前，監事會由張營、章曉軍、蔡戎熙3名監事組成。

截至本招股書簽署日2026年3月2日，龍鑫智能審計委員會由3名成員組成，包括包敦峰、吳琦、莫龍興。

換言之，2025年10月，龍鑫智能取消監事會，由審計委員會行使公司法所規定的監事會職權。

據上海錦天城律師事務所（以下簡稱“錦天城所”）出具于2025年12月29日的補充法律意見書（二），2022-2024年及2025年1-6月及過去十二個月內，龍鑫智能曾經存在的其他關聯方包含龍鑫智能曾經的監事張營、章曉軍、蔡戎熙及三人關系密切的家庭成員。其中，2025年10月起，張營、章曉軍、蔡戎熙三人不再擔任其獨立董事。

此外，龍鑫智能披露在客戶名稱時或也“手抖”。

據2025年12月29日首輪問詢回復，2022-2024年及2025年1-6月，龍鑫智能境外銷售主要客戶包含Tecsa、Killing S/A Tintas E Adesivos（以下簡稱“KSATEA”）等多名客戶。

其中，龍鑫智能在介紹Tecsa等主要客戶的獲客方式以及具體訂單情況后，披露其2023年境外收入增長主要系Tesca和KSATEA銷售規模較大所致，龍鑫智能主要向該兩名客戶集中交付。

顯然，龍鑫智能于2025年12月29日首輪問詢回復中，或手抖將客戶“Tecsa”披成了“Tesca”。

此外，龍鑫智能子公司存在與非關聯方共用聯系方式的情形。

2.2 子公司、持股平臺與高菱密封件共用郵箱，郵箱使用者或屬于員工持股平臺的合伙人周建梅

據2026年3月2日招股書，江陰市龍鑫智能工程安裝有限公司（以下簡稱“龍鑫工程”）系龍鑫智能的全資子公司，常州市鑫強創業投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“鑫強創投”）系龍鑫智能對員工進行的股權激勵計劃的員工持股平臺。

截至招股書簽署日2026年3月2日，鑫強創投的合伙人包含周建梅。

據市場監督管理局數據，2022-2024年，龍鑫工程及鑫強創投的企業聯系郵箱均為“465***610@qq.com”。其中，2023年1月5日，周建梅新增成為鑫強創投的合伙人之一。

據支付寶平臺，截至查詢日2026年4月9日，《金證研》南方資本中心通過檢索發現，郵箱“465***610@qq.com”對應的用戶名稱為“建梅”，經實名認證后系“周*梅”。

不難看出，郵箱“465***610@qq.com”實名認證信息“周*梅”，與龍鑫智能員工持股平臺的合伙人周建梅或為同一人。

值得一提的是，使用上述企業郵箱的還有一家“無關聯”企業。

據市場監督管理局數據，常州高菱耐腐蝕密封件有限公司（以下簡稱“高菱密封件”）成立于1991年9月13日。截至查詢日2026年4月9日，高菱密封件的股東包括高林亞、高林東、高林蔚。高菱密封件的經營范圍為橡塑密封件、石墨密封件、化工搪瓷設備配件制造，彩色筆、石墨筆芯加工。

2022-2024年，高菱密封件的企業聯系郵箱均為“465***610@qq.com”。

即是說，近三年，高菱密封件與龍鑫智能的子公司、員工持股平臺共用企業郵箱。

經《金證研》南方資本中心核查，此番申報，龍鑫智能的公告文件中或未提及高菱密封件、高林亞、高林東、高林蔚。

不難看出，2022-2024年，龍鑫智能的全資子公司、員工持股平臺與高菱密封件共用郵箱，而龍鑫智能上市文件中未提及關于高菱密封件的相關信息。

2.3 高菱密封件經營范圍包含橡塑密封件、石墨密封件，而密封件是龍鑫智能的主要原材料之一

前述提及，高菱密封件的經營范圍包含橡塑密封件、石墨密封件。

據2025年12月29日首輪問詢回復，2022-2024年及2025年1-6月，龍鑫智能產品生產所用的主要原材料包含零配件等。其中，零配件的主要構成包含密封件。

另外，龍鑫智能披露其前員工的離職時間或信披不一。

2.4 銷售服務商紫竹國際由龍鑫智能的前員工姚娟設立，關于姚娟的離職時間或信披不一

據2026年3月2日招股書及2025年12月29日首輪問詢回復，常州市紫竹國際貿易有限公司（以下簡稱“紫竹國際”），系龍鑫智能的前員工姚娟于2018年設立的貿易公司。2021年1月姚娟離職，開始正式經營紫竹國際。

2022-2024年及2025年1-6月，紫竹國際系龍鑫智能的境外銷售推廣服務商，2023-2024年，龍鑫智能分別向紫竹國際采購銷售服務21.35萬元、16.99萬元。因報告期2022-2024年及2025年1-6月內存在交易。

基于謹慎性原則，紫竹國際被認定為龍鑫智能的“其他主要關聯方”。

簡言之，龍鑫智能的銷售推廣服務商紫竹國際，系其前員工姚娟設立的企業。

值得注意的是，龍鑫智能披露姚娟的離職時間或現“不同版本”。

據龍鑫智能簽署于2024年7月19日的公開轉讓說明書及天健會計師事務所出具于2026年2月2日的龍鑫智能2025年度審閱報告，關聯方紫竹國際系龍鑫智能前員工姚娟創立的公司，姚娟已經于2020年1月離職。

在上述情形下，據2025年12月29日首輪問詢回復及2025年12月29日二輪問詢回復，北交所要求龍鑫智能說明報告期內銷售服務商的基本情況，包含是否受龍鑫智能及關聯方實際控制，紫竹國際是否實質為龍鑫智能外設銷售部門。

對此，龍鑫智能否認紫竹國際受其及關聯方實際控制，稱紫竹國際實質并非其外設銷售部門。

簡言之，2025年10月龍鑫智能取消監事會，而法律意見書披露，2025年10月起，張營、章曉軍、蔡戎熙三人不再擔任其獨立董事，且首輪問詢回復披露客戶名稱或“手抖”。此外，2022-2024年，龍鑫智能子公司龍鑫工程及員工持股平臺鑫強創投，均與高菱密封件共用郵箱，且該郵箱或屬于龍鑫智能的員工持股平臺鑫強創投的合伙人之一周建梅，而鑫強創投系龍鑫智能對員工進行的股權激勵計劃的員工持股平臺。此外，關于前員工姚娟的離職時間，此次上市申報文件或與新三板公轉書現“不同版本”。

三、結語

簡言之，2022年，協鑫鋰電成立，同年龍鑫智能即中標協鑫鋰電的項目，2024年，協鑫鋰電成為龍鑫智能的第一大客戶。經研究發現，協鑫鋰電的經理為張強，龍鑫智能實控人之一的莫銘偉與同樣名為“張強”的自然人等共同投資銘強環保。

而信披方面，法律意見書稱取消監事會后的監事不再任獨董、問詢回復披露的客戶名稱或相繼“手抖”。2022-2024年，龍鑫智能子公司、員工持股平臺鑫強創投與高菱密封件存在共用郵箱的情形，且郵箱歸屬人與龍鑫智能的員工持股平臺鑫強創投的合伙人周建梅或為同一人。此外，關于前員工姚娟的離職時間，此次上市申報文件或與新三板公轉書或信披不一。