銀行業(yè)深度對話：科技金融這場硬仗接下來該怎么打？

首席金融洞察 | 莊嚴 版權圖片 | 微攝

2026年3月31日，中國人民銀行、科技部、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會四部門聯(lián)合召開科技金融工作交流推進會，央行行長潘功勝、科技部部長陰和俊出席會議并講話。這是“十五五”開局以來，金融管理部門與科技主管部門首次就科技金融工作進行的系統(tǒng)性部署。會議明確指出，“十五五”時期是科技強國建設的關鍵攻堅期，科技金融要為科技強國提供更加優(yōu)質的服務。

就在這場會議前后，各大銀行2025年年報密集披露，科技金融的成績單逐一揭曉：工商銀行科技貸款余額率先突破6萬億元，建設銀行科技貸款余額達5.25萬億元，農(nóng)業(yè)銀行科技貸款余額4.7萬億元，中國銀行科技貸款余額突破4.8萬億元。股份制銀行中，興業(yè)銀行科技金融貸款余額1.12萬億元，浦發(fā)銀行突破1萬億元，中信銀行約1.07萬億元，招商銀行約1.04萬億元——六家國有大行合計科技貸款余額突破23.3萬億元，四家股份行集體跨入“萬億俱樂部”。

規(guī)模躍升之下，一場更深層的追問正在拷問銀行業(yè)：科技金融這場硬仗，接下來究竟該怎么打？

成績單：萬億級信貸規(guī)模與深層挑戰(zhàn)并存

2025年的數(shù)據(jù)勾勒出一條清晰的上揚曲線。從大行看，工行科技貸款余額6萬億元、較年初增長近20%，建行5.25萬億元、增幅18.9%，農(nóng)行4.7萬億元、增速超20%，中行4.82萬億元、占對公貸款比重超三分之一。從股份行看，興業(yè)銀行科技金融貸款余額1.12萬億元、增速18.47%，浦發(fā)銀行突破1萬億元、服務科技企業(yè)超25.6萬戶，中信銀行1.07萬億元、增幅14.75%，招商銀行1.04萬億元、增速8.1%。在規(guī)模持續(xù)擴容的同時，各行普遍建立起覆蓋企業(yè)初創(chuàng)期、成長期、成熟期直至上市的全周期服務體系，并通過專營機構建設與數(shù)字化風控手段破解“輕資產(chǎn)、無抵押”融資難題。

然而，表面的繁榮之下，深層次挑戰(zhàn)同樣不容忽視。四部門會議直指核心——“提高金融服務供給對科技創(chuàng)新需求的適配性”。一位科技企業(yè)負責人曾說：“我們有產(chǎn)品、有市場，最怕的不是缺融資，而是金融機構聽不懂我們在做什么。”科技創(chuàng)新具有高不確定性、長周期、輕資產(chǎn)的特點，傳統(tǒng)金融體系的風控邏輯建立在穩(wěn)定的現(xiàn)金流、充足的抵押物和清晰的盈利預期之上。用衡量成熟企業(yè)的標尺去丈量尚在襁褓中的科創(chuàng)幼苗，天然存在“看不懂、不敢投、不愿貸”的困境。有分析指出，銀行業(yè)科技金融面臨三大痛點：組織架構“上熱下冷”——總行戰(zhàn)略高調但基層執(zhí)行存差距；產(chǎn)品服務“同質化嚴重”——各行產(chǎn)品相似，缺乏差異化競爭力；人才隊伍“懂科技少”——懂金融不懂科技，對技術價值判斷不準。這場硬仗的真正難點，不在規(guī)模，而在質量。

破局：從“組織架構”到“評價邏輯”的系統(tǒng)重構

面對挑戰(zhàn)，各家銀行已經(jīng)在多個維度展開探索。

組織架構層面，專業(yè)化專營化成為共同選擇。工行設立25家分行科技金融中心和160家科技支行，完善“五專”服務機制；農(nóng)行設立25家科技金融服務中心與300余家科技專業(yè)支行；中行在24個科創(chuàng)資源聚集省市設立科技金融中心和275家科技金融網(wǎng)點；郵儲銀行在6家一級分行設立科技金融事業(yè)部一級部。股份行同樣不甘落后：招商銀行2025年新設總行科技金融部，構建“1+20+100”組織陣型——1個科技金融委員會、20家科技金融重點分行、100家科技金融專門支行，并深化“六專”機制（專門政策、專門產(chǎn)品、專門流程、專門機構、專門隊伍、專門考評）；興業(yè)銀行搭建“1+20+150”總分支三級經(jīng)營管理體系，并以“政策鏈、創(chuàng)新鏈、資本鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、人才鏈”五鏈為核心打造科技金融生態(tài)圈；浦發(fā)銀行將科技金融作為全行戰(zhàn)略第一主賽道，形成“集團大科創(chuàng)+科技金融專班+總行科技金融部+分行科技金融部+科技（特色）支行”組織架構，在全國設立510家科技特色支行。

評價邏輯層面，數(shù)字化風控實現(xiàn)從“看過去”到“看未來”的范式轉變。建行構建“技術流”科創(chuàng)評價體系，引入知識產(chǎn)權、技術能力及創(chuàng)業(yè)者信息作為第四張表——科技創(chuàng)新表；農(nóng)行推廣科技型企業(yè)專屬信貸評價模型，構建覆蓋企業(yè)全生命周期的50多項專屬產(chǎn)品體系；中行研發(fā)“中銀科創(chuàng)夸騰系統(tǒng)”，運用數(shù)字化技術整合企業(yè)創(chuàng)新能力、經(jīng)營情況等多重因素，形成多維評價體系，已服務超1萬家企業(yè)；郵儲銀行推廣應用“技術流”評價體系，客戶授信額度超千億，并推進建設“科創(chuàng)云圖”科技型企業(yè)全景評價平臺。

產(chǎn)品創(chuàng)新層面，差異化供給體系逐步成形。中行率先發(fā)布支持人工智能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展行動方案，推出“算力貸”，未來五年為AI產(chǎn)業(yè)鏈提供不低于1萬億元專項綜合金融支持；建行推出“善新貸”“善科貸”（余額突破1600億元、增幅超50%），為初創(chuàng)期企業(yè)提供“科技易貸”“科技研發(fā)貸款”，為成熟期企業(yè)提供并購貸款、科技債券承銷等；工行推出“研發(fā)貸”“創(chuàng)新積分貸”“顛覆性技術創(chuàng)新專項貸”等特色場景產(chǎn)品；農(nóng)行打造“農(nóng)銀創(chuàng)達”全生命周期服務方案；郵儲銀行持續(xù)升級“U益創(chuàng)”產(chǎn)品矩陣。招行則沿著創(chuàng)新人才、創(chuàng)新技術、創(chuàng)新產(chǎn)品、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)四個周期進行服務布局，升級打造科技金融“4×3”矩陣式綜合服務方案。

生態(tài)戰(zhàn)：從“單打獨斗”到“多元協(xié)同”

科技金融的競爭，正從單一的信貸投放轉向綜合化生態(tài)的構建。

股權投資領域，銀行系AIC（金融資產(chǎn)投資公司）成為重要支點。2025年，工行通過工銀投資設立48只AIC股權投資試點基金，認繳規(guī)模1084億元，居同業(yè)第一；建行累計設立28只AIC股權投資試點基金，與全部18個試點城市達成合作意向，全集團科技型企業(yè)股權投資存續(xù)規(guī)模超900億元；農(nóng)行累計設立27只試點基金，投資31個科創(chuàng)項目；中行旗下中銀資產(chǎn)設立28只AIC股權投資基金，認繳規(guī)模234.3億元。股份行也加速布局，興業(yè)、招商、中信三家股份行AIC相繼開業(yè)，聚焦“投早、投小、投科技”。

生態(tài)圈建設層面，各行積極搭建多方合作平臺。工行舉辦“工銀科創(chuàng)伙伴行”品牌營銷活動，聯(lián)合多方成立科技金融生態(tài)聯(lián)盟；郵儲銀行聯(lián)合上交所舉辦專項活動，并攜手優(yōu)質創(chuàng)投機構開展投貸聯(lián)動；中行深入推進“中銀科創(chuàng)伙伴計劃”，全轄共舉辦198場次科創(chuàng)主題活動，累計覆蓋近萬家各類機構；中信銀行強化中信集團協(xié)同優(yōu)勢，“中信股權投資聯(lián)盟”在管基金規(guī)模超3400億元，投資支持科技企業(yè)超1200家。

在債券承銷與并購貸款方面，各行同樣發(fā)力。建行全年承銷科創(chuàng)債券719.84億元，增幅282.43%；農(nóng)行全年承銷科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模2206億元。建行將并購業(yè)務作為科技金融重要抓手，2025年末科技領域并購貸款較上年增加351.24億元，在全部并購貸款新增中占比近七成。

分析與評論：這場硬仗的三重關口

中國金融網(wǎng)董事長何世紅指出，銀行在科技金融領域的探索已初見成效，但要真正打贏這場硬仗，仍需跨越三重關口。

第一重：從“看抵押”到“看技術”的評價邏輯需要真正落地。 當前各行紛紛推出“技術流”“創(chuàng)新積分”等評價模型，但關鍵不在于模型本身，而在于模型能否真正轉化為信貸決策的有效依據(jù)。這既考驗銀行對前沿技術的理解能力，也考驗其數(shù)字化風控的真實水平。有分析指出，“技術流”評價需要持續(xù)的數(shù)據(jù)積累和模型迭代，其有效性取決于銀行是否真正建立了“懂技術”的專家團隊。

第二重：從“做貸款”到“做生態(tài)”的綜合服務能力亟待提升。 科技企業(yè)需要的不僅是貸款，更是從早期研發(fā)到上市的全周期綜合金融支持。中行行長張輝在業(yè)績發(fā)布會上透露，該行綜合化金融供給累計超9000億元，打造了對科技類企業(yè)的全生命周期綜合服務體系——但這種“全生命周期”的服務，需要銀行在股權、債權、租賃、保險等多元工具之間實現(xiàn)無縫協(xié)同，這考驗的是銀行的集團化作戰(zhàn)能力和資源整合水平。

第三重：從“做規(guī)模”到“做價值”的商業(yè)可持續(xù)性需要驗證。 科技金融貸款余額突破萬億的背后，是銀行在息差收窄壓力下尋找優(yōu)質資產(chǎn)的現(xiàn)實選擇。但科技企業(yè)天然的高風險屬性與銀行審慎經(jīng)營的天性之間存在張力。多位受訪銀行人士表示，科技金融業(yè)務的核心挑戰(zhàn)不是“不敢貸”，而是“貸后管理跟不上”。如何建立與科技企業(yè)特點相適應的風險定價機制和貸后管理體系，如何實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)與社會價值的統(tǒng)一，是這場硬仗的終極考驗。

四部門會議強調，要“發(fā)揮好科技創(chuàng)新和技術改造再貸款、金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點、并購貸款、債券市場‘科技板’等政策作用”。這表明，科技金融的競爭已從單點突破進入體系化博弈的新階段。對于銀行業(yè)而言，接下來的關鍵不在于“誰放貸更多”，而在于“誰真正看懂了科技、陪伴了企業(yè)、構建了生態(tài)”。這場硬仗，才剛剛開始。