最后90分鐘“急剎車”！美伊?；饍芍鼙澈蟮娜笸讌f，高油價真能回落嗎？

來源：每日經濟新聞

北京時間4月8日凌晨，在距離美國總統特朗普發出的所謂“最后期限”僅剩不到90分鐘之際，即將滑入戰爭深淵的中東局勢，被一腳“急剎車”踩停。

由巴基斯坦緊急斡旋的一紙兩周臨時?；饏f議突然落地。消息傳出，緊繃至極的市場情緒瞬間緩解，布倫特與WTI原油期貨價格直線跳水，狂瀉超15%，雙雙擊穿100美元大關，美股期指與黃金隨之劇烈震蕩。

然而，這份臨時?；饏f議背后，是過去24小時內極度膠著的軍事碰撞與政治施壓。

美以密集空襲伊朗民用與能源設施，以及伊朗的石油樞紐哈爾克島。伊朗則以導彈、無人機強勢反擊，并明確將沙特阿美等核心油企列入打擊目標，民眾組成“人鏈”守護關鍵基建。

圖片來源：央視新聞

特朗普和萬斯的言論甚至讓外界擔心美國可能動用核武器，更有美國參議員呼吁特朗普內閣成員援引第25修正案罷免特朗普繼續執政的權利。

在此背景下，特朗普接受斡旋；而作為談判基礎，伊朗拋出了包含控制霍爾木茲海峽通行、要求美軍撤離等硬核訴求的“十點計劃”。

然而，一個更冷酷的現實問題擺在了所有人面前：高企的油價警報，真的就此解除了嗎？

過去24小時發生了什么？

在?；饏f議落地前的24小時內，中東局勢的緊張程度達到了沸點，美以伊三方上演了一幕驚心動魄的軍事與政治施壓交鋒。

北京時間4月7日晚，特朗普通過社交媒體強硬喊話，威脅稱如果伊朗沒有在美國時間當天20時前接受美方條件，包括重開霍爾木茲海峽、限制核與導彈能力，美國將會采取大規模轟炸和打擊行動。他的原話是“今晚可能整個文明都可能消失”。

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當天，美國副總統萬斯當天在匈牙利說：“我們的‘工具箱’里儲備了一些工具，盡管迄今為止我們尚未決定使用它們?！?strong>這些言論引發了一些網絡猜測，認為萬斯指的是使用核武器。隨后，白宮予以否認。

美國國內反彈：特朗普的強硬言論在美國國內引發了激烈爭論。包括參議院少數黨領袖舒默在內的民主、共和兩黨20多名黨內人士，呼吁特朗普內閣成員援引第25修正案罷免特朗普繼續執政的權利。

當地時間4月7日，以色列與美國對空襲伊朗。以色列和美國大規模襲擊伊朗全國多地公路、橋梁等民用設施，并對伊朗石油出口樞紐哈爾克島發動數次襲擊。

以色列總理內塔尼亞胡在一段視頻聲明中稱，對伊朗的空襲“力度正不斷加大”。

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同時，伊朗強硬反擊，表示如果遭受美國強硬打擊，美國、以色列以及中東盟友都將面臨伊朗猛烈報復。

伊朗民眾開始在一些發電廠和橋梁附近聚集，組成“人鏈”，保護這些伊朗關鍵基礎設施。

一位軍方知情人士稱，伊朗已經為特朗普可能的瘋狂之舉準備了“驚喜”，其中之一就是將沙特阿美石油公司、延布油田和富查伊拉輸油管道列入伊朗的打擊目標。

伊朗伊斯蘭革命衛隊警告鄰國說，“克制已結束”，稱其將打擊美國及其盟友的基礎設施，并威脅在未來數年內切斷美國及其盟友在本地區的石油和天然氣供應。革命衛隊當天發動“真實承諾-4”行動第99波攻勢，使用彈道導彈、巡航導彈和無人機打擊美軍在波斯灣和霍爾木茲海峽地區的基地以及以色列的軍事集結地和指揮控制中心。

北京時間4月8日清晨，距離“最后期限”不足90分鐘：局勢突然反轉，由巴基斯坦斡旋的臨時?；饏f議落地。

8時，?；鹕c條件互換：美官員確認暫停在伊襲擊。伊朗則通過巴基斯坦提交了“十點計劃”作為談判基礎，核心訴求包括控制霍爾木茲海峽通行、美軍撤出地區基地、解除制裁、賠償戰爭損失以及要求美國接受其鈾濃縮活動。

為什么?；饍芍埽?/p>

對于這份為期兩周的?；饏f議，復旦大學中東研究中心副主任張楚楚在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，這更像是雙方互相觀察和試探的“觀察期”。停火的背后，是美國三大目標落空與伊朗“非對稱優勢”碰撞的現實選擇。

1.美國：戰略誤判與國內政治考量的妥協

張楚楚指出，美國初期定下了“顛覆伊朗政權、摧毀核與導彈能力、控制石油資源”的極高戰略目標，但目前全部落空。美國雖有軍事優勢，但僅靠空襲無法解除霍爾木茲海峽危機，也未做好地面戰準備。

此外，霍爾木茲海峽危機引發的經濟沖擊，以及國內政壇的巨大壓力，迫使特朗普政府不得不尋找臺階。

張楚楚認為，為了服務于即將到來的中期選舉，特朗普亟需通過沖突降級來穩定資本市場以爭取政績。因此，美國采取了“兩手準備”：爭取談判，但并未放棄地面動員，為沖突升級留有后路。

2.伊朗：“非對稱優勢”的底氣與收取霍爾木茲“過路費”目標

關于伊朗方面，張楚楚分析稱，伊朗雖不具備與美以直接抗衡的軍事實力，但將美逼回談判桌依靠的是三大“非對稱優勢”：

◆地理杠桿：扼守霍爾木茲海峽，并借胡塞武裝控制曼德海峽，可雙線封鎖航道，且這種優勢無法通過空襲解除。

◆游擊作戰：中基層官員仍能維持抵抗網絡，小股作戰模式讓美以難以“一網打盡”，無法實現速戰速決。

◆低成本消耗：月產數千架的無人機能以極低成本持續消耗美以高昂的防空資源。

而在接下來的談判桌上，霍爾木茲海峽是焦點中的焦點。張楚楚認為，伊朗的目標可能是建立一套“合法化、固定化的霍爾木茲海峽過路費機制”。

而且，伊朗并不打算單方面收費，而是計劃聯合同為海峽沿岸國家的阿曼，共同扮演收費主體，使這一機制更具合理性。同時，伊朗希望這個收費機制能獲得國際社會的認可和監督，通過這種“合法化”的方式，讓對過往船只的收費成為其長期、穩定的收入來源。

伊朗卡拉季市貝伊克公路橋遭空襲受損狀況 圖片來源：新華社

3.以色列：缺乏議價能力的“被迫跟隨”

以色列總統內塔尼亞胡據報道稱已承諾“尊重?；?、暫停攻擊”。但張楚楚分析稱：“以色列肯定不希望停火，這與美國存在核心分歧?！?/strong>若這場沖突若草草收場，以色列“中東小霸王”的形象可能面臨挑戰，同時其對伊朗束手無策的現狀也會加劇自身的安全焦慮。然而，戰事的主導權仍在美國和伊朗手中，以色列缺乏足夠的議價能力。

金融市場180度大轉彎，高油價長期化成隱憂

?；鹣⒆屓蚪鹑谑袌銮榫w發生了180度大轉彎。

北京時間4月8日早間，布倫特原油一度暴跌超16%，破92美元/桶，美國WTI原油一度跌超17%，逼近93美元/桶，雙雙擊穿100美元大關。截至發稿，原油價格跌幅有所收窄。

避險與權益資產齊升：現貨黃金漲破4830美元/盎司，日內漲幅達3.7%，白銀漲幅擴至4%；美股三大期指全線拉升超2%。

能源價格及下游大宗商品能否真正回落？針對這一核心問題，張楚楚認為，這種“利好”可能難以持續，原油價格大概率將維持高位震蕩。

首先，美國并未撤軍，談判波折隨時可能引發資本市場劇震，沖突重啟風險猶存。

更重要的是，如果伊朗謀求的霍爾木茲海峽收費機制成為現實，將推高長期的石油運輸成本。而且，中東原油生產因戰亂受到的不可逆影響，石油及下游石化大宗商品的高位態勢可能長期化。

高盛在其《石油會不會枯竭》報告中的判斷也印證了這一點：無論中東戰火是否停息，布倫特原油的底部可能已被抬升至75美元左右。在最壞情況下，局部“油荒”和價格飆升勢必愈演愈烈。

至于黃金和美元，張楚楚指出，兩者關系遵循“石油-美元-黃金”的聯動邏輯，油價下跌通常利好黃金。但在此次中東沖突中，黃金的傳統避險屬性并未充分顯現，因為攜帶不便，當地資本更傾向于通過虛擬貨幣轉移。因此，黃金價格更多是受油價和美元波動的間接影響，難以出現暴漲。而美股和美元的長期走勢，最終仍取決于談判結果和美國國內的經濟形勢。