凈利驟降86.61%！弘業期貨2025年業績“掉隊”

2025年，國內期貨行業整體復蘇，市場成交量與成交額同步大幅增長。然而，作為國內首家“A+H”上市的期貨公司，弘業期貨卻在行業上行周期中“掉隊”，交出了一份不及預期的年度答卷。

近日，弘業期貨披露2025年年度報告，核心經營數據顯著下滑：營業總收入2.88億元，同比下滑20.53%；歸母凈利潤399.27萬元，同比大幅下降86.61%，創下其A股上市以來的凈利潤新低。

核心業務承壓

弘業期貨2025年報顯示，截至2025年末，集團資產總額126.62億元，較期初增長8.23%；歸屬于集團凈資產18.65億元，較期初降低0.63%，整體資產規模保持相對穩定。

但與之形成鮮明對比的是，公司盈利端表現慘淡，核心盈利指標均出現大幅下滑。具體來看，2025年度弘業期貨實現營業總收入2.88億元，同比下降20.53%；實現利潤總額434.23萬元，同比下降88.66%；實現歸母凈利潤399.27萬元，同比下降86.61%。

從主營業務細分數據看，各核心業務板塊均出現不同程度的下滑，成為拖累公司凈利潤的主要原因。其中，經紀業務、資產管理業務及風險管理業務三大核心板塊集體承壓，盈利能力明顯弱化。

作為公司“壓艙石”的經紀業務率先遇冷。報告期內，集團經紀業務手續費凈收入為1.67億元，較2024年的1.73億元下降3.8%。同時，客戶資金存款利息收入為4749.05萬元，較2024年的8536.16萬元下降44.37%。

資產管理業務則出現大幅萎縮。截至2025年末，公司資產管理規模為10.59億元，較2024年末的161.12億元，同比減少93.43%。受此影響，資產管理業務實現的收入為298.66萬元，較2024年的600.19萬元下降50.24%。

對此，弘業期貨在報告中解釋稱，期貨經紀及資產管理業務營業總收入同比降低21.28%，主要系報告期內公司留存手續費收入、利息凈收入、金融資產投資收益和公允價值變動收益降低所致。

風險管理業務同樣陷入困境。該公司風險管理業務全年實現營業收入4204.70萬元，同比下降15.88%；風險管理業務的營業成本卻達3316.57萬元，同比增長9.47%。弘業期貨表示，收入下降主要因行情波動導致場外衍生品業務利潤下滑；營業支出上升主要是因為基差貿易規模增加帶來倉儲及貼現費用增長。

另外，金融資產投資業務也未能扭轉盈利頹勢。2025年度，公司實現金融資產投資收益795.71萬元，公允價值變動收益1234.9萬元，合計為2030.61萬元，同比下滑27.72%。

業績波動劇烈

拉長時間維度，弘業期貨盈利穩定性不足的問題尤為突出。

數據來源：Choice

Choice數據顯示，2021年弘業期貨歸母凈利潤尚有8021.15萬元，但2022年業績突然“變臉”，驟降至1238.19萬元，同比下滑超80%；2023年進一步下滑至不足千萬元，2024年雖反彈至2982.62萬元，同比大增282.8%，但2025年再度大幅下降近九成，業績波動幅度較大。

值得注意的是，2025年國內期貨行業整體復蘇。中國期貨業協會統計顯示，2025年全國期貨公司母公司口徑實現營業收入420.15億元，同比增長1.75%；實現凈利潤110億元，同比增長16.14%，結束了2022年至2024年連續下滑的態勢。而弘業期貨卻在行業上行周期中逆勢下滑，與行業整體發展節奏有所脫節。

盡管2025年業績不容樂觀，弘業期貨仍堅持向股東分紅。根據年報，公司審議并通過《關于2025年度利潤分配的議案》，綜合考慮公司目前經營狀況以及未來發展需要，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利0.04元（含稅），合計派發403.11萬元，占2025年度歸母凈利潤的100.96%。

展望2026年，弘業期貨表示，公司深刻認識到，穩收入是生存之本，促轉型是破局之策，強總部是制勝之基。收入穩定是公司經營發展的根基，更是戰略轉型的重要保障。針對2025年盈利水平有所波動的情況，公司將加快構建多元化、抗周期、高韌性的收入體系，徹底擺脫對傳統傭金收入的路徑依賴，加速培育內生增長新引擎。

公開資料顯示，弘業期貨成立于1995年，隸屬于江蘇省國資委全資擁有的國有企業江蘇省蘇豪控股集團有限公司，經營范圍涵蓋商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理、基金銷售業務。2015年12月，公司在香港聯合交易所主板上市；2022年8月，其成功登陸深圳證券交易所主板，成為國內首家“A+H”上市期貨公司。