段永平到底買沒買泡泡瑪特？

明天港股開盤，相信很多人非常期待泡泡瑪特。

因為這些天，段永平發表了很多看好泡泡的觀點，相信大佬的觀點，給了很多投資者信心。

但是具體到持倉上，段永平表示「我沒說我沒買呀，我也沒說我買了」。

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相信了解 sell put 的讀者，應該能懂他的意思。

段永平大概率是采用賣出看跌期權的方式，想逐步建立泡泡倉位。

sell put 到期之后，如果股價跌破了行權價，就必須買入正股。如果沒有跌破行權價，就當理財產品了。

在最終結果出來之前，的確不是一個確定的結果。

但既然目標是先買夠量，事在人為，這肯定是奔著正股去了。

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之前寫過幾篇段永平和泡泡瑪特的文章，看得出來，他的確非常欣賞王寧。

也的確很關注這家公司。

但是對于投資，一直是持保留意見的。

因為他也表態過，想看懂泡泡的商業模式，搞清楚未來的現金流折現，是有難度的。不懂不投，不擔心錯過機會。

但是顯然，right people，王寧和團隊本身的魅力。

以及right price，最近財報發布會泡泡股價累計下跌了30%+。

最終促使段永平還是下定決心，想要投資這家公司。

他的原話是：「right business, right people! right price 很重要也不常見但似乎又見到了」。

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但無論如何，right business 永遠是投資的先決條件。

段永平在 right business 上，對泡泡也有新的看法。

1、認可泡泡瑪特產品的情緒價值，有點像游戲里面不帶任何附加值的衣服。

（想到了王者榮耀的皮膚，一天賣出去 2 個億

2、認為泡泡瑪特應該效仿伯克希爾、網易、拼多多……永遠不給預測，因為沒有任何意義但早晚會有代價。

（這一次財報miss預期大跌30%，就是很典型的代價）

3、泡泡瑪特讓段永平想到了夢幻這款游戲，喜歡的人就是喜歡，不需要不喜歡的人理解，別人也理解不了。

（夢幻03年公測，已經23年了）

4、段永平認為王寧對商業的理解是頂級的，但是不等于泡泡瑪特的商業模式是頂級的，認為泡泡已經跑通了商業模式，長期看泡泡的商業模式應該也還不錯。

（這里我覺得王寧本身對泡泡的定位，是全球ip運營平臺，應該是這個想做平臺的心，對應了段永平對他的夸獎。有點像 apple 最有價值的，其實是活躍 icloud 賬戶數，只有做平臺，才能最大程度發揮網絡效應，實現滾雪球的結果。

但是泡泡目前距離這個全球ip運營平臺，還有距離，所以商業模式不頂級。）

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5、并不擔心 labubu 目前占比過高，認為就算沒有labubu，王寧也會把這家公司做好的。

（再厲害的公司，去掉拳頭產品，比如茅臺剔除飛天53度，這樣對對比著看結果，泡泡的確不用太擔心。）