魏建軍：內(nèi)卷式降價未根治 車圈仍被資本裹挾

編輯導語：魏建軍在與央視的對話中，再次對“內(nèi)卷式降價”發(fā)聲。其認為，內(nèi)卷式降價的現(xiàn)狀在2026年并沒有根治，根本原因在于行業(yè)中有企業(yè)仍被資本裹挾。

內(nèi)卷式降價未根治

4月7日，長城汽車董事長魏建軍與央視財經(jīng)《微·對話》欄目進行的一場深度訪談中，再次針對國內(nèi)持續(xù)多年的“內(nèi)卷式降價”亂象發(fā)表觀點，引發(fā)行業(yè)關注。魏建軍認為，過去“內(nèi)卷式的降價”的勢頭，在2026年表面上得到了緩解，但沒有根除背后的真正原因，真正原因在于資本驅(qū)動，或者說被資本裹挾。

從市場層面來看，2026年各大車企直接對產(chǎn)品售價動輒進行大范圍直降行為確有減少，但同時，各大車企又掀起了另類的“金融戰(zhàn)”，這證明行業(yè)“內(nèi)卷”趨勢仍在。

在訪談中，魏建軍直言，當前被資本裹挾有兩種情況，一個是只要不降（價），它的“流動性”就變差，變差（他）就要暴雷，現(xiàn)在基本上已經(jīng)暴雷差不多了；還有一種是還在玩資本的，實際上他這個企業(yè)從來沒賺過錢，這種沒有閉環(huán)的商業(yè)邏輯還在持續(xù)。國家大力支持汽車產(chǎn)業(yè)，但有的車企還在被資本裹挾，還在股市上看資本，不是在造汽車。

魏建軍拆解的車企被資本裹挾的兩種表現(xiàn)，已經(jīng)還原了“內(nèi)卷式降價”、“被動降價”背后的資本邏輯。

其一，“流動性”危機倒逼的被動降價，這在于有車企已陷入“不降價就流動性變差，流動性變差就面臨暴雷風險”的困局：為了維持終端走量、保障現(xiàn)金流穩(wěn)定，即便面臨持續(xù)虧損的問題，車企也不得不被動加入價格戰(zhàn)，降價不再是提升產(chǎn)品競爭力的主動策略，而是為了避免資金鏈斷裂的被動自救。

其二，脫離制造業(yè)本質(zhì)的資本投機亂象，對這類企業(yè)而言，核心目的不是打磨產(chǎn)品，而是用虛高的銷量數(shù)據(jù)給資本市場講故事、維持企業(yè)估值，造車徹底淪為資本炒作的工具。而實際上，這種模式不僅無法推動行業(yè)技術進步，更會持續(xù)擾亂正常的市場競爭秩序，透支行業(yè)長期發(fā)展?jié)摿Α?/p>

如部分車企曾熱衷于推出高額大定、通過大規(guī)模預售造勢，動輒宣稱數(shù)萬、十幾萬乃至二十萬+的訂單量，以此制造熱銷假象、向資本市場傳遞利好信號。但實際交付后，真實銷量與前期宣傳差距懸殊，形成行業(yè)內(nèi)常見的“訂單火爆、交付一地雞毛”的亂象，本質(zhì)仍是資本導向下的虛假造勢。

此前拋出車圈恒大論

目前，持續(xù)多年的內(nèi)卷式降價，已經(jīng)給中國汽車行業(yè)帶來多重挑戰(zhàn)。對車企而言，無底線的價格戰(zhàn)壓縮利潤空間；對于全產(chǎn)業(yè)鏈來說，終端降價壓力向上傳導，收窄全鏈條利潤，擠壓上游中小企業(yè)生存空間；而對消費者來說，低價的紅利背后，還有著售后、質(zhì)保縮水與品控下滑的隱性風險。

數(shù)據(jù)顯示，2024年車企價格戰(zhàn)直接損失1380億元。中國汽車流通協(xié)會報告顯示，2024年汽車行業(yè)利潤率僅為4.3%，低于整個下游工業(yè)利潤率；同時，還有超4000家4S店關停。而國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年，中國汽車行業(yè)利潤率為4.1%，同比下滑0.2個百分點，創(chuàng)歷史最低水平。

2026年1-2月，中國汽車行業(yè)利潤率進一步下滑至2.9%，這顯現(xiàn)出行業(yè)的盈利困境，還在持續(xù)加劇。在魏建軍看來，破局內(nèi)卷式降價等問題，還是要講秩序、講規(guī)矩。

值得一提的是，這并非魏建軍首次點出行業(yè)被資本裹挾的問題，去年5月，魏建軍首次拋出來“車圈恒大論”，引發(fā)行業(yè)一時震動，“車圈恒大論”一針見血地揭示了國內(nèi)汽車供應鏈面臨的系統(tǒng)性風險。同年9月，魏建軍在央視《對話》欄目中，再談到“車圈恒大論”的相關話題，點出行業(yè)不健康的現(xiàn)狀。

彼時，魏建軍就提出，這種不健康的現(xiàn)象還是被資本裹挾的結(jié)果，“現(xiàn)在許多企業(yè)都是虧本銷售，賣得越多，虧損越大。”魏建軍還指出，機構(gòu)投資者最希望看到的是高市占率、高滲透率和良好的利潤，但在他看來，這些目標難以同時實現(xiàn)，因此就出現(xiàn)了所謂的“恒大”財務造假問題。

除了再談“內(nèi)卷式降價”、在此次對話中，同時，魏建軍明確要求高管團隊在任何場合的發(fā)布會和宣傳材料中，堅決不允許存在夸大或虛假的宣傳數(shù)據(jù)，必須實事求是地向用戶傳遞信息。同時，其還再次呼吁汽車企業(yè)不要被資本裹挾而過度追求短期利益，應當注重產(chǎn)業(yè)的長遠健康發(fā)展。