別人卷到冒煙，賽力斯悶聲賺了大錢

新能源汽車圈，早就卷成了一鍋沸騰的開水。

降價(jià)聲此起彼伏，有人賠本賺吆喝，有人斷臂求生存，有人悄悄退出賽場。就在一片喧囂和焦慮里，賽力斯直接甩出一份年度成績單，營收破千億，利潤近60億，高端車型賣爆，毛利率穩(wěn)居第一梯隊(duì)。

別人在泥潭里掙扎，它在高地上吃肉；別人靠降價(jià)換存在感，它靠技術(shù)和高端站穩(wěn)腳跟。

很多人看傻了眼，這到底是運(yùn)氣爆棚，還是真有硬實(shí)力？

別人忙著內(nèi)卷內(nèi)耗，賽力斯早就把心思放在了創(chuàng)新、品質(zhì)和長期價(jià)值上。這份成績單，不是偶然爆發(fā)，而是厚積薄發(fā)的必然結(jié)果，也是中國高端新能源品牌，真正站起來的最好證明。

連續(xù)盈利兌現(xiàn)，高端化真正成勢

先看最核心的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。2025年賽力斯全年?duì)I業(yè)收入1650.5億元，同比增長13.7%，創(chuàng)下歷史新高。歸母凈利潤59.6億元，連續(xù)兩年保持盈利。在行業(yè)普遍薄利甚至虧損的階段，賽力斯不僅穩(wěn)住盈利，還實(shí)現(xiàn)利潤規(guī)模穩(wěn)步提升，這本身就是一種稀缺能力。

更有分量的是盈利質(zhì)量。新能源汽車業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到28.8%，在國內(nèi)新能源車企中穩(wěn)居第一梯隊(duì)。對比2024年，這一數(shù)據(jù)持續(xù)走高，意味著賽力斯的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、成本控制、品牌溢價(jià)能力同步增強(qiáng)。

很多車企靠低價(jià)走量，毛利率長期在15%以下徘徊，而賽力斯能把毛利率穩(wěn)定在近三成，背后是高端化戰(zhàn)略的徹底落地。張興海在多個(gè)場合強(qiáng)調(diào)，高安全、高可靠、高性能、高品質(zhì)、高價(jià)值，問界每一個(gè)高都要做到。這五高標(biāo)準(zhǔn)，正是支撐其高毛利、高溢價(jià)的核心密碼。

銷量層面，2025年賽力斯新能源汽車銷量47.2萬輛，同比增長10.6%。增速看似不算激進(jìn)，但結(jié)構(gòu)含金量極高。問界系列全年交付超42萬輛，占整體銷量82%以上，成為絕對主力。更關(guān)鍵的是，問界品牌單車成交均價(jià)達(dá)到39.1萬元，從30萬級到50萬級，全面切入傳統(tǒng)豪華品牌的核心地帶。

具體到車型，問界M9（參數(shù)丨圖片）全年銷量突破11萬輛，蟬聯(lián)50萬元級豪華SUV年度銷量冠軍。在這個(gè)價(jià)位，BBA長期占據(jù)主導(dǎo)，能讓中國品牌站穩(wěn)并領(lǐng)跑，本身就是突破。張興海直言，問界M8/M9雙旗艦車型，正在重構(gòu)中國豪華汽車市場格局。問界M8在40萬級市場銷量超15萬輛，M7在30萬級市場銷量超11萬輛。三款主力車型分別拿下細(xì)分市場頭部位置，形成完整的高端產(chǎn)品矩陣。

有人會說，高端化是不是只靠高價(jià)？顯然不是。

賽力斯的高端化，是產(chǎn)品力+品牌力+生態(tài)力的綜合結(jié)果。問界系列依托鴻蒙座艙、乾崑智駕、超級增程等核心技術(shù)，在智能體驗(yàn)、續(xù)航安全、用車成本上形成差異化優(yōu)勢。

同時(shí)，依托鴻蒙智行渠道體系，服務(wù)與體驗(yàn)同步跟上，讓用戶愿意為高品質(zhì)、高智能、高價(jià)值買單。張興海始終堅(jiān)持，從用戶中來，到研發(fā)中去，再交到用戶手里。這種以用戶為中心的理念，讓每一款產(chǎn)品都精準(zhǔn)貼合需求，自然能贏得市場認(rèn)可。

經(jīng)營現(xiàn)金流同樣亮眼。2025年賽力斯經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額289.1億元，現(xiàn)金儲備充足。充足的現(xiàn)金流意味著企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，能持續(xù)投入研發(fā)、擴(kuò)產(chǎn)、全球化布局，不必為短期資金壓力妥協(xié)戰(zhàn)略。

從財(cái)務(wù)到銷量，從規(guī)模到利潤，賽力斯2025年的表現(xiàn)，完成了從追求銷量到追求高質(zhì)量增長的轉(zhuǎn)變。行業(yè)內(nèi)卷時(shí)，多數(shù)品牌選擇降價(jià)換量，賽力斯卻穩(wěn)住價(jià)格、提升結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化盈利。

這種選擇短期會承受壓力，但長期看，恰恰是品牌向上、可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。正如總裁張正萍所言，質(zhì)量和安全是底線，底線絕不能破。不跟風(fēng)降價(jià)、堅(jiān)守品質(zhì)底線，正是賽力斯穿越周期的底氣。

高強(qiáng)度投入，筑牢長期競爭力

業(yè)績增長的背后，是技術(shù)的持續(xù)深耕。2025年賽力斯研發(fā)投入125.1億元，同比增長77.4%，研發(fā)投入強(qiáng)度與增速在行業(yè)內(nèi)處于前列。

有人疑惑，在盈利穩(wěn)定的階段，為何還要把超百億資金砸向研發(fā)？

其實(shí)汽車行業(yè)的競爭，最終是技術(shù)的競爭。短期看銷量，中期看產(chǎn)品，長期看技術(shù)儲備。張興海明確表示，技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品高端化必須以用戶為中心，而持續(xù)研發(fā)投入，正是為用戶創(chuàng)造價(jià)值的根本路徑。

研發(fā)投入的增長，不是盲目擴(kuò)張，而是精準(zhǔn)聚焦。賽力斯堅(jiān)定軟件定義汽車路線，圍繞電動(dòng)化、智能化兩大核心方向，構(gòu)建完整技術(shù)壁壘。研發(fā)人員規(guī)模同步擴(kuò)大，截至2025年末，研發(fā)人員9019人，同比增長45.4%，占員工總數(shù)41.1%。近半數(shù)員工是研發(fā)人員，意味著賽力斯已從傳統(tǒng)車企，轉(zhuǎn)型為技術(shù)驅(qū)動(dòng)的科技型企業(yè)。

技術(shù)成果方面，2025年賽力斯落地多項(xiàng)核心突破。魔方技術(shù)平臺2.0全面迭代，以全景智慧為核心，覆蓋智慧能源、智能底盤、電子電氣架構(gòu)、智慧空間四大維度。這一平臺是賽力斯產(chǎn)品的底層根基，支撐高效開發(fā)、規(guī)模化量產(chǎn)，同時(shí)兼容增程、純電多種技術(shù)路線。

張正萍指出，依托AI驅(qū)動(dòng)的賽力斯產(chǎn)業(yè)大腦，通過智慧電動(dòng)、輔助駕駛、智慧座艙、智慧安全、智慧底盤與智慧服務(wù)，持續(xù)提升高端新能源汽車品牌形象和價(jià)值。

智能安全領(lǐng)域，賽力斯推出安全4.0體系，以場景定義安全，在主動(dòng)安全、被動(dòng)安全、健康管理等九大領(lǐng)域落地領(lǐng)先技術(shù)。張興海始終奉行，非安全不智能、非安全不電動(dòng)、非安全不豪華。在他看來，安全是最大的豪華，這一理念貫穿技術(shù)研發(fā)全流程。

輔助駕駛方面，四激光雷達(dá)、矩陣式毫米波雷達(dá)等方案商用落地，問界車型輔助駕駛總里程突破38億公里，輔助駕駛里程占比32.9%，活躍用戶占比95.4%。高占比、高活躍，說明用戶真正認(rèn)可并依賴智駕能力，而非把它當(dāng)作噱頭。

動(dòng)力系統(tǒng)上，賽力斯堅(jiān)持增程+純電雙輪驅(qū)動(dòng)。第五代2.0T超級增程技術(shù)熱效率達(dá)44.8%，油電轉(zhuǎn)化率3.65kWh/L，兼顧續(xù)航與能耗。增程器業(yè)務(wù)市占率37.5%，位居國內(nèi)市場第一。純電領(lǐng)域同步推進(jìn)，電池、電驅(qū)、電控核心技術(shù)自主可控，純電車型銷量占比穩(wěn)步提升。

研發(fā)的價(jià)值，不只體現(xiàn)在當(dāng)下產(chǎn)品，更在于未來布局。賽力斯以AI+5G為基礎(chǔ)，探索汽車產(chǎn)業(yè)大腦，推動(dòng)工業(yè)AI在研發(fā)、制造、服務(wù)全場景應(yīng)用。同時(shí)布局具身智能、Robotaxi等前沿方向，提前卡位未來出行生態(tài)。張正萍表示，賽力斯正全力推進(jìn)人工智能+的產(chǎn)業(yè)化落地，致力于將產(chǎn)品打造為有情感、更智慧、可信賴的移動(dòng)智能體。

很多車企把研發(fā)當(dāng)作成本，而賽力斯把研發(fā)當(dāng)作投資。125億研發(fā)投入，看似是巨額支出，實(shí)則轉(zhuǎn)化為技術(shù)專利、產(chǎn)品壁壘、品牌溢價(jià)。截至2025年末，賽力斯累計(jì)授權(quán)專利8046件，核心技術(shù)自主可控。

在全球汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型階段，自主技術(shù)就是話語權(quán)，就是抵御風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)擴(kuò)張的底氣。正如張興海所說，堅(jiān)守創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、長期主義、商業(yè)成功的原則，用技術(shù)創(chuàng)新鋪就高質(zhì)量發(fā)展之路。

深度協(xié)同+全球化，打開長期增長空間

業(yè)績亮眼，不代表高枕無憂。汽車行業(yè)變化極快，今天的優(yōu)勢，明天可能被超越。賽力斯2025年的布局，不只著眼當(dāng)下，更在構(gòu)建未來增長的新曲線。核心有兩點(diǎn)：一是深度協(xié)同生態(tài)，二是全球化穩(wěn)步推進(jìn)。

先看協(xié)同生態(tài)。賽力斯與華為的合作，早已不是簡單的技術(shù)賦能，而是研發(fā)協(xié)同、生產(chǎn)制造、渠道品牌、生態(tài)共建的全方位深度綁定。技術(shù)上，乾崑ADS 4.0智駕、鴻蒙座艙等最新技術(shù)在問界首發(fā)，實(shí)現(xiàn)與華為終端設(shè)備無縫互聯(lián)。渠道上，鴻蒙智行覆蓋全國各級城市，為問界提供高效觸達(dá)與優(yōu)質(zhì)服務(wù)。張興海感慨，與用戶在一起、與合作伙伴在一起、與華為在一起，我們是新時(shí)代的汽車同路人，一張藍(lán)圖干到底。

這種協(xié)同，讓賽力斯少走彎路，快速落地頂尖智能技術(shù)。問界品牌僅用46個(gè)月達(dá)成百萬輛下線，刷新中國高端新能源交付速度。對用戶而言，買問界不只是買一輛車，更是接入完整的智能生態(tài)。手機(jī)、車機(jī)、家居全場景互聯(lián)，這種體驗(yàn)壁壘，很難被簡單復(fù)制。

再看全球化布局。2025年，賽力斯在穩(wěn)固國內(nèi)市場的同時(shí)，穩(wěn)步推進(jìn)全球化。歐洲、東南亞、中東等市場逐步落地，從產(chǎn)品出口到技術(shù)輸出、本地制造，逐步構(gòu)建全球化體系。中國新能源汽車的未來，必然要走向全球。賽力斯依托高端產(chǎn)品、智能技術(shù)、成熟供應(yīng)鏈，具備參與全球競爭的基礎(chǔ)。

全球化不是簡單賣車，而是體系化出海。技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)、品牌同步輸出，適應(yīng)不同市場法規(guī)、用戶習(xí)慣、競爭環(huán)境。張正萍強(qiáng)調(diào)，全球化絕不是簡單地將國內(nèi)模式復(fù)制到海外，而是要懂得尊重差異，在市場差異、文化差異與法規(guī)差異中，找到價(jià)值融合的最佳方案。2025年的全球化，更多是鋪墊與試水，但意義重大。國內(nèi)市場趨于飽和，全球市場是下一個(gè)增量空間。提前布局，才能在未來搶占先機(jī)。

很多人會問，賽力斯的增長能否持續(xù)？從2025年的布局看，答案是積極的。高端化站穩(wěn)、技術(shù)壁壘加深、生態(tài)協(xié)同強(qiáng)化、全球化啟動(dòng)，形成國內(nèi)高端+全球擴(kuò)張的雙輪驅(qū)動(dòng)。短期看，現(xiàn)有產(chǎn)品矩陣持續(xù)貢獻(xiàn)銷量與利潤；中期看，新平臺、新車型、新技術(shù)逐步落地；長期看，生態(tài)與全球化打開更大空間。

行業(yè)總在變化，有人追求短期爆發(fā)，有人堅(jiān)守長期主義。賽力斯2025年的業(yè)績，不是偶然的運(yùn)氣，而是多年戰(zhàn)略定力的結(jié)果。不跟風(fēng)價(jià)格戰(zhàn)，專注技術(shù)與高端；不盲目擴(kuò)張，穩(wěn)扎穩(wěn)打提升質(zhì)量。

在浮躁的行業(yè)環(huán)境里，這種慢即是快的思路，反而走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。張興海始終堅(jiān)信，中國智能電動(dòng)汽車高端化發(fā)展，需要堅(jiān)持長期主義，通過技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品力提升，形成商業(yè)閉環(huán)。這正是賽力斯穿越行業(yè)周期、實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長的核心邏輯。

車圈從來不信眼淚，只認(rèn)實(shí)力。

賽力斯2025年的一路狂飆，告訴所有人一個(gè)最簡單的道理。不跟風(fēng)、不妥協(xié)、不內(nèi)耗，踏踏實(shí)實(shí)做技術(shù)、認(rèn)認(rèn)真真做高端、真心實(shí)意對用戶，就能在最卷的行業(yè)里，走出最順的路。

千億營收、幾十億利潤、百億級研發(fā)，不是數(shù)字游戲，是一家中國車企的底氣和骨氣。寒冬擋不住強(qiáng)者，內(nèi)卷困不住先鋒，賽力斯用一整年的表現(xiàn)證明，真正的好車，不用靠低價(jià)討好市場；真正的品牌，不用靠噱頭博取關(guān)注。

未來的路還長，但它已經(jīng)用實(shí)力，把自己活成了行業(yè)里最讓人羨慕的樣子。中國汽車的高端夢，不再是口號，而是賽力斯正在一步步走出來的現(xiàn)實(shí)。