中東局勢(shì)升級(jí)，奢侈品巨頭市值蒸發(fā)千億美元｜二姨看時(shí)尚

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 高江虹

上周，奢侈品圈財(cái)報(bào)密集發(fā)布，可謂是幾家歡喜幾家愁。歷峰集團(tuán)憑借卡地亞和梵克雅寶的硬奢護(hù)城河逆勢(shì)增長11%，成為暗淡行業(yè)中的一抹亮色；斯沃琪集團(tuán)下半年強(qiáng)勢(shì)回暖，給2026年留下想象空間；Lanvin Group則沒那么幸運(yùn)，營收大跌17.6%，寒冬中步履維艱。與此同時(shí)，中東局勢(shì)升級(jí)讓LVMH、愛馬仕等巨頭市值一夜蒸發(fā)千億美元，地緣黑天鵝的陰影揮之不去。

品牌動(dòng)態(tài)方面，愛馬仕在北京三里屯開出第四家門店，繼續(xù)加碼核心商圈；Alo Yoga任命中國區(qū)總裁，本土化落子提速；耐克大中華區(qū)前CEO董煒卸任后轉(zhuǎn)投紅杉中國，從運(yùn)動(dòng)巨頭跨界投資圈，人才流動(dòng)的戲碼倒也精彩。并購市場(chǎng)同樣熱鬧，歐萊雅完成對(duì)開云美妝的收購，加碼高端香水；開云集團(tuán)入股珠寶制造商，硬奢賽道再下一城。此外，法國輕奢品牌Gérard Darel在上海開出首店，輕奢戰(zhàn)局悄然生變。

一周之內(nèi)，財(cái)報(bào)、地緣、人事、開店與并購輪番登場(chǎng)，這個(gè)圈子果然總是不寂寞。

1. Lanvin Group 2025全年財(cái)報(bào)：營收下滑17.6%，受全球奢侈品環(huán)境拖累

4月3日，Lanvin Group發(fā)布2025年全年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。在全球奢侈品行業(yè)整體承壓的背景下，集團(tuán)全年?duì)I收同比下降17.6%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)疲軟。此前行業(yè)已呈現(xiàn)增長放緩趨勢(shì)，貝恩咨詢報(bào)告顯示2025年全球個(gè)人奢侈品市場(chǎng)規(guī)模下滑約2%，其中除日本外的亞太地區(qū)下滑最為明顯。

Lanvin Group旗下主品牌Lanvin近年持續(xù)進(jìn)行創(chuàng)意總監(jiān)更迭與定位調(diào)整，但尚未轉(zhuǎn)化為有效的銷售增長。集團(tuán)表示將加大對(duì)中國及美國市場(chǎng)的零售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化力度，并計(jì)劃關(guān)閉部分低效門店以控制成本。分析師指出，Lanvin Group需要更清晰的品牌差異化策略，否則在巨頭林立的奢侈品賽道中處境將愈發(fā)艱難。

點(diǎn)評(píng)：行業(yè)寒冬拖累業(yè)績(jī)，Lanvin亟待品牌戰(zhàn)略重塑。

2. 中東局勢(shì)升級(jí)沖擊奢侈品市場(chǎng) 巨頭市值蒸發(fā)千億美元

4月3日，隨著中東局勢(shì)影響持續(xù)傳導(dǎo)，依賴高凈值人群的奢侈品需求出現(xiàn)波動(dòng)。市場(chǎng)擔(dān)憂沖突不僅沖擊短期銷售，更可能通過能源價(jià)格和金融市場(chǎng)削弱全球高端消費(fèi)信心。法拉利已暫停向中東地區(qū)發(fā)運(yùn)大部分車型，其股價(jià)在過去一個(gè)月下跌超16%。路威酩軒集團(tuán)和愛馬仕等主要奢侈品巨頭市值總計(jì)蒸發(fā)約1000億美元，其中LVMH股價(jià)自沖突爆發(fā)以來累計(jì)下跌約8%。

分析師指出，中東地區(qū)貢獻(xiàn)了全球奢侈品銷售額的5%-7%，且客單價(jià)遠(yuǎn)高于其他市場(chǎng)，若局勢(shì)長期動(dòng)蕩，奢侈品行業(yè)2026年增長預(yù)期可能進(jìn)一步下調(diào)。部分品牌已開始將原定于迪拜舉辦的新品發(fā)布活動(dòng)轉(zhuǎn)移至歐洲或亞洲。

點(diǎn)評(píng)：地緣政治黑天鵝，奢侈品巨頭短期承壓。

3. 愛馬仕北京三里屯全新專賣店揭幕 鞏固核心商圈高端布局

4月2日，愛馬仕宣布于北京三里屯揭幕全新專賣店，這是品牌自1997年以來在北京開設(shè)的第四家專賣店。也是繼王府井、國貿(mào)、SKP之后在三里屯太古里北區(qū)的重磅落子。

新店為五層獨(dú)立建筑，總面積超過900平方米，地下一層以愛馬仕標(biāo)志性藏書章裝點(diǎn)，一層陳列絲織品、馬術(shù)系列與時(shí)尚配飾，二層匯聚成衣區(qū)域，三層陳列家居系列、皮具、腕表及珠寶，頂層延伸至綠意盎然的景觀露臺(tái)。門店設(shè)計(jì)融合北京傳統(tǒng)文化元素，開業(yè)同步推出限量版桌上足球臺(tái)及以中國藝術(shù)家任通設(shè)計(jì)的“盛大游行”圖案裝飾的特別版腕表與絲巾。

三里屯北區(qū)高奢版圖再度擴(kuò)容，路易威登、迪奧、蒂芙尼等奢侈品牌已相繼在此落子，形成旗艦店集群效應(yīng)。

點(diǎn)評(píng)：奢侈品牌核心商圈扎堆，旗艦店成體驗(yàn)式競(jìng)爭(zhēng)高地。

4. 歷峰集團(tuán)發(fā)布Q3銷售公告，珠寶板塊成增長引擎

4月2日，歷峰集團(tuán)發(fā)布FY26第三季度（截至2025年12月31日）銷售公告。按固定匯率計(jì)算，集團(tuán)總銷售額同比增長11%至63.99億歐元，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的6%-8%增幅，本財(cái)年前九個(gè)月總銷售額達(dá)170.18億歐元。

核心珠寶部門持續(xù)強(qiáng)勁，卡地亞和梵克雅寶貢獻(xiàn)了超過集團(tuán)整體營收的七成，其中卡地亞的經(jīng)典系列如Love、Juste un Clou以及梵克雅寶的Alhambra四葉草系列均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。專業(yè)制表部門則表現(xiàn)分化，江詩丹頓和朗格錄得個(gè)位數(shù)增長，而其他品牌相對(duì)平淡。

在LVMH時(shí)裝皮具部門增速放緩、開云集團(tuán)核心品牌Gucci銷售額下滑的背景下，歷峰憑借硬奢定位實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長，跑贏行業(yè)大盤。集團(tuán)表示將繼續(xù)加大對(duì)珠寶產(chǎn)能的投資，并計(jì)劃在中國二三線城市開設(shè)更多精品店。

點(diǎn)評(píng)：硬奢賽道韌性凸顯，歷峰珠寶板塊成行業(yè)亮點(diǎn)。

5. 斯沃琪集團(tuán)2025年財(cái)報(bào)：下半年增長強(qiáng)勁，第四季度全球加速

4月2日，斯沃琪集團(tuán)發(fā)布2025年年度財(cái)報(bào)。全年凈銷售額達(dá)62.8億瑞士法郎，按固定匯率計(jì)同比下降1.3%。但遠(yuǎn)好于年初市場(chǎng)預(yù)期的下滑5%。盡管全年整體微降，下半年表現(xiàn)極為強(qiáng)勁，按固定匯率實(shí)現(xiàn)4.7%的增長，第四季度更在全球所有價(jià)位段錄得7.2%的加速增長。

集團(tuán)在手表和珠寶板塊錄得5.49億瑞士法郎營業(yè)利潤，營業(yè)利潤率回升至8.7%。歐米茄、浪琴和天梭三大核心品牌貢獻(xiàn)了主要增長，其中歐米茄在北美和中國市場(chǎng)的海馬系列需求旺盛。寶珀和格拉蘇蒂原創(chuàng)等高端品牌也實(shí)現(xiàn)正增長。

財(cái)報(bào)指出，下半年的積極勢(shì)頭延續(xù)至2026年1月，集團(tuán)預(yù)計(jì)2026年各價(jià)位段將實(shí)現(xiàn)大幅增長，同時(shí)計(jì)劃投資2.5億瑞士法郎用于瑞士工廠的自動(dòng)化改造。

點(diǎn)評(píng)：下半年勢(shì)頭迅猛，斯沃琪2026年回暖可期。

6. Alo Yoga任命Jimmy Zhu為中國及北亞區(qū)總裁

美國高端瑜伽生活方式品牌Alo Yoga加速亞洲市場(chǎng)布局，宣布任命Jimmy Zhu為中國及北亞區(qū)總裁，自4月1日起生效。Jimmy Zhu擁有超過18年奢侈品行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任紀(jì)梵希大中華區(qū)總經(jīng)理，并在普拉達(dá)、喬治·阿瑪尼等品牌擔(dān)任商品與零售管理要職。他將全面負(fù)責(zé)中國及北亞區(qū)的戰(zhàn)略制定與運(yùn)營管理，涵蓋團(tuán)隊(duì)搭建、全渠道體系構(gòu)建及長期增長規(guī)劃，直接向品牌國際首席執(zhí)行官Benedetta Petruzzo匯報(bào)。

Alo Yoga于2024年在美國本土銷售額突破10億美元，目前在全球擁有超過100家直營門店，但亞洲市場(chǎng)尚為空白。此次人事任命被視為Alo Yoga正式進(jìn)軍中國市場(chǎng)前的關(guān)鍵落子，品牌預(yù)計(jì)2026年秋季在上海或北京開設(shè)大中華區(qū)首店，后續(xù)計(jì)劃拓展至成都、深圳等城市。Alo Yoga以高端面料和社群運(yùn)營見長，被業(yè)內(nèi)視為Lululemon的最強(qiáng)挑戰(zhàn)者。

點(diǎn)評(píng)：奢侈運(yùn)動(dòng)品牌加速本土化，中國區(qū)首將落子。

7.耐克大中華區(qū)前CEO董煒正式卸任 加入紅杉中國任投資合伙人

3月31日，耐克大中華區(qū)董事長兼CEO董煒正式卸任并離開公司。據(jù)悉，董煒于4月1日加入紅杉中國，出任投資合伙人。董煒2005年加入耐克，2024年10月升任大中華區(qū)董事長兼CEO，在耐克任職超20年。卸任前夕，耐克大中華區(qū)營收已連續(xù)5個(gè)季度下滑，最新財(cái)季在華銷售額同比下滑16%。接任者為擁有25年耐克工作經(jīng)驗(yàn)的Cathy Sparks。董煒是繼前《VOGUE》中國版主編張宇之后，又一位加入紅杉中國的時(shí)尚消費(fèi)領(lǐng)域資深高管。

點(diǎn)評(píng)：運(yùn)動(dòng)巨頭高管空降投資界，行業(yè)人才流動(dòng)加劇。

8. 歐萊雅完成對(duì)開云集團(tuán)美妝業(yè)務(wù)的收購

3月31日，歐萊雅與開云集團(tuán)共同宣布，歐萊雅已完成對(duì)開云集團(tuán)旗下美妝部門Kering Beauté的收購，其中涵蓋高端香水品牌Creed。此次交易對(duì)價(jià)約為35億歐元，是雙方戰(zhàn)略聯(lián)盟框架下的重要舉措，也是歐萊雅在高端香水領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)張的關(guān)鍵布局。

Creed由James Henry Creed于1760年在倫敦創(chuàng)立，擁有超過260年歷史，其拿破侖之水、銀色山泉等經(jīng)典香水在全球高端香水市場(chǎng)享有極高聲譽(yù)。Creed加入后，歐萊雅奢侈品香水部門將進(jìn)一步完善品牌矩陣，與YSL Beauté、Maison Margiela、Valentino、Prada等品牌形成協(xié)同。開云集團(tuán)則通過此次出售進(jìn)一步聚焦核心的時(shí)裝與皮具業(yè)務(wù)，同時(shí)保留了對(duì)Bottega Veneta、Balenciaga等品牌美妝授權(quán)的控制權(quán)。

點(diǎn)評(píng)：歐萊雅加碼高端香水賽道，奢侈品美妝版圖再洗牌。

9. 法國輕奢品牌Gérard Darel中國大陸首家旗艦店落戶上海

3月31日，法國輕奢品牌Gérard Darel正式開啟中國大陸市場(chǎng)發(fā)展新篇章，上海首家旗艦店于靜安區(qū)芮歐百貨啟幕，同時(shí)杭州大廈精品店也相繼開業(yè)。品牌首席執(zhí)行官David Maruani親臨現(xiàn)場(chǎng)，表示中國大陸市場(chǎng)不僅擁有深厚的文化底蘊(yùn)，更蘊(yùn)藏著無限潛力，這是品牌國際化戰(zhàn)略的重要里程碑。

Gérard Darel創(chuàng)立于1971年，以簡(jiǎn)約優(yōu)雅的巴黎風(fēng)格和標(biāo)志性的“24小時(shí)包”聞名，目前在法國本土擁有超過80家門店。品牌攜手資深零售伙伴Rue Madame Fashion Group共同推進(jìn)中國市場(chǎng)拓展，未來三年計(jì)劃在中國開設(shè)15-20家門店，重點(diǎn)布局一線及新一線城市的高端商場(chǎng)。目前品牌在全球已擁有250家直營精品店及店中店，并與230個(gè)批發(fā)及特許經(jīng)營伙伴保持緊密合作。

點(diǎn)評(píng)：法式優(yōu)雅品牌東進(jìn)，輕奢賽道中國競(jìng)爭(zhēng)加劇。

10. 開云集團(tuán)完成收購珠寶制造商Raselli Franco Group 20%股權(quán)

3月30日，開云集團(tuán)宣布完成對(duì)全球最大獨(dú)立歐洲奢侈品珠寶制造商之一Raselli Franco Group 20%股權(quán)的初始收購，總對(duì)價(jià)為1.15億歐元。Raselli Franco Group成立于1975年，總部位于意大利瓦倫扎，是卡地亞、寶格麗、梵克雅寶等頂級(jí)珠寶品牌的重要供應(yīng)商，以金匠工藝和復(fù)雜寶石鑲嵌技術(shù)見長。

開云集團(tuán)近期已將珠寶業(yè)務(wù)單獨(dú)成立部門，任命集團(tuán)首席運(yùn)營官Jean-Marc Duplaix為開云珠寶首席執(zhí)行官，統(tǒng)領(lǐng)Boucheron、Pomellato、Dodo、Qeelin等品牌。近年來珠寶等硬奢侈品業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長，據(jù)貝恩數(shù)據(jù)，2025年全球硬奢侈品市場(chǎng)增長4%-6%，遠(yuǎn)超皮具和成衣品類。開云通過此次入股鎖定上游優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，意圖縮小與LVMH（擁有Tiffany、Bvlgari）和歷峰集團(tuán)在珠寶領(lǐng)域的差距。市場(chǎng)消息稱，開云后續(xù)可能進(jìn)一步增持至控股。

點(diǎn)評(píng)：1.15億歐元入股珠寶制造商，開云搶灘硬奢賽道。