北京
【宅男財經｜專家面對面】據第一財經報道，部分央行開啟“戰術性”黃金拋售。
土耳其央行4月2日公布的數據顯示，截至3月28日的近兩周內急賣黃金近120噸。波蘭央行亦于3月初提出計劃，擬出售部分黃金儲備以籌集約130億美元國防開支。此外，據世界黃金協會統計，俄羅斯央行在今年前兩個月累計拋售了15噸黃金。
“從土耳其、波蘭與俄羅斯三國近期減持黃金的行為來看，其動機并非單純看空黃金，而是明顯的情境驅動型流動性調配。”中國外匯投資研究院研究總監李鋼對宅男財經分析稱，土耳其在中東沖突外溢導致能源進口成本上升及里拉貶值壓力疊加下，被迫通過拋售黃金快速換取外匯，以穩定匯率與支付能力；波蘭則更多體現為財政安全支出的再平衡，將部分沉淀資產轉化為可直接服務國防的資金；俄羅斯的小幅減持則更貼近結構性騰挪，旨在外部約束與資金使用效率之間進行動態調整。
李鋼指出，這一現象釋放出三重信息：第一，美元流動性在危機中的核心地位并未削弱，當短期沖擊來臨時，黃金仍需轉化為可結算貨幣；第二，央行儲備管理正呈現更強的資產化特征，黃金不再是被動持有的終極儲備，而是可作為階段性買賣的組合工具；第三，全球貨幣儲蓄體系正在分化，部分國家因安全與制裁風險繼續增持黃金，而另一部分國家則在現實壓力下選擇階段性減持。
“但需要強調的是，這僅僅是局部現象，這種拋售具有明顯的階段性與被動性，并不構成趨勢性的去黃金化。”在李鋼看來，黃金仍是天然的安全資產，沒有對手盤。從未來趨勢來看，全球各國央行仍有穩定金融市場及避險的需求，因此全球央行的購金行為不會因此發生轉變。未來，黃金仍舊是值得關注的投資資產，也是散戶不可或缺的避險保值性資產與儲備資產。
(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)
(制作 鄭錚 責任編輯 賈亦夫 張義華 宅男財經出品)
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