小鵬硬氣表態(tài)：堅(jiān)決不碰10萬(wàn)以下市場(chǎng)！

在行業(yè)深陷價(jià)格戰(zhàn)泥潭、眾多品牌紛紛下探至10萬(wàn)元以?xún)?nèi)市場(chǎng)以換取銷(xiāo)量之際，小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)、CEO何小鵬卻給出了截然相反的答案。

日前，何小鵬在接受采訪時(shí)明確表態(tài)：小鵬汽車(chē)將堅(jiān)決不涉足10萬(wàn)元以下的汽車(chē)市場(chǎng)。在他看來(lái)，盡管低價(jià)車(chē)型能快速做大規(guī)模，但無(wú)法為企業(yè)帶來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升。我們參考2025年主要新勢(shì)力的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，零跑汽車(chē)以近60萬(wàn)輛的年銷(xiāo)量登頂，實(shí)現(xiàn)了5.4億元的全年凈利潤(rùn)，但其14.5%的毛利率在頭部陣營(yíng)中并非最高。相比之下，年銷(xiāo)量42.9萬(wàn)輛的小鵬汽車(chē)，毛利率達(dá)到了18.9%；即便銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑的理想汽車(chē)，毛利率也維持在18.7%的水平。這揭示了一個(gè)行業(yè)現(xiàn)實(shí)：在存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，單純的銷(xiāo)量規(guī)模并不直接等同于盈利能力和商業(yè)健康度。這為何小鵬的觀點(diǎn)提供了佐證——在存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，盲目追求低價(jià)值規(guī)模擴(kuò)張已不可取，企業(yè)必須轉(zhuǎn)向提升技術(shù)厚度和盈利能力。

何小鵬將今年4月推出的MONA系列視為這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵載體，并透露2026款MONA的利潤(rùn)表現(xiàn)將會(huì)更加出色。在何小鵬的判斷中，中國(guó)汽車(chē)行業(yè)正處在四到五年關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期的開(kāi)端，規(guī)模只是入場(chǎng)券，而技術(shù)厚度與盈利能力，才是存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代真正的勝負(fù)手。

對(duì)低毛利、低價(jià)值說(shuō)NO

車(chē)市競(jìng)爭(zhēng)走到今天，車(chē)企對(duì)規(guī)模的理解正在發(fā)生根本變化。何小鵬強(qiáng)調(diào)不做10萬(wàn)元以下車(chē)型，并不是排斥銷(xiāo)量，而是要和那種低毛利、低價(jià)值的“規(guī)模”說(shuō)NO。對(duì)小鵬汽車(chē)而言，真正有意義的增長(zhǎng)，是能帶來(lái)利潤(rùn)、能支撐長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的增長(zhǎng)。

10萬(wàn)元以下市場(chǎng)之所以不在小鵬汽車(chē)的選項(xiàng)，本質(zhì)是商業(yè)模式上的不可兼容。這個(gè)區(qū)間的產(chǎn)品想要立足，往往只能在配置、用料、供應(yīng)鏈上層層壓縮。智能駕駛、電子電氣架構(gòu)、自研芯片這些小鵬賴(lài)以立足的東西，在這個(gè)價(jià)格區(qū)間幾乎沒(méi)有落地空間，強(qiáng)行切入只會(huì)把品牌拖進(jìn)泥潭，長(zhǎng)期看只是消耗，關(guān)鍵是養(yǎng)不起研發(fā)投入。對(duì)比之下，11.98萬(wàn)的起售價(jià)留出了足夠的價(jià)格空間，高階智駕版本訂單占比持續(xù)走高，也說(shuō)明用戶(hù)愿意為真正的智能體驗(yàn)付費(fèi)，而不是只盯著最低價(jià)。

2026款MONA M03在利潤(rùn)上相比老款明顯改善，也印證了這條路走得通。成本優(yōu)化來(lái)自幾個(gè)很實(shí)在的方向，自研芯片替代外購(gòu)方案帶來(lái)直接下降，銷(xiāo)量爬坡后固定成本被進(jìn)一步攤薄，供應(yīng)鏈和制造環(huán)節(jié)的效率也在提升。這顯示其考核重心已從交付量轉(zhuǎn)向毛利率和凈利潤(rùn)。

行業(yè)層面看，小鵬的轉(zhuǎn)向并不是孤立選擇。目前，整個(gè)新勢(shì)力圈子都在從資本驅(qū)動(dòng)的擴(kuò)張邏輯，轉(zhuǎn)向自我造血的生存邏輯。過(guò)去大家比交付量、比增速，現(xiàn)在更看重毛利率和持續(xù)盈利的能力。

中國(guó)車(chē)市已經(jīng)從高速增長(zhǎng)進(jìn)入微增階段，在這個(gè)階段，一個(gè)沒(méi)有穩(wěn)定盈利能力的品牌，銷(xiāo)量越大，現(xiàn)金流和庫(kù)存的壓力就越大，就像背著沉重的沙袋賽跑。何小鵬強(qiáng)化產(chǎn)品溢價(jià)，本質(zhì)上就是在給自己“減重”，為的是能穩(wěn)穩(wěn)跑完這場(chǎng)行業(yè)淘汰賽的長(zhǎng)跑。

小鵬的淘汰賽生存邏輯

整體銷(xiāo)量增幅收窄，意味著靠市場(chǎng)紅利躺贏的階段徹底結(jié)束。淘汰賽不是在未來(lái)，而是正在發(fā)生。沒(méi)有穩(wěn)定盈利能力的品牌，規(guī)模越大反而風(fēng)險(xiǎn)越高。小鵬在MONA上強(qiáng)化溢價(jià)、提升利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，也是在為接下來(lái)的行業(yè)洗牌做準(zhǔn)備。當(dāng)價(jià)格戰(zhàn)不再是主流武器，技術(shù)厚度和健康的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，才是能撐到最后的關(guān)鍵。

在存量競(jìng)爭(zhēng)階段，缺乏自我造血能力的車(chē)企將首先出局。小鵬汽車(chē)通過(guò)提升產(chǎn)品溢價(jià)能力（MONA M03 Max版訂單占比超85%）來(lái)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，是應(yīng)對(duì)行業(yè)洗牌的主動(dòng)選擇。

由此可知，小鵬汽車(chē)追求的不是主流品牌那種廣泛的統(tǒng)治力，而是希望在智能科技這個(gè)維度上，建立起足夠深的技術(shù)護(hù)城河與用戶(hù)認(rèn)同。這一定位背后，正是何小鵬對(duì)行業(yè)未來(lái)的算盤(pán)。他反復(fù)強(qiáng)調(diào)，規(guī)模只是競(jìng)爭(zhēng)的第一道門(mén)檻，未來(lái)四到五年的行業(yè)洗牌期，那些沒(méi)有核心技術(shù)、只靠低價(jià)沖規(guī)模的車(chē)企，終將率先被淘汰。在他看來(lái)，此輪行業(yè)洗牌早已不是傳統(tǒng)的產(chǎn)能、渠道比拼，而是技術(shù)型車(chē)企與低端制造車(chē)企的分化。

這跳出了傳統(tǒng)汽車(chē)工業(yè)規(guī)律。傳統(tǒng)車(chē)企的玩法就是通過(guò)巨大的銷(xiāo)量規(guī)模來(lái)攤平研發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)鏈的成本，再反哺前沿技術(shù)探索，一步步構(gòu)筑行業(yè)壁壘。但小鵬卻是反其道而行之，用高溢價(jià)產(chǎn)品支撐前沿研發(fā)。這種打法，更像是消費(fèi)電子或軟件公司的邏輯。

當(dāng)然，這條路徑也不是全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。汽車(chē)行業(yè)從來(lái)都是“規(guī)模為王”的戰(zhàn)場(chǎng)，沒(méi)有足夠的體量，就意味著供應(yīng)鏈議價(jià)權(quán)薄弱，無(wú)法拿到更低的零部件成本。同時(shí)，也意味著抗風(fēng)險(xiǎn)能力低下，一次產(chǎn)品失誤、一次技術(shù)路線誤判，都可能成為壓垮企業(yè)的稻草。

這種選擇，或許讓小鵬在當(dāng)下的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中顯得有些“格格不入”，但不可否認(rèn)的是，在存量競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的今天，當(dāng)所有車(chē)企都在為規(guī)模廝殺時(shí)，小鵬的“非傳統(tǒng)”打法，或許能為它開(kāi)辟出一條差異化的生存之路。

百姓評(píng)車(chē)

行業(yè)洗牌的殘酷性已無(wú)需多言，小鵬汽車(chē)的“反其道行之”就顯得另類(lèi)，又很清醒：畢竟價(jià)格戰(zhàn)終將會(huì)退場(chǎng)，技術(shù)和盈利兩手抓，才是車(chē)企穿越周期的唯一底氣。

這條路注定不輕松，沒(méi)有規(guī)模護(hù)體，供應(yīng)鏈的波動(dòng)、一次產(chǎn)品失誤都可能帶來(lái)致命打擊。但它的潛在回報(bào)也同樣清晰。

這其中的博弈和取舍，或許就是市場(chǎng)的殘酷與魅力所在。