華爾街要跟特朗普杠上了！取消季度財報惹眾怒，巨頭集體說不

美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯正與華爾街投資者走向沖突的邊緣。

這位美國證券交易委員會主席正在醞釀一項計劃，旨在響應總統唐納德·特朗普的呼吁，放寬半個多世紀以來一直指導美國上市公司信息披露的季度財報模式。

企業高管、主要大型商業團體以及特朗普均認為，季度財報制度迫使企業過度關注短期利潤，同時使其背負高昂的法律費用。如今，在白宮前所未有的密切關注下，阿特金斯領導的美國證券交易委員會預計將在未來幾周內出臺一項提案，允許企業在向投資者披露關鍵財務信息的頻率上擁有更大彈性。美國證券交易委員會的這一舉措可能會遭到投資界的強烈抵制。

在近期的一次美國證券交易委員會內部會議上，共和黨大金主肯·格里芬旗下的對沖基金城堡投資以及投資巨頭富達的高管發出警告。他們指出，取消季度財報可能會產生適得其反的效果，導致企業股價波動加劇，并在市場上面臨更高的融資成本。在特朗普首個任期內，當美國證券交易委員會探討轉向半年度財報模式時，華爾街巨頭貝萊德和普信集團就曾是堅定的批評者，理由是擔憂失去對企業運營和業績的關鍵洞察力。如今，一些人甚至開始質疑美國證券交易委員會為何還要考慮這一改變。

“客觀來講，這純粹是個糟糕的主意。歸根結底，這只是特朗普在迎合許多人自以為想要的東西，”渾水資本首席執行官卡森·布洛克表示。這位以做空企業股票聞名的知名投資者比喻道：“這有點像毒販的邏輯——他們認為自己只是在提供人們想要的東西，而不是在制造毒癮。我認為這套邏輯與此如出一轍。”

這種早期的抵制情緒，預示著一旦美國證券交易委員會正式發布提案，必將引發一場激烈的游說博弈。這場沖突可能會讓華爾街的頂級機構與支持改革披露規則的企業高管及共和黨議員站在對立面——更不用說特朗普本人了，他去年曾在社交媒體上明確要求該機構著手處理這一問題。

在投資者已明確表達反對意見的情況下，這項改革將對阿特金斯與白宮的關系構成重大考驗。外界分析指出，在當前的政治環境下，聯邦獨立機構的獨立性已大打折扣。在特朗普的首個任期內，他曾同樣向美國證券交易委員會施壓，要求研究是否在市場中引入半年度財報制度，但當時該機構并未實質性推進提案。

“阿特金斯現在面臨的環境已經不同了，”一位獲準匿名發言的美國證券交易委員會前官員表示，“白宮對包括美國證券交易委員會在內的獨立機構的關注度遠超以往。”

另一位在特朗普首個任期內供職于該機構的前官員也指出：“如今，對行政部門的訴求做出積極回應，被賦予了極高的政治價值。”

當然，業界對該提案的最終反應，將取決于尚未公布的具體細節。此外，企業仍需遵守針對其業務中重大財務進展的其他報告要求。

美國證券交易委員會發言人本·沃森在一份聲明中表示，阿特金斯已明確指出，計劃將為企業提供季度或半年度報告的選項，“其目標是消除監管機構的過度干預，讓市場根據企業的行業、規模和投資者預期等因素，自主決定最佳的報告頻率。”如果該提案獲得批準，將隨后向公眾征求意見。

支撐美國證券交易委員會此次改革的，是長期以來對市場“短期主義”的挫敗感。這種觀點認為，投資者過度關注即將發布的盈利數據，這不僅會阻礙企業管理層追求宏觀愿景，甚至會削弱企業上市的意愿。在去年9月的一篇帖子中，特朗普寫道，半年度財報將“節省資金，并允許管理者專注于妥善經營他們的公司”。

眾議院金融服務委員會資深共和黨人、密蘇里州眾議員安·瓦格納將美國證券交易委員會的這一舉措稱為“非常積極的進展”。

阿特金斯近期在接受消費者新聞與商業頻道采訪時表示，降低披露頻率尤其對規模較小的公司而言“更具合理性”。但他也暗示，預計許多公司將根據投資者的需求繼續發布季度財報。這種情況在歐盟和英國等其他司法管轄區已有先例，在這些地區，季度財報已經成為可選項。

“最終的決定權在投資者手中，”他去年在接受《政治新聞網》采訪時曾表示，“與其采取‘一刀切’的模式，為何不保持靈活性呢？”

許多投資者已經開始表達他們的擔憂。他們對半年度財報的顧慮多種多樣——從引發市場新的波動，到讓那些有能力購買昂貴替代數據的人獲得不公平的優勢。一些人還警告稱，這將削弱首席執行官的問責機制。

“當投資者感到憤怒時，董事會就會解雇首席執行官，而這種情況通常發生在季度財報發布和財報電話會議前后，”領導機構投資者倡導組織“健康市場協會”的美國證券交易委員會前官員泰勒·格拉什指出，“減少這種問責的機會，對高管來說或許聽起來不錯，但對大多數投資者而言，卻是一筆糟糕的交易。”