六大行2025年公司金融：誰在領跑？誰在逆襲？

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在零售業務增速放緩之際，對公板塊成為了六大行穩營收、擴規模、調結構的關鍵支撐。

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作者 |馮紫彤

編輯 |周炎炎 肖嘉

排版| 黃玥

2025年，六大行的業務天平再度向公司金融傾斜。在零售業務增速放緩之際，對公板塊成為了穩營收、擴規模、調結構的關鍵支撐。

據21世紀經濟報道記者統計，2025年度，六大行公司業務收入對總營收的平均貢獻率已回升至38%左右，其中交通銀行超過50%，工商銀行接近49%。

而在信貸端，六大行公司貸款總額突破74.6萬億元，同比增速超10%，成為拉動貸款規模增長的主引擎。更值得關注的是，資產質量持續向好，多家銀行對公貸款不良率創下新低。

交行對公占總營收比重最高，郵儲增速奪魁

從收入貢獻看，交通銀行和工商銀行的對公業務占比遙遙領先，而郵儲銀行零售起家、對公起點較低，去年公司金融業務營收增速創大行之最。

數據顯示，六大行中，交通銀行公司業務對營收的貢獻最大，占比超過50%，全年實現公司金融營業收入1327.49億元，同比增長5.21%。工商銀行緊隨其后，公司業務收入4106.76億元，占比近49%，較上年同期提高1.1個百分點。

建設銀行、農業銀行、中國銀行的公司業務營收貢獻率分別為30.17%、36.34%和37.05%，占比均出現不同程度的下滑。不過，若將中國銀行的營收數據聚焦至境內業務口徑，其公司金融貢獻度則大幅上升至41.42%。

郵儲銀行公司金融起步相對較晚，該業務收入僅貢獻全年總營收的22.51%；但從增速看，2025年其公司業務收入同比增長16.92%，是六大行中唯一一個實現兩位數增長的，達到800.90億元。可見近年來，郵儲銀行實現了對公業務的快速突圍。據介紹，“十四五”期間，郵儲銀行公司客戶數量、貸款規模和客戶融資總量均實現翻番。

在戰略布局上，各家銀行對公業務普遍與國家重大戰略深度綁定。例如，工商銀行聚焦“工”的主責主業，統籌服務傳統產業升級、新興產業壯大和未來產業布局；中國銀行積極支持現代化產業體系建設，加大對重大戰略、重點領域的信貸支持。

整體來看，2025年各行個人金融業務對營收的貢獻普遍下跌，相比之下，公司業務明顯成為營收增長動力。此外，從分部數據看，大行中多數資金業務收入高增，在總營收中的占比較往年有所提高。

六大行公司貸款破74萬億，郵儲、中行擴表明顯

公司貸款的量與質，直接決定了銀行對公業務的底盤。2025年，六大行在這一賽道上繼續放量。

截至2025年末，六大行公司貸款總額達74.6萬億元，較上年末增長超10%，在總貸款中的占比普遍提升。交通銀行公司貸款占比最高，達66.24%；工商銀行和中國銀行分別為61.76%和60.92%；建設銀行和農業銀行約為58%；郵儲銀行零售占比較高，對公貸款占比為44.29%。

從擴張速度看，中國銀行和郵儲銀行最為突出。中行境內公司貸款余額14.26萬億元，同比增長14.38%；郵儲銀行公司貸款余額4.27萬億元，同比增長17.09%。

其余各行增速在7%-9%之間，農業銀行增長9.48%，建設銀行增長8.70%，交通銀行增長8.57%，工商銀行增長7.78%。進一步看，公司貸款，尤其是中長期貸款，已成為推動六大行貸款總額增長的主要力量。

資產質量方面也持續向好。截至2025年末，除建設銀行對公不良率為1.53%外，其余五家均在1.5%以下。工商銀行1.36%，下降0.22個百分點；農業銀行1.37%，下降0.21個百分點；中國銀行1.22%，下降0.04個百分點，且境內公司類貸款不良率已連續7年保持下降趨勢；交通銀行1.19%，下降0.28個百分點；郵儲銀行公司貸款不良率最低，僅為0.54%。

在信貸投向上，“五篇大文章”相關領域貸款成為六大行對公信貸業務的共同主線。工商銀行在規模上持續領先，數據顯示，截至2025年末，其制造業貸款余額率先突破5萬億元，達5.24萬億元；科技貸款余額突破6萬億元；綠色貸款余額超6.7萬億元，穩居同業第一。

中國銀行對公貸款的1/3均投向了科技領域，期末科技貸款余額突破4.8萬億元；此外，2025年，中行超過一半的新投放貸款投向制造業、能源、交通等行業，普惠、綠色、戰略性新興產業貸款增幅均超20%。

從區域分布看，六大行信貸投放與國家重大區域戰略高度契合，京津冀、長三角、粵港澳、成渝地區獲傾斜。

截至2025年末，交通銀行在長三角、粵港澳、京津冀三大區域貸款余額合計49250.52億元，占全行貸款比重達53.99%。農業銀行也表示，全面服務京津冀協同發展、長三角區域一體化發展、粵港澳大灣區、成渝地區雙城經濟圈等國家區域發展戰略，2025年新增對公貸款1.09萬億元。

2026開年增量可觀，保持對公投放力度

展望2026年，六大行均保持對公信貸的積極投放預期，策略各有側重，普遍強調“總量穩、結構優”，并圍繞“十五五”開局和現代化產業體系建設發力。

工商銀行今年前兩個月公司貸款投放已超2萬億元，累計支持“兩重”項目超600億元。工行副行長王景武在業績會上明確，全年將保持較大的對公貸款投放力度。

對于具體發力方向，王景武表示將圍繞傳統產業提質升級、服務新興產業和未來產業發展壯大、促進現代服務業優質高效發展三方面，提供與經濟結構更加適配的金融服務。同時，工行還將聚焦“十五五”規劃109項重大工程項目，積極對接“兩重”“兩新”、新型政策性金融工具、中央預算內投資等清單，重點支持國家綜合立體交通網、新型能源體系、現代化水網、新型基礎設施、農業農村現代化、城市更新等重大工程項目建設，助力構建現代化基礎設施體系。

建設銀行行長張毅在業績會上提出了“總量穩定、結構優化”的2026年信貸導向，并預計全年信貸增量與上年實際新增總體保持相對穩定。

對公信貸方面，張毅表示將錨定支持建設現代化產業體系、加快發展新質生產力目標。并將緊扣國家“十五五”時期戰略發展目標，堅持總量穩定、結構優化的信貸發展導向，通過洞察客戶需求、鍛造專業能力、優化產品供給、強化風險管控等措施，推動信貸業務高質量發展。

農業銀行則給出了更為具體的四大投放方向。農業銀行行長王志恒提出，2026年將重點聚焦“三農”與鄉村振興、“兩重”“兩新”擴內需、現代化產業體系建設以及普惠民生金融服務。該行預計全年信貸增速與去年大體相當。其還在業績會上透露，2月末實體貸款增量已實現同比多增，“開門紅”態勢良好。

中國銀行前兩個月人民幣信貸增長同樣勢頭良好。對于全年信貸結構與投向，中行副行長武劍介紹，深耕做實“五篇大文章”。科技金融扎實推進“貫通式客戶培育計劃”“中銀科創伙伴計劃”服務對接；綠色金融將深化支持清潔能源、節能減排、生態保護等領域；普惠金融將重點聚焦科技創新、國際結算、跨境電商、產業鏈上下游等客群；養老金融將加力支持養老照護、老年用品、智慧養老等領域優質項目；數字金融將積極融入數字經濟生態，豐富垂直場景解決方案。

交通銀行堅持服務實體經濟主力軍定位，預計全年貸款增量目標不低于去年。投放節奏上，一季度計劃投放占比約40%，上半年累計達60%以上。交通銀行副行長殷久勇透露，一季度及二季度項目儲備總體保持平穩增長，將全力推動信貸投放有序落地，確保實現同比多增。

郵儲銀行管理層則給出了7500億至8000億元之間的信貸年增目標，同時表示，結構上，將向“五篇大文章”、縣域等重點領域加大投放，并圍繞新能源、新材料、人工智能等細分領域，以及長三角、京津冀等重點區域爭取業務突破。