一字跌停！“中國床墊第一股”實控人被立案，或將ST！律師：投資者可起訴

4月2日，“中國床墊第一股”喜臨門（603008.SH）開盤即一字跌停，截至收盤，股價報13.68元，跌幅10%，，總市值50.38 億元。

消息面上，喜臨門于前一日晚間連發多份重磅公告，公告內容涉及證監會立案調查、控股股東資金占用、實控人股份被全部凍結，以及上市公司起訴控股股東追討近5億元款項等一系列事件。

01 公司及實控人雙雙被立案

4月1日，喜臨門發布公告稱，公司于近日收到中國證監會出具的《立案告知書》。因公司涉嫌信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規，證監會決定對公司立案。與此同時，公司實際控制人陳阿裕也收到證監會出具的《立案告知書》，同樣因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。

市場關注的一個焦點在于信息披露的及時性。在3月27日公司披露重大事項之前，喜臨門股價已出現連續下跌并伴隨成交放大的情形，主力資金凈流出規模較大，圍繞相關信息是否存在提前外泄的問題，已有一定市場關注。

立案公告的同時，喜臨門還披露了控股股東資金占用的嚴重問題。截至公告披露日，公司被控股股東及其關聯人非經營性占用資金余額累計達1.9億元，已超過公司最近一期經審計凈資產絕對值的5%。

這一問題的溯源最早可追溯至3月27日。當日，喜臨門公告稱，其發現下屬控股子公司喜途科技有限公司的銀行賬戶資金被內部人員非法劃轉，累計金額達1億元。經公司核查，發現相關人員涉嫌利用職務之便，非法挪用公司資金。隨后，公司對相關銀行賬戶采取保護性司法凍結措施，凍結金額達9億元。劃轉與凍結資金合計10億元，占公司最近一期經審計凈資產的26.54%、經審計貨幣資金的42.69%。

02 董事會決定起訴控股股東

在監管介入的同時，公司董事會也采取了法律行動。3月31日，喜臨門召開第六屆董事會第十五次會議，審議對控股股東浙江華易智能制造有限公司及其一致行動人紹興市越城區華瀚股權投資合伙企業（有限合伙）、陳阿裕提起訴訟的議案。關聯董事陳阿裕、陳一鋮、陳萍淇依法回避表決，其余6名董事全部投票同意，議案以6票通過。

4月1日，喜臨門及旗下兩家全資子公司浙江順喜供應鏈有限公司、浙江迎喜供應鏈管理有限公司作為原告，以損害公司利益責任糾紛為由，起訴控股股東及其一致行動人，涉案金額合計約4.78億元，案件已獲紹興市越城區人民法院受理。

據公告披露，相關資金主要涉及兩類情形：一是貸款轉貸，相關方通過公司取得貸款后轉出使用，尚有約7200萬元未歸還；二是保理融資安排，2025年至2026年間，相關方以供應商名義向銀行融資，資金實際流入指定賬戶，而對應付款義務由公司承擔，涉及金額約4.06億元。由于部分應付賬款到期，喜臨門已實際向銀行承擔了超過6300萬元的付款義務，其子公司順喜公司也已承擔了5400余萬元的付款義務。

司法層面，浙江省長興縣人民法院已于3月30日對相關股份實施凍結措施。華易智能制造被凍結316萬余股，占其持股比例3.73%；華瀚投資被凍結840萬股，占其持股比例22.82%；陳阿裕名下810.7025萬股股份被全部凍結，占其持股比例100%，凍結期限至2029年3月29日。上述三方合計被凍結股份約1967萬股，占公司總股本的5.34%。

公司表示，實控人持股被全部凍結，意味著其對上市公司的控制能力已受到實質性約束。如相關凍結股份后續未能妥善處置，存在被強制過戶或司法處置的可能，進而可能對公司控制權穩定性產生影響。

03 營收凈利潤雙增，但隱患已現

從公司基本面的情況來看，喜臨門2025年前三季度實現營業收入61.96億元，同比增長3.68%；歸母凈利潤為3.99億元，同比增長6.45%。其中線上業務收入達16.1億元，同比增長32.2%，增速較為突出。

不過，拉長時間維度來看，公司盈利增長與營收增長并不同步。2024年全年，公司實現營業收入87.29億元，同比增長0.6%；但歸母凈利潤僅為3.22億元，同比下滑24.8%，呈現增收不增利的態勢。其中第四季度單季歸母凈利潤為-5277.1萬元，出現單季虧損。

從近五年趨勢看，公司2020年至2024年營收由56.23億元升至87.29億元，但歸母凈利潤并未同步增長，盈利能力承壓明顯，機構評級方面，國金證券此前曾給予公司“買入”評級，目標價約23.94元。

不過，喜臨門目前面臨的風險較為復雜。根據公告，公司股票存在被實施其他風險警示（ST）的可能。具體而言，若控股股東及其關聯方未能在1個月內完成1.9億元資金占用的清償或整改，公司股票將被實施ST。此外，如審計機構因上述事項對公司2025年度財務報告或內部控制出具非無保留意見，公司股票還可能面臨退市風險警示。

在投資者索賠方面，已有律師事務所公開發聲。上海市信本律師事務所趙敬國律師認為，于2026年3月28日之前買入且持有喜臨門股票，無論在2026年3月28日之后是否持有該股票的受損投資者，或可向公司索賠。

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