Aster 的一年：從 Perp DEX 挑戰者到交易原生基礎設施

作者 | Joseph

本文內容不代表吳說觀點，不構成任何投資財務建議，請讀者嚴格遵守所在地法律法規。

回顧過去一年，Aster 的發展可以概括為一次清晰的進階：從一個單一的交易產品，逐步演進為交易與基礎設施雙輪驅動的項目。

如果回看這一年的關鍵節點，最重要的點大致有三個。首先，是在 Perp DEX 賽道快速崛起的周期中，Aster 站在了正確的方向上，抓住了結構性機會，交易量持續增長并創下新高。其次，是項目完成了 TGE 與品牌升級，從 APX 到 Aster，這不僅是一次名稱調整，更是產品能力、定位和市場認知的全面重塑。TGE 的順利推進，也明顯提升了市場對 Aster 的認知和估值預期。再往后，Aster Chain 主網上線，則意味著 Aster 從交易產品進一步走向完整生態，開始提供一套兼顧鏈上透明性與可選隱私體驗的交易基礎設施。

從結果上看，Aster 過去一年的變化，并不只是規模擴大了，而是項目從一個交易平臺，走向一個圍繞鏈上衍生品交易場景構建的基礎設施項目。

關鍵的轉折，不是在順風時擴張，而是在質疑中做決定

這些里程碑并不是在一個輕松的環境中自然實現的。對于 Aster 來說，關鍵的一次轉折，其實發生在品牌重塑與 TGE 之前。

當時，整個市場幾乎被 Hyperliquid 所主導，外界普遍認為這個賽道很難再出現真正有競爭力的挑戰者。在這種背景下，Aster 的 TGE 一度并不被市場看好，外部對項目的估值預期也相對保守。與此同時，團隊內部也認真討論過是否應該推遲 TGE，因為產品在正式上線之前仍然存在優化空間。

但最終，Aster 選擇的是執行速度，而不是繼續等待所謂的更完美狀態。現在回頭看，這幾乎是過去一年最重要的一次決定。TGE 最終取得了遠超預期的結果，也推動市場重新評估了 Perp DEX 賽道的價值。

這一經歷也讓團隊形成了一個很明確的判斷：在 Perp DEX 這樣仍處于早期階段的市場中，并不存在所謂的標準答案或最佳路徑。很多行業共識往往只適用于成熟階段，而在真正的創新領域中，更多時候只能依賴判斷與執行。沒有捷徑，也沒有魔法公式，真正重要的只有兩件事：相信自己正在做的方向，以及持續、專注地把它執行下去。

Aster L1 的核心，不只是更快或更隱私

如果說前一階段的 Aster，核心是通過交易產品驗證需求，那么 Aster Chain 的上線，則意味著它開始回答一個更底層的問題，即鏈上衍生品交易的基礎設施，應該被怎樣重新設計。

從性能、安全與架構的角度來看，Aster L1 的差異，并不只是更快或者更隱私這么簡單，而是它從一開始便是圍繞鏈上衍生品交易場景做定向設計。相比許多通用型 L1，Aster 更強調的是交易性能、隱私保護和可驗證性之間的平衡。它希望在保留用戶資產自托管和鏈上可驗證性的同時，盡可能提供接近中心化交易所的執行體驗。

在這套設計中，一個關鍵點是 ZK + Stealth Address。對于開啟賬戶隱私的用戶來說，Stealth Address 機制會為每一筆交易自動生成一次性地址，使外部觀察者很難將多筆交易重新關聯到同一個真實賬戶，也就無法輕易完成鏈上畫像、倉位跟蹤或策略反推。但 Aster 的邏輯并不是單純把數據隱藏起來，而是通過零知識證明，讓隱私交易依然具備可驗證性。換句話說，訂單內容不會以明文暴露在鏈上，但交易本身仍然可以被驗證。同時，用戶還可以通過 viewer pass 有選擇地披露并驗證自己的完整交易歷史。

這種模式的重點，在于它試圖在鏈上透明和交易隱私之間找到一個更可用的平衡點。很多鏈要么強調公開透明，結果是大額賬戶和策略賬戶非常容易被跟蹤；要么強調隱私，卻在驗證機制和監管兼容性上留下問題。Aster 想解決的，是一個更具體的交易問題，如何在不犧牲交易隱私的前提下，依然保留鏈上結算、可審計與可驗證能力。比如在 Aster 上隱藏訂單始終需要經過 ZK 驗證；而當賬戶隱私開啟時，用戶之間的內部轉賬也會受到限制。這意味著 Aster 并不是追求絕對匿名，而是更偏向一種可控的和可驗證的隱私模式。

與此同時，Aster 對性能的理解也并不是傳統公鏈那種抽象的“更高 TPS 敘事”，而是從交易場景本身出發。Aster Chain 采用 PoSA 共識，并結合節點聚合引擎與區塊預確認機制，目標是實現 50ms 區塊時間、最高 100,000 TPS，以及 0 Gas 的交易體驗。追求的重點并不是參數本身，而是盡量縮小鏈上交易和中心化交易所之間的體驗差距。對于永續合約這類高頻交易場景來說，低延遲、快速確認和穩定撮合，往往比通用智能合約能力更重要。

更進一步說，Aster 并不是先做一條通用鏈，再把交易應用嫁接上去，而是從底層就把交易系統做進了鏈的結構中。Aster Chain 的清算所負責管理保證金余額和倉位狀態，不同永續市場擁有獨立訂單簿；預言機系統則會綜合 14 家主流交易所的數據，計算加權中位數價格，用于標記價格、資金費率、止盈止損觸發和清算判斷。Aster 從一開始就把永續交易、保證金管理和清算邏輯視為基礎設施的一部分。這種交易原生鏈的思路，正是它和許多泛用型 L1 的本質區別所在。

從 Perp DEX 到 L1，Aster 走的是另一條路徑

Aster 從 Perp DEX 走向 L1 生態，并不需要沿著傳統公鏈項目先發鏈、再找應用、再找用戶的路徑重來一遍。

對 Aster 來說，這本質上是一個流動性競爭問題。對于用戶而言，最理想的狀態是不需要明顯感知底層到底是 CEX 還是 DEX。在這個意義上，Aster 的 Perp DEX 用戶，本質上已經是 Aster Chain 用戶。Aster 是在已有用戶和收入的基礎上啟動主網，而不是等主網上線后再去尋找真實需求。這條路徑和傳統模式不同，但恰恰更接近這一輪周期里許多成功項目的共同邏輯，即先通過真實交易和真實用戶驗證需求，再把基礎設施向上延展。

圍繞這條路徑，Aster 當前的生態策略也相對明確，核心就是通過 Aster Code 去構建一個開發者驅動的交易生態。首批戰略合作方，包括 Binance Web3 Wallet、Trust Wallet、Safepal、Genius Terminal、Polarise、NOFA、Wallet V、ChimpX，和 VergeX，涵蓋 Perp DEX 生態的多個核心領域。

Aster Code 可以被理解為一個可分潤的交易基礎設施層，它的價值不只是開放接口，而是讓搭建鏈上交易產品這件事變得更低門檻，也更具商業閉環。開發者可以基于 Aster 的交易基礎設施搭建自己的交易界面，并從用戶交易中獲得 Builder Fees 分成。同時，Aster 提供完整的 API 和交易基礎設施，開發者無需自建撮合引擎，只需開發前端 UI，就可以更快推出產品。系統還要求用戶在交易前明確授權 Agent 權限和 Builder 手續費上限，以提升透明度與信任度，并配套實時數據監控、自動記錄與結算，以及支持隨時提取的收益機制。

從這個角度看，Aster 能夠吸引開發者和機構的原因很簡單，因為它正試圖把性能、隱私和可持續收益模型組合在一起，讓外部團隊不只是接入一個協議，而是能夠圍繞 Aster 真正搭建自己的鏈上衍生品產品和業務。

未來一年，Aster 想把這條路繼續走深

對于未來 12 個月，Aster 的方向已經比較清晰。接下來一個階段，項目會重點圍繞幾個方面推進，包括引入高質量交易用戶，尤其是有隱私需求的用戶、專業交易員和機構；繼續擴展資產種類和流動性深度；通過 Aster Code 與 Aster Chain 進一步擴大生態規模；強化代幣效用與治理機制；同時持續優化交易體驗，尤其是 UI/UX。

在當前路線圖中，最確定的一條主線就是Aster Code 的推進與完善。其底層是高性能撮合與清算引擎，上層則是開放接口和開發者入口。Aster 希望借此讓開發者與機構能夠更快構建鏈上衍生品交易產品，并同時具備性能、隱私與競爭力。

除此之外，Aster 也在持續關注預測市場和 AI + 交易這兩個方向。原因并不復雜。預測市場用戶和 Perp 交易者存在很高的重合度，這意味著兩者之間天然存在交叉銷售機會，用戶行為模型也具有相似性。對于一個從衍生品交易切入的項目來說，這類相鄰賽道具備很自然的延展價值。而在 AI + 交易方向上，Aster 的定位同樣非常明確。它不做 AI 本身，而是做 AI 的基礎設施。當前，Aster 已經為 AI Agent 提供了相關接口，包括 Skills 和 MCP。它的策略不是自己去做一個 AI 應用層產品，而是支持 AI 開發者在 Aster 上構建工具，并通過開發者反饋不斷優化產品。目標是讓 Aster 不僅對人類交易者友好，也對 AI Agent 具備足夠吸引力。

比起預測周期，Aster 更相信持續建設

至于如何看待當前市場周期，Aster 團隊并沒有給出任何帶有預測色彩的判斷。團隊的態度很直接，真正穿越周期的方式，從來不是預測市場，而是持續建設。無論市場處于牛市還是熊市，能夠活下來，并持續創造價值，才是通往下一個 ATH 唯一確定的路徑。

回看 Aster 過去一年的故事，某種程度上正是這句話的注腳。它并不是在一個已經完全被驗證的賽道中按部就班地復制成功，而是在一個高度競爭、共識尚未完全形成的市場里，用交易產品先驗證需求，再用基礎設施去擴大邊界。今天再看，從交易量增長、TGE 與品牌升級，到 Aster Chain 主網上線，Aster 所完成的并不只是一次產品擴張，更是一條從交易平臺走向交易原生基礎設施的演進路徑。而它接下來要回答的問題，也已經不再只是如何做一個更強的 Perp DEX，而是如何把鏈上交易真正推向更廣泛、更成熟的下一階段。