讀年報(bào)｜浦發(fā)銀行的新路徑和新答卷

讀完浦發(fā)銀行最新的2025年年報(bào)，筆者有一個(gè)結(jié)論：這家深耕長(zhǎng)三角的股份制大行正在走一條新路徑。

這份年報(bào)最核心的一組數(shù)據(jù)是：

2025年?duì)I收1739.64億元，同比增長(zhǎng)1.88%，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，2025年歸母凈利潤(rùn)超過(guò)500億元，同比增長(zhǎng)10.52%，連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，ROE提升至6.76%。

在營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)更快增長(zhǎng)，這背后是浦發(fā)近年來(lái)持續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、夯實(shí)發(fā)展根基的成果體現(xiàn)。

首要因素是浦發(fā)銀行資產(chǎn)質(zhì)量歷史性的改善。

2025年，浦發(fā)銀行不良貸款余額降至720億元以下，比上年減少11.64億元。更可喜的是，不良貸款率下降到了1.26%，這是自2015年以來(lái)的最低水平。

而撥備覆蓋率提升13.76個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到200.72%，這也是2016年以來(lái)的最優(yōu)水平。

主要資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)創(chuàng)近十年最優(yōu)，前瞻性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)同步向好，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力持續(xù)增強(qiáng)。所以我說(shuō)，浦發(fā)的資產(chǎn)質(zhì)量已成功實(shí)現(xiàn)了歷史性的改善，應(yīng)該恰如其分。

不良率持續(xù)下降和撥備持續(xù)改善，意味著浦發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力內(nèi)生性增強(qiáng)，可以直接減少信用減值計(jì)提，充分釋放利潤(rùn)空間。

2025年，浦發(fā)銀行全年信用減值損失同比減少近36億元，降幅達(dá)5.15%，為利潤(rùn)增長(zhǎng)提供了有力支撐。

其次，在行業(yè)凈息差持續(xù)收窄的壓力下，浦發(fā)一方面通過(guò)資產(chǎn)端的調(diào)整優(yōu)化向高收益資產(chǎn)傾斜資源，另一方面，通過(guò)負(fù)債端的精細(xì)化管理，夯實(shí)負(fù)債質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)息差趨勢(shì)性企穩(wěn)，為利潤(rùn)增長(zhǎng)筑牢底盤。

在資產(chǎn)端，不斷調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)向新向好，推動(dòng)信貸資金向現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系 、“五大賽道” 等新領(lǐng)域傾斜，并成為公司貸款的主要增長(zhǎng)極。

眾所周知，“五大賽道” 尤其是科技金融賽道是新質(zhì)生產(chǎn)力的代表，也是相對(duì)高收益的資產(chǎn)、資源的集中地。

2025年，浦發(fā)銀行科技金融貸款規(guī)模達(dá)10471億元，服務(wù)的科技企業(yè)超過(guò)25.6萬(wàn)戶，服務(wù)了全國(guó)科技企業(yè)上市公司8成以上。

在負(fù)債端，持續(xù)夯實(shí)負(fù)債質(zhì)量。通過(guò)強(qiáng)化對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的前瞻性研判，系統(tǒng)構(gòu)建負(fù)債質(zhì)量管理體系，大力拓展高價(jià)值、低成本的負(fù)債。

2025年，浦發(fā)銀行負(fù)債付息率較上年下降了46bps，本外幣存款付息率較上年下降38bps，存款在計(jì)息負(fù)債日均占比提升近3個(gè)百分點(diǎn)，有效支撐了成本壓降和凈息差的企穩(wěn)。

除了付息成本下行之外，通過(guò)數(shù)智化戰(zhàn)略，浦發(fā)的營(yíng)業(yè)成本也得以精準(zhǔn)控制和精細(xì)化管理，提升效率。

2025年，浦發(fā)銀行數(shù)智化戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)了從“基礎(chǔ)建設(shè)”向“價(jià)值創(chuàng)造”的實(shí)質(zhì)性邁進(jìn)，并在客戶經(jīng)營(yíng)、運(yùn)營(yíng)效率、風(fēng)險(xiǎn)管控等多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。

比如，在客戶經(jīng)營(yíng)數(shù)字化方面，截至2025年末，浦惠來(lái)了App注冊(cè)用戶突破260萬(wàn)戶；個(gè)人手機(jī)銀行簽約客戶數(shù)突破9,300萬(wàn)戶，MAU突破3,400萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)6.11%，線上化率大幅提高。

最后，還有一件大事不得不提。

2025年，浦發(fā)銀行的資本充足率得以補(bǔ)充和提升。成功完成了A股單筆最大規(guī)模的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，規(guī)模高達(dá)498.37億元，核心一級(jí)資本充足率創(chuàng)下了近3年新高，為利潤(rùn)充分釋放奠定了基礎(chǔ)。

總之，浦發(fā)銀行剛剛交出的這份2025年年報(bào)，是其扎實(shí)推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量、精細(xì)管控負(fù)債成本、深化數(shù)智化賦能、有效補(bǔ)充資本實(shí)力的集中體現(xiàn)，標(biāo)志著該行正穩(wěn)步從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量與效率優(yōu)先”的方向邁進(jìn)。

正如浦發(fā)董事長(zhǎng)張為忠在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上總結(jié)的那樣：

過(guò)去一年，在高質(zhì)量發(fā)展的賽道上，浦發(fā)銀行探索了新的路徑、新的方法、新的模式，交出了浦發(fā)的答卷，也給出了浦發(fā)的方案。

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