百度、軟銀加持，大疆勁敵又要去IPO了

第二次起飛

大疆的頭號對手，如今再次向港交所發起沖擊。

不久前，廣州極飛科技股份有限公司更新招股書，計劃在香港主板上市，由華泰國際擔任獨家保薦人。此前公司曾在2025年9月首次遞交港交所上市申請，招股書失效后，此番卷土重來。更早之前，極飛還在2021年底沖刺過科創板，最終未能成功。

極飛創始人彭斌是1982年出生的福建人，從微軟離職后，他向親友籌資創業，在新疆棉田用簡易材料搭出了第一臺植保無人機原型。

十八年深耕，極飛已成長為全球第二大農業無人機企業。據弗若斯特沙利文數據，2024年極飛在全球農業無人機市場市占率達17.1%，位列第二，產品已進入42個國家的農田。其背后投資方陣容豪華，包括軟銀愿景基金、百度、創新工場、高瓴等一線機構。

當前，大疆憑借絕對優勢占據農業無人機市場龍頭位置，極飛與大疆兩家企業，合計占據中國市場絕大部分份額。

極飛追趕十年，與大疆的差距依舊清晰。這一次沖擊港股“農業無人機第一股”，彭斌能否如愿？

極客種田，一種種了18年

彭斌的創業起點，和農業毫無關聯。

2004年，彭斌從西安電子科技大學計算機系畢業，進入微軟擔任技術經理，任職兩年間獲評微軟最有價值專家（MVP），還擔任微軟技術社區廣東片區俱樂部主席，是業內小有名氣的技術極客。

在社區活動中，他結識了一群同樣熱愛代碼與硬件的伙伴。大家達成共識：技術不應只服務于大企業，要做能真正改變世界的事。

2007年，25歲的彭斌辭去微軟工作。當時電商賽道飛速崛起，資本扎堆追逐互聯網風口，沒人看好一個做飛行器的創業項目。他接連拜訪數十位投資人，均遭拒絕，最終向父母和親戚借錢，艱難啟動了極飛。

“極飛”的“極”，正是取自極客。聯合創始人龔槚欽曾是《國家地理》制片人，出身空軍家庭，自幼癡迷飛機與機械，放棄了在澳洲發展順利的影視事業，回國與彭斌并肩創業。一位深耕技術的極客，一位懂內容與傳播的制片人，賦予了極飛技術驅動、兼具理想主義的獨特氣質。

創業初期，極飛主攻無人機飛控系統，主要在海外極客社區RCGroups銷售，早期訂單大多來自海外。靠著海外極客社區的零散訂單，2009年極飛營收突破百萬元；2011年營收跨過兩千萬元門檻。

但只有彭斌和核心團隊清楚，只靠賣飛控系統，極飛永遠走不遠。

2013年成為極飛的關鍵轉折點。彭斌帶隊赴新疆調研，正好趕上北疆棉田棉花采收前噴施落葉劑的關鍵節點。

抱著試一試的心態，團隊用航拍無人機臨時改裝，加裝了兩個礦泉水瓶與一臺洗車泵，制成一臺簡易的噴灑裝置進行試飛。在棉田完成了噴灑試驗，效果遠超預期。

這次簡陋的田間測試，讓彭斌徹底篤定了方向：農田作業不需要無人機飛高飛遠，只需要穩定精準，哪怕出現故障，損失也不會很高；更重要的是，中國有20億畝耕地，僅植保環節就有巨大的市場空間。

從新疆回到廣州，彭斌拍板決定：all in農業無人機賽道。

新模式定下來，團隊扎進了新疆的棉田里，從北疆的種植基地開始，一畝一畝地跑。

他們先找村里的種棉大戶免費試噴，讓農戶親眼看著無人機打藥的均勻度、作業效率，對比人工的實打實差距，效果永遠比任何花哨的廣告都管用。就靠著農戶之間的口口相傳，短短兩年，極飛的植保服務面積直接從零沖到了200萬畝，不光在新疆棉田徹底扎下了根，好口碑也順著農業帶，傳到了河南、東北這些全國核心農業產區。

市場跑通了，融資也變得順利起來。

2020年，極飛正式官宣完成12億元C輪融資，這一輪由百度資本和軟銀愿景基金聯合領投，創新工場、越秀產業基金等多家頭部機構跟投，這筆融資也創下了當時國內農業科技領域最大的單輪融資紀錄。

但資本的加持，沒能讓極飛的上市之路走得順風順水。

2021年底，極飛正式向上交所科創板遞交IPO申請，彼時農業無人機賽道剛迎來行業爆發，市場都在期待這只“農業科技第一股”順利落地。但現實的難題橫在眼前：2018年到2021年上半年，公司凈利潤連續為負，持續的研發投入和全國市場拓展，讓公司始終處于虧損狀態；疊加當時科創板審核環境收緊，監管對硬科技企業的持續盈利能力、核心技術壁壘提出了更嚴苛的要求。權衡之下，極飛在2022年主動撤回了科創板上市申請。

蟄伏三年，極飛終于在2024年交出了關鍵成績單：全年實現扭虧為盈，錄得凈利潤7040萬元。

再到2025年9月，極飛首次向港交所遞交上市申請，遞表當晚，彭斌發了一條朋友圈，字里行間都是十八年創業的感慨：“十八年創業，今天極飛正式向港交所提交上市申請。這就像一個寒窗苦讀的學子，剛高考完交卷了。”

只是，高考交卷不意味著終局，遞表也只是上市之路的第一步，最終能否順利登陸港股，答案仍待揭曉。

年營收破十億，穩居行業第二

在很多人眼里，極飛是一家“做植保無人機的公司”，但彭斌從始至終都在強調，極飛的定位從來不是單純的“無人機公司”，而是“農業機器人公司”。在他看來，無人機只是服務農業的一個工具，極飛要做的，是解決農業生產全流程的痛點，用技術幫農戶把地種好。

圍繞農田管理中“水、肥、藥、巡”四大核心生產環節，極飛用十幾年時間，搭建起了一套完整的智慧農業產品矩陣：核心的農業無人機、農業無人車、農機自駕儀還有智能農場物聯網系統。配套這套產品矩陣，極飛還開發了移動應用“極飛農服”，農戶坐在家里，就能通過手機遠程操控所有設備，實時監測田間的所有情況。

2025年，極飛推出了全新的旗艦機型P150 Pro農業無人機，這款設備不僅能打藥，還能實現固體肥料播撒、水稻直播、種子播撒、田間巡防等全場景作業，一臺設備就能覆蓋農田管理的大部分需求。價格上，對比2015年第一代植保無人機動輒20萬元一臺的售價，如今極飛的主力機型價格已經降至5萬元上下，十年間價格降幅達到75%。

一臺能覆蓋打藥、施肥、播種、巡田全流程的農業無人機，終端售價僅5萬元，再加上全國絕大多數省份都將農業無人機納入了農機購置補貼，農戶買一臺設備，最高能拿到50%的補貼，自己只需要掏兩萬多元，這在十年前，是所有農戶都不敢想的事。

渠道布局上，經過十幾年的深耕，極飛的經銷商和服務網絡已經覆蓋了全國超過900個縣，基本實現了對中國主要農業產區的全覆蓋。

國內市場穩扎穩打的同時，極飛也走出了一條成功的出海之路。極飛沿著全球農業帶布局，產品已經進入了42個國家和地區，從泰國的水稻田、巴西的大豆地，到土耳其的櫻桃園、柬埔寨的橡膠林，哪里有規模化的農業種植，哪里就有極飛的設備。

盈利水平的提升，開始遠超市場預期。2022年，極飛全年虧損2.54億元；2023年，公司優化成本結構，虧損大幅收窄至1.33億元；2024年，公司成功扭虧為盈，全年實現凈利潤7040萬元；到了2025年上半年，公司凈利潤已經達到1.31億元，僅半年時間，就超過了2024年全年的利潤水平。

不過，亮眼的財務數據背后，也藏著極飛不得不面對的現實問題。2022年至今，農業無人機業務的營收占比，從78.6%逐年攀升至2025年上半年的89%。

核心業務持續走強固然是好事，但也意味著，農業無人車、農機自駕儀、智慧農業物聯網等新業務的拓展速度，遠不及市場預期，公司對農業無人機這一單一品類的依賴度，正在逐步加深。

彭斌反復強調極飛是一家“農業科技公司”而非“無人機公司”，但從目前的營收結構來看，還未能完全支撐起這一戰略定位。從行業格局來看，據弗若斯特沙利文的行業數據，以2024年營收計算，極飛在全球農業無人機行業的市占率為17.1%，在中國市場的市占率為20.8%，兩項數據均位列行業第二，而榜首的位置，毫無懸念是大疆。

農業無人機賽道的行業集中度極高，頭部效應十分明顯。大疆從消費級無人機跨界入局，有著深厚的技術積淀、強大的品牌勢能和覆蓋全國乃至全球的渠道網絡，哪怕入局農業賽道晚于極飛，也很快憑借綜合優勢拿下了行業第一的位置。極飛雖然深耕農業領域的時間更久，對農業場景的理解更深，但在整體的資源體量、品牌影響力上，依然難以和大疆正面抗衡。

極飛選擇的差異化路線跳出單純的硬件售賣，打造覆蓋“全面感知、智能決策、精準執行”全鏈條的智慧農業解決方案。簡單來說，大疆賣的是一臺好用的農業無人機，而極飛想給農戶的，是一套能覆蓋從種到收全流程的無人化種地方案。

這條差異化的路徑最終能否跑通，市場還沒有給出最終的答案，但至少，極飛已經找到了和大疆不完全重疊的敘事空間，走出了一條屬于自己的路。

十八年磨一劍，靜待發展契機

彭斌曾不止一次在公開場合，回憶起早年融資時被投資人連環追問的場景。投資人曾連珠炮似的向他拋出質疑：“農業需要這么高端的科技嗎？”“現在年輕人都在逃離農村，你的產品賣給誰？”“農民都是用現金結算，你的收入能合規嗎？能滿足上市要求嗎？”在那個互聯網項目一年翻十倍的風口期，一家扎根農村、給農民打藥的無人機公司，怎么看都不像是一個值得資本下注的標的。

直到最近兩年，行業的風向才真正悄然轉變。

2024年，“低空經濟”被正式寫入政府工作報告，萬億級的市場想象空間驟然打開，低空經濟也成了資本市場最火熱的賽道之一。而在所有低空經濟的應用場景中，物流、文旅、應急救援、城市交通等場景大多還處在試點、探索階段，唯獨農業無人機，是目前商業化成熟度最高、已經完全跑通商業閉環的領域。

中國民航局發布的官方數據顯示，2023年國內全行業無人機總飛行時長約412萬小時，其中農業無人機的飛行時長占比高達98.3%。

換言之，低空經濟中真正跑通商業閉環的，目前主要是農業領域。

龔槚欽曾介紹，國內耕、種、收環節機械化率已超75%，但占據農業生產70%投入與時間的管理環節（施肥、打藥、灌溉、巡田），智能化水平嚴重偏低，這正是極飛產品矩陣瞄準的市場空白。

彭斌大膽判斷：“完全的農田無人化，最有可能率先在中國實現。”核心原因很簡單：美國等發達國家已建成成熟的傳統機械化體系，大型農機占據主流，轉型智能化的改造成本極高；而中國“村村通”工程讓農村4G網絡覆蓋率超95%，遠高于美國農田網絡覆蓋率。彭斌實地考察發現，美國農田除人口密集區外，3G信號都不穩定，更別提4G。

中國尚未完全走完傳統機械化之路，反而為電動化、小型化、智能化農機設備提供了換道超車的機遇。

從某種意義來說，極飛代表了中國硬科技創業的獨特樣本，不同于深圳消費電子、3D打印等產業模式，它從廣州天河CBD出發，扎根中國最偏遠的農田。

彭斌表示，極飛的成長，得益于大灣區制造業積淀的自動化人才，以及國家農村基建帶來的網絡紅利。這些宏大的政策與產業優勢，落地到極飛身上十分具體：團隊匯聚大量電機控制、傳感器融合工程師，設備可依托農村4G網絡實現云端協同與遠程操控，這些條件在中國農田都能完美適配。

若此次成功上市，極飛將成為港股“農業無人機第一股”，也是低空經濟賽道極具辨識度的標的。

但上市遠非終點。極飛2024年才實現扭虧為盈，盈利根基尚不穩固；大疆在農業無人機市場的龍頭地位，短期內難以撼動；新業務能否支撐起“農業科技公司”的定位，而非停留在愿景層面，都是上市后極飛必須直面的挑戰。

十八年前，25歲的彭斌在廣州天河寫字樓里，想用技術改變世界；十八年后，他的無人機飛遍新疆棉田，服務超千萬畝耕地。

改變世界的路徑有千萬條，極飛選擇了最踏實的一條——一畝一畝地飛，一步一步地深耕。