全球股市重挫，4197點(diǎn)會(huì)是A股今年的最高點(diǎn)嗎？

當(dāng)下全球資本市場(chǎng)的震蕩來得猝不及防，海外各大股指紛紛見頂后大幅下挫，市場(chǎng)里的恐慌情緒也在快速擴(kuò)散。不少財(cái)經(jīng)自媒體都轉(zhuǎn)向了看空立場(chǎng)，直言A股的牛市已經(jīng)走到盡頭，還把4197點(diǎn)定為了今年的指數(shù)最高點(diǎn)。但在這樣一片悲觀的聲音里，我們更該保持理性，從歷史走勢(shì)和當(dāng)下市場(chǎng)結(jié)構(gòu)出發(fā)，看清A股真正的處境。

回顧過往行情就能發(fā)現(xiàn)，A股從來都有自己獨(dú)立的運(yùn)行節(jié)奏，外圍市場(chǎng)的大跌更多只是階段性的擾動(dòng)，而非決定A股牛熊的核心因素。2000年3月美股因互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂開啟了一年的深度調(diào)整，可當(dāng)時(shí)的A股正處在牛市下半場(chǎng)的中段，并沒有被美股帶崩，反而順著自身的牛市節(jié)奏走，直到2001年6月自身牛市周期結(jié)束，再疊加美股跌破關(guān)鍵牛熊線且反抽確認(rèn)后，才正式進(jìn)入調(diào)整階段。

眼下的市場(chǎng)格局，和當(dāng)年有著高度的相似性。A股當(dāng)下的調(diào)整，只是牛市下半場(chǎng)前期的技術(shù)性回調(diào)，更多是跟著外圍市場(chǎng)的被動(dòng)下跌，并非自身行情走弱導(dǎo)致的內(nèi)生性熊市。從盤面就能清晰看出，A股的調(diào)整幅度遠(yuǎn)小于海外市場(chǎng)，指數(shù)下行過程中承接資金不斷出現(xiàn)，資金護(hù)盤的意圖十分明顯，昨日低開高走的走勢(shì)，就是下方有強(qiáng)支撐的直接體現(xiàn)。

其實(shí)這次調(diào)整早有預(yù)期，早在3月3日我就明確判斷，大盤會(huì)回踩3350點(diǎn)區(qū)域，時(shí)至今日，這個(gè)觀點(diǎn)我依然堅(jiān)定。隨著全球股市走熊的預(yù)期不斷升溫，市場(chǎng)的看空情緒被持續(xù)放大，不少人覺得調(diào)整的低點(diǎn)會(huì)遠(yuǎn)低于3350點(diǎn)，但在我看來，這一位置就是本輪調(diào)整的極限支撐，更是A股牛市下半場(chǎng)的起點(diǎn)。

當(dāng)然，美股和A股并非完全割裂，后續(xù)仍需警惕外圍的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。要知道如果美股正式確認(rèn)走熊，后續(xù)還有25%-30%的下行空間，若A股完全跟跌，3350點(diǎn)自然難以守住，但歷史和當(dāng)下盤面都已證明，A股不會(huì)盲目跟隨美股殺跌。從盤面結(jié)構(gòu)來看，3800點(diǎn)是重要的心理和技術(shù)關(guān)口，多空雙方勢(shì)必會(huì)在此反復(fù)拉鋸，完成充分的震蕩換手后，才會(huì)進(jìn)一步試探下方支撐，而3350點(diǎn)作為關(guān)鍵強(qiáng)支撐，一旦探明底部，就會(huì)成為A股新一輪行情的啟動(dòng)點(diǎn)。

需要注意的是，A股走出獨(dú)立行情的時(shí)間窗口并不算寬裕，后續(xù)要重點(diǎn)跟蹤美股的關(guān)鍵趨勢(shì)信號(hào)。一旦美股跌破181周線這一核心牛熊分界線，且反抽后確認(rèn)破位有效，全球的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步釋放，屆時(shí)A股也難免會(huì)受到拖累。

總的來說，當(dāng)下市場(chǎng)的恐慌情緒已經(jīng)明顯過度，海外股市的見頂暴跌，并不代表A股的牛市就此終結(jié)，4197點(diǎn)更不會(huì)是今年的指數(shù)最高點(diǎn)，這只是A股牛市下半場(chǎng)一次必要的深度洗盤而已。不必被當(dāng)下的悲觀情緒裹挾，堅(jiān)定3350點(diǎn)的極限支撐判斷，耐心等待調(diào)整落地，A股終究會(huì)回歸自身的牛市運(yùn)行節(jié)奏。