湖南
小米2025年的業績確實挺亮眼，總營收4573億元，利潤392億元，這兩個數字都創了歷史新高。
尤其值得一說的是汽車業務，從新車交付到實現盈利，小米只用了兩年時間，就實現了盈利。
對比一下特斯拉，對比一下蔚來、小鵬、理想，哪家不是熬了八年十年，有的到現在還沒實現年底盈利，小米汽車這速度，確實讓人刮目相看。
翻一翻小米的財報，其實它的核心業務就四大塊：手機、loT和生活消費品、汽車、互聯網服務。
從營收上看，手機還是大頭，一年干了1864億元，占了總收入的四成多。
loT產品緊隨其后，1233億元。汽車業務剛起步也不含糊，1061億元，已經占到將近四分之一。最后是互聯網服務，374億元。
但有意思的是，營收高不代表賺得多。如果看毛利潤，排位就完全變了樣。
互聯網服務雖然營收最小，可毛利率高達76.5%，光這一塊就貢獻了286億元的毛利潤。
loT產品也不差，毛利285億元。汽車業務更讓人意外，兩年時間毛利就做到了258億元。而手機業務呢，營收雖然排第一，毛利潤卻只有203億元，在四大業務里墊了底。
這個數字其實挺能說明問題。對小米來說，手機雖然是起家的根基，也是目前收入的主要來源，但從利潤貢獻來看，它已經不是最賺錢的那個了。
互聯網服務賺錢輕松，但增長空間有限，規模也做不大。反倒是loT產品和汽車業務，既能跑量，毛利又不低，成了小米眼下最值得押注的方向。
照這個趨勢走下去，今年汽車業務的營收超過手機，也不是沒可能。到時候小米的核心業務恐怕真要重新排排坐了。手機是過去，但如今已不行了，未來主要靠汽車和loT賺利潤，這個格局正在慢慢成型。
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