4.08億！國(guó)產(chǎn)功率半導(dǎo)體企業(yè)官宣收購(gòu)

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3月24日晚間，東微半導(dǎo)發(fā)布公告稱，擬以人民幣4.08億元的對(duì)價(jià)，以現(xiàn)金方式受讓深圳慧能泰半導(dǎo)體科技有限公司（下稱“慧能泰”）股東所持有的慧能泰53.0921%股權(quán)。

不僅如此，在上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易完成后，東微半導(dǎo)還計(jì)劃通過(guò)公開(kāi)摘牌方式，受讓剩余國(guó)資股東持有的慧能泰5.3231%的股權(quán)。

收購(gòu)計(jì)劃實(shí)施后，慧能泰將成為東微半導(dǎo)的控股子公司，納入公司合并報(bào)表范圍。上述收購(gòu)資金來(lái)源為東微半導(dǎo)自有資金和/或自籌資金（含銀行借款等）。目前關(guān)于標(biāo)的公司剩余股權(quán)的安排，東微半導(dǎo)正在與相關(guān)方積極洽談中。

來(lái)源：東微半導(dǎo)公告

閱讀本文，你將了解：這筆交易具體情況如何，進(jìn)展到哪一步了？慧能泰是一家怎樣的公司，東微半導(dǎo)為什么要收購(gòu)它？

01

收購(gòu)公告披露了什么？

根據(jù)公告，東微半導(dǎo)此次收購(gòu)擬以人民幣40,750.1627萬(wàn)元的對(duì)價(jià)，以現(xiàn)金方式受讓深圳慧能泰半導(dǎo)體科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“慧能泰”）股東所持有的慧能泰53.0921%股權(quán)，本次交易涉及東莞市環(huán)科實(shí)業(yè)投資有限公司等 22 名慧能泰原股東。

本次交易完成后，公司將直接持有慧能泰53.0921%的股權(quán)，慧能泰將成為公司的控股子公司，納入公司合并報(bào)表范圍。上述資金來(lái)源為公司自有資金和/或自籌資金（含銀行借款等）。

同時(shí)，在上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易完成后，公司擬通過(guò)公開(kāi)摘牌方式受讓剩余國(guó)資股東持有的慧能泰 5.3231%的股權(quán)，能否成功取得上述股權(quán)尚存在不確定性。

本次交易擬定成交價(jià)對(duì)應(yīng)的100%股權(quán)價(jià)值為 76,753.72 萬(wàn)元，較評(píng)估值79,500.00 萬(wàn)元，折價(jià)金額 2,746.28 萬(wàn)元，折價(jià)率約 3.58%。成交價(jià)在參考評(píng)估結(jié)論基礎(chǔ)上，由交易各方綜合考慮交割條件、實(shí)施路徑及交易執(zhí)行成本等因素協(xié)商形成，折讓幅度處于較小區(qū)間。

從交易方案來(lái)看，交易完成后，慧能泰創(chuàng)始人、CEO謝仁踐、慧能泰總經(jīng)理盛懷亮仍將直接持有慧能泰股份，持股比例分別為18.01%、10.21%。

創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，慧能泰2015年創(chuàng)立至今共完成8輪融資，其中最新一輪融資完成于2023年11月。慧能泰歷史投資者包括深圳高新投、深創(chuàng)投、無(wú)錫創(chuàng)新投資集團(tuán)、廈門(mén)半導(dǎo)體投資集團(tuán)等國(guó)資機(jī)構(gòu)，正軒投資、擎鼎投資、廈門(mén)獵鷹投資等私募機(jī)構(gòu)以及廣發(fā)證券。

科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)報(bào)道，此次交易完成后，除廈門(mén)半導(dǎo)體投資集團(tuán)外，其余歷史投資人將悉數(shù)退出，而按照公告所稱，廈門(mén)國(guó)資股東也將通過(guò)后續(xù)公開(kāi)摘牌方式轉(zhuǎn)讓其股權(quán)。東微半導(dǎo)對(duì)慧能泰的持股比例預(yù)計(jì)將超過(guò)58%。

此外，公告還披露了慧能泰的部分財(cái)務(wù)與評(píng)估數(shù)據(jù)。截至2025年10月31日，慧能泰資產(chǎn)總額為14,633.36萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為8,653.32萬(wàn)元。2024年，慧能泰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18,654.49萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-2,739.73萬(wàn)元；2025年1-10月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17,713.14萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-1,736.25萬(wàn)元。

目前，本次交易已經(jīng)在東微半導(dǎo)第二屆董事會(huì)第二十一次會(huì)議審議通過(guò)，尚需提交股東會(huì)審議。

02

為什么要收購(gòu)？

從公告披露的信息來(lái)看，東微半導(dǎo)進(jìn)行本次交易，擬將協(xié)議芯片和數(shù)字能源控制IC納入產(chǎn)品體系，圍繞“控制－驅(qū)動(dòng)－執(zhí)行”進(jìn)行相關(guān)布局。

公開(kāi)資料顯示，東微半導(dǎo)成立于2008年，2022年登陸科創(chuàng)板，專注于工業(yè)及汽車相關(guān)等中大功率應(yīng)用領(lǐng)域。主要產(chǎn)品包括超級(jí)結(jié)MOSFET、屏蔽柵MOSFET、TGBT（一種新型結(jié)構(gòu)的IGBT）、SuperSi2C MOSFET、SuperSi MOSFET、SiC MOSFET等。應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋新能源汽車直流充電樁、車載充電機(jī)、光伏逆變器、儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心服務(wù)器電源、通信電源、工業(yè)電源、UPS電源、PC電源、適配器、手機(jī)快充器等工業(yè)級(jí)、汽車級(jí)及消費(fèi)電子領(lǐng)域。

再看慧能泰。官網(wǎng)信息顯示，慧能泰成立于2015年，主要面向智能快充和數(shù)字能源領(lǐng)域，提供高性能數(shù)模混合芯片產(chǎn)品。目前，慧能泰已完成圍繞USB Type-C生態(tài)鏈的整體產(chǎn)品布局，開(kāi)發(fā)并量產(chǎn)了多款產(chǎn)品：供電端的多系列PD Source協(xié)議芯片，受電端的高性能PD Sink(PD 誘騙芯片)、Type-C端口控制器（CC Logic），線纜端的USB eMarker（電子標(biāo)簽芯片）。

根據(jù)公告，東微半導(dǎo)將從三個(gè)方面與慧能泰展開(kāi)協(xié)作與布局：協(xié)議芯片、數(shù)字控制IC及產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

1、協(xié)議芯片

慧能泰的協(xié)議芯片采用其獨(dú)創(chuàng)的技術(shù)方案，通過(guò)將MOS 管等外圍器件合封進(jìn)單一芯片，實(shí)現(xiàn)了“單芯片 0 外圍”。慧能泰客群與東微半導(dǎo)中低壓 MOS 客群重合度較高，有望通過(guò)東微半導(dǎo)渠道和客戶資源，進(jìn)入更廣闊的客戶群；同時(shí)，隨著 PD 快充協(xié)議的進(jìn)一步普及，產(chǎn)品有望切入更多新的應(yīng)用領(lǐng)域，如無(wú)人機(jī)、電動(dòng)工具、家電等新場(chǎng)景。

2、數(shù)字控制 IC

數(shù)字能源控制 IC，是公司東微半導(dǎo)布局先進(jìn)能源領(lǐng)域的重要一步。目前市場(chǎng)主流依舊是國(guó)外大廠的數(shù)字控制器，優(yōu)質(zhì)的國(guó)產(chǎn)競(jìng)品較少。慧能泰數(shù)字控制 IC 產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)成功落地，現(xiàn)階段雖規(guī)模體量較小，但經(jīng)重要客戶測(cè)試驗(yàn)證并通過(guò)其產(chǎn)品鏈進(jìn)入國(guó)際大廠。

慧能泰產(chǎn)品可以與驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)品、東微半導(dǎo)的高性能功率器件產(chǎn)品形成強(qiáng)協(xié)同，面向東微半導(dǎo)已有的廣泛的高性能電源客戶群，提供基于高性能功率器件+數(shù)字控制 IC 的整體解決方案。

3、產(chǎn)業(yè)協(xié)同

東微半導(dǎo)的優(yōu)勢(shì)在于高性能的“執(zhí)行”單元—高性能功率器件，而慧能泰則提供了頂層的“控制”單元（數(shù)字控制 IC）和關(guān)鍵的“驅(qū)動(dòng)”單元。三者結(jié)合，構(gòu)成了從信號(hào)處理、邏輯控制到功率輸出的完整“控制－驅(qū)動(dòng)－執(zhí)行”全鏈路解決方案。這將有助于東微半導(dǎo)從單一的功率器件供應(yīng)商，升級(jí)成為面向新一代數(shù)字能源管理系統(tǒng)解決方案的供應(yīng)商。

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