我對黃金怎么看？

文：蔡壘磊

好多人問我對黃金怎么看？我都是說，去翻歷史文章吧，都在那兒呢，它們經得起時間的考驗。
我對黃金的態度一直都是中立的，不知道為什么傳我是黃金黑——我從來不黑黃金，也不黑房子，我對它們的評價都是非常客觀，不帶感情色彩的。
黃金是共識資產，它最大的價值，就是它本身的特性（什么稀缺，性狀穩定易保存，易分割，易稱量等等）導致的長期共識——長期共識的力量在哪里？就是“我知道我囤的這個東西也是你要的，所以我囤，而你也這么想，他也這么想，于是你也囤，他也囤，最后大家一看，果然其他人也都要，于是自我實現了”。于是這個東西的價值，就成了一個牢固的網狀結構了——大家都123一起說不要可以嗎？可以，它就不值錢了，但誰也不會單獨先不要，就像你不會脫離你的朋友，單獨離開微信一樣，那網狀結構就會永遠維持，它就會永遠值錢。直到什么？直到外部有“每個維度的基因都更好”的東西出現，例如比特幣。
比特幣就是未來人人都會去囤的黃金。雖然它現在的市值還比不上，也更偏向“風險資產”而不是“抗風險資產”，但它的特性決定了它是未來的黃金。它就像是人類（黃金）的嬰兒形態，以后終將長成黃金這樣的“人類”，而不是你看它現在還是四腳爬，不會說話，就把它當狗對待。

它們的價值，都在于系統價值，而不是什么黃金還有工業價值，還能做首飾這種奇談怪論。我之前說過了，愛馬仕的鉑金包也能背，但能背，能裝東西，都只占它售價里可以忽略不計的部分，你真按這些特性來計價，這玩意兒就該是破銅爛鐵的價格。且“能做首飾”這種根本就不能算價值，因為倒果為因了——一旦它不值錢了，金燦燦的東西也就不好看了，也就沒人掛了。金色，不是天然好看，是因為貴才影響了人的審美，否則任何金屬都可以涂成金色的去掛，不需要什么成本。
黃金是需要用20年的視角去配的——我是不是一直都是這么說的？因為它是一個資產錘，是有錢人錢實在太多了，才分一點去黃金那里，分散風險用的。而一般人是沒必要的，因為它長期的綜合年化既跑不贏標普納指，也跑不贏比特幣。但是我看很多人好像把它當meme在炒。
黃金只有兩種人可以買，第一種是特別有錢的人；第二種是就喜歡黃金，對黃金有信仰，每個月的收入里，都要分出一點去買一根金條，有囤積癖，不管價格漲了跌了，哪怕就是自己放家里看看也喜歡——這樣也可以，但凡你老關心價格的，黃金就不是你的菜。
最后說說很多人關心的，黃金為什么近期跌得狠？其實沒有為什么，就是漲得太多了，所以要跌。有人說不是因為美聯儲有加息預期嗎？不是特朗普說快打完了嗎？

這都是外因，你要看到漲跌的內因：一種結構自己不穩定的時候，比如漲太多了，很多獲利盤本身就想賣了落袋的時候，小風一吹就倒了，而你則是因為先大回調了，才去找原因的；那結構自己穩定的時候呢？十級地震也好好的，任何時候市面上都會有很多對價格不利的宏觀消息，你想找都可以找到，但因為價格沒跌，所以你根本不會去看一眼。
比特幣回調不代表它就是騙局，就要歸零了，因為黃金也會大回調，宇宙中心的房子也會大回調。你所有能看到的最好的那些標的，在持續上漲，漲太多了以后，都會有大回調，這是非常正常的規律，不要咋咋唬唬的。
唯一需要小心的，是那些“不代表未來”的東西，那些東西一旦沖頂回調了以后，可不一定會再起來了。

什么是“不代表未來”的東西？一段很快會消失的敘事，一種很快會被替代的文化，一個市場范式被顛覆的行業，一件沒有年輕人喜歡的產品——以上都是。

（完）

我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。

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