3月21日 | 中東戰火燒向印度政治，莫迪面臨邦選大考

2026年3月21日 總第1221期

值日編輯：曹寅聰 林熙泇

審核：毛雅欣 關云逸

執行主編：陳卓

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圖源：路透社

《日經亞洲》3月20日報道，印4月邦議會選舉結果或成為檢驗莫迪外交政策走向的重要“試金石”。印選舉委員會宣布，印4月計劃先后在阿薩姆邦、喀拉拉邦、泰米爾納德邦、西孟加拉邦4個邦及本地治里（印聯邦直轄市）舉行議會選舉，5月4日進行統一計票工作。本次邦選正值中東沖突之際，印能源緊缺持續加劇，反對黨就外交政策持續施壓印人黨。國大黨領導人拉胡爾·甘地（Rahul Gandhi）將印國內能源緊縮問題歸因為莫迪政府“軟弱且壓力巨大的外交政策”。此外，印經濟問題也或引發選民輿情，“氣荒”或將成為邦議會選舉關鍵問題。目前，印人黨僅能確保在阿邦、本地治里實現穩贏，西孟邦、泰邦、喀邦恐面臨反對黨激烈競爭。分析人士指出，隨著反對黨對莫迪的持續施壓，四月選舉一定程度上或影響莫迪政府未來外交政策，印人黨亟需擴大其在南部各邦的影響力。

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圖源： Getty Images

《日經亞洲》3月19日報道，分析稱，中東沖突引發的能源危機暴露印電氣化能源轉型瓶頸。長期以來，印致力于快速擴張可再生能源，以保障能源自主、安全。2025年11月，印宣布國內可再生能源裝機容量已達44.5吉瓦（44.5 GW），創歷史新高，這是印能源自主的重大突破。3月11日，莫迪指出，印已大幅提升太陽能發電裝機容量，并正通過擴大電動交通車隊規模減少對汽油、柴油的依賴。然而，中東沖突外溢仍凸顯印國內對化石燃料結構性依賴，進一步阻礙其向電力驅動型能源體系轉型的關鍵步伐，其主要原因有三。一是印工業電價高企，阻礙企業電氣化進程。目前，印工業用電價格處于全球較高水平，顯著削弱企業使用電力設備的動力。2019年4月-2024年3月，印中小型企業天然氣用量增長135%，進一步加深印對進口燃料的結構性依賴。二是政策長期補貼缺位。面對高電價壓力，印地方中小企業多次申請屋頂太陽能等補貼以降低用電成本，但并未獲得積極的政策響應。三是技術壁壘高筑。鋼鐵、水泥和氨等大型重工業約89%的能源需求僅能使用化石燃料熱能，但印大多工業電氣化技術尚未成熟，疊加電網基礎設施技術、配套設施建設落后，嚴重制約可再生能源消納，截至2025年6月，印超5000 萬千瓦（50 GW）可再生能源存在滯留現象。

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圖源：“夢回糊涂”微信公眾號

《論壇報》《新印度快報》3月20日報道，什布奇山口（Shipki La）邊貿6月1日重新開放。這是7年來什布奇山口首次開放邊貿。2025年8月，中國外長王毅同印國家安全顧問多瓦爾（Ajit Doval）舉行高級別外交會晤，雙方同意重新開放什布奇山口邊貿，恢復邊境人員往來及邊貿。目前，印外秘唐勇勝已向北阿坎德邦首席秘書巴爾丹（Anand Bardhan）下達相關指示，內政部、商工部均已批準復工。根據指示，當地行政部門將與中方保持密切溝通，確保邊貿順利恢復。同時，邦政府正擬推行完善基礎設施、健全跨部門協同、暢通央地溝通、強化商戶培訓及凝聚多方共識等系列舉措，為什布奇山口邊貿安全、有序、高效開展提供全流程保障。另悉，按慣例，什布奇山口邊貿將從6月持續到9月，也有可能延長至10月。

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圖源：《印刷報》

《印刷報》3月20日報道，巴基斯坦向阿塞拜疆致以開齋節問候，并譴責伊朗對阿襲擊。3月20日，巴總理謝里夫在社交媒體發帖稱已與阿總理通話，向阿人民致以節日問候，并對“阿遭遇伊朗襲擊”表達“強烈譴責”，同時重申巴與“阿兄弟姐妹”堅定不移的團結立場。此前，巴19日與沙特阿拉伯、土耳其、阿塞拜疆等阿拉伯和伊斯蘭國家舉行外長會議，共同譴責伊在海灣地區發動的報復性軍事打擊。近年來，巴與相關地區國家圍繞共同的外交與安全關切持續加深合作。2020年納卡沖突后，巴、阿、土三國建立了伙伴關系并啟動三邊合作框架。2021年，阿土兩國簽署《舒沙宣言》，巴是首個加入該聯盟的國家。2025年，巴又與沙特簽署了《戰略共同防御協議》。分析認為，巴似乎正逐漸疏遠伊，似有向海灣國家主導的獨立軸心靠攏之勢。但值得注意的是，巴副總理兼外交部長伊沙克·達爾（Ishaq Dar）此前曾單獨譴責美以對伊襲擊“毫無道理”，呼吁立即恢復談判。

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印度盧比走勢。圖源：網絡

《金融時報》3月19日報道，印度央行（RBI）正努力保護盧比免受中東沖突外溢沖擊。中東沖突爆發以來，盧比在多重壓力下走弱：一是能源危機，印約90%的原油和近一半的天然氣依賴進口，戰事致能源短缺、價格上漲。二是僑匯受阻，印勞工每年自海灣地區匯回的款項超500億美元（$50bn），在抑制經常賬戶赤字方面發揮著重要作用，如今面臨匯回受阻風險。三是外資撤離，2026年以來，在印外國基金已拋售近100億（$10bn）美元的股票投資，其中僅中東沖突爆發后就有逾80億（$8bn）美元撤離。為穩定匯率并壓低政府融資成本，印央行多管齊下：一是動用外匯儲備救市，自沖突爆發以來已消耗超過200億（$20bn）美元，同時將遠期美元空頭頭寸擴大至逾1000億美元（$100bn）。二是大規模購買國債，僅3月即購入約1萬億（1tn）盧比債券，以增加銀行流動性并支持固定收益市場。分析認為，這場沖突威脅到了印所謂的經濟“黃金期”，專家預計未來一年內盧比兌美元匯率將從目前約93.5跌至95，使印成為受戰爭影響最嚴重的亞洲經濟體和貨幣之一。若戰事拖長，印或面臨連續第三年出現國際收支逆差風險，在此情況下，盧比必須承擔“減震器”的角色。

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HDFC 銀行前董事長查克拉博蒂。圖源：彭博社

彭博社3月20日報道，印度最大私營銀行HDFC銀行（HDFC Bank Ltd.）董事長查克拉博蒂（Chakraborty）3月19日突然辭職，引發市場恐慌。查克拉博蒂擔任該行兼職董事長已5年，曾任印財政部經濟事務司長。據悉，他在辭職信中措辭強硬，稱HDFC銀行內部“某些事件和做法”與其個人價值觀和道德準則不符。隨后查克拉博蒂試圖收回上述表述，表示銀行不存在不當行為，其辭職屬“例行公事”。受此影響，HDFC銀行股價3月19日暴跌逾5%，市值蒸發超70億美元（$7 billion），創2024年6月以來最大單日跌幅。該行隨即召開電話會議安撫投資者，并迅速批準任命一位任期三個月的新董事長以穩定局勢。此外，印央行（RBI）亦出面為該行背書，稱其財務狀況穩健，定期評估未發現治理或行為方面的重大問題，但相關回應仍未打消投資者疑慮。值得注意的是，HDFC銀行此前曾卷入與瑞士信貸相關的投資者虧損余波，又因流程問題于2025年9月被禁止在迪拜新增客戶，此次高層突發變動加劇該行面臨的審查壓力。

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圖源： Substack

Substack平臺3月18日發表《莫迪為何訪問以色列、印度與阿聯酋的協調合作及其他問題》的訪談文章，圍繞中東沖突對南亞的影響、莫迪訪以動因以及印度—阿聯酋關系等議題展開討論。受訪者尼古拉斯·布拉雷爾（Nicolas Blarel）系荷蘭萊頓大學副教授，研究方向為印度外交政策。

關于中東沖突對南亞影響，布拉雷爾主要從三方面分析：一是僑民與僑匯風險。中東國家的大批南亞僑民未能撤離，或被卷入沖突，僑匯作為南亞國家經濟支柱也將受沖擊。二是能源問題。南亞國家高度依賴中東能源，短期內難以找到可替代來源，能源價格與供應波動將外溢至化肥等石化產業。三是沖突外溢問題。訪印的伊軍艦在靠近印、斯海域遭到美軍襲擊，印雖定位為印度洋安全提供者，但對此突發事件缺乏準備，也反映出印美兩國協調有限。

關于莫迪訪以的原因與時機，布拉雷爾指出，莫迪政府對大規模軍事動員并非毫無預期，且知道某種事件“即將發生”。他認為，莫迪此行時機出人意料，此次訪問更多帶有象征色彩，行程本身未促成重大協議，卻可能損害印在地區的平衡立場。究其原因，其一，印在以有重要利益，尤其集中在國防裝備與技術合作領域；其二，印回報以在2025年印巴沖突中對印支持；其三，印人黨及印度教右翼認為，印以關系以及莫迪和內塔尼亞胡之間的“兄弟情”或對印國內政治產生影響。此次訪問或表明，印有意表達對以支持，但并不必然意味著印伊關系將走向徹底破裂。與此同時，此行也可能在國內政治層面產生反作用。印人黨難以推卸能源價格飆升的責任，這或削弱該黨在2027年邦選舉中的競爭力。

關于印度與阿聯酋關系，布拉雷爾指出，印阿關系是過去十年來印在中東最實際的戰略進展，兩國關系建立在經貿、能源、互聯互通與基建、外交等多方面合作的基礎上。兩國高層互動頻繁，并在若干多邊議程（如亞伯拉罕協議、印度—中東—歐洲經濟走廊 等）中發揮作用。2月28日空襲發生后，莫迪首先致電阿聯酋總統。印阿伙伴關系具有較強延續性，未來仍可能進一步深化。

關于中東局勢的走向，經濟層面，“印度-中東-歐洲經濟走廊”（IMEC）面臨不確定性上升，關鍵節點阿聯酋、以色列等地均受到襲擊。印度對此投入巨大，卻缺乏替代方案，若緊張局勢持續，印或再度將重心轉向“東進政策”并聚焦太平洋方向。軍事與安全層面，美主導的中東安全框架遭質疑，中東各國或尋求多元化軍事伙伴以降低對美依賴。印自身也存在能力邊界，其缺乏保護霍爾木茲海峽或大規模投射力量的能力，尚不足以成為中東安全的主要行動者。未來，海灣國家或強化自身能力，或繼續與美合作，同時可能更多借助印等其他行為體，但印難以取代美國在該地區的作用。

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編輯：曹寅聰

審核：朱依林 單敏敏

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