20天股價(jià)翻倍！協(xié)鑫能科為何能領(lǐng)跑算電協(xié)同賽道？

2026年全國(guó)兩會(huì)，“算電協(xié)同”首次被寫入政府工作報(bào)告，點(diǎn)燃了資本市場(chǎng)對(duì)“算力+電力”概念的炒作熱潮。協(xié)鑫能科（002015.SZ）憑借清潔能源業(yè)務(wù)布局、算電協(xié)同落地能力，成為本輪行情的龍頭，本月已收獲3個(gè)漲停板。短短20個(gè)交易日，協(xié)鑫能科股價(jià)累計(jì)上漲超100%，成為市場(chǎng)關(guān)注的核心標(biāo)的。

從業(yè)務(wù)布局來(lái)看，協(xié)鑫能科不僅坐擁扎實(shí)的綠電資產(chǎn)底盤、完善的能源服務(wù)體系，更聯(lián)手螞蟻數(shù)科布局能源AI賽道，同時(shí)加碼換電業(yè)務(wù)謀求第二增長(zhǎng)曲線。在行業(yè)高景氣與政策紅利持續(xù)釋放的雙重加持下，這家公司的未來(lái)潛力備受市場(chǎng)關(guān)注。

算電協(xié)同龍頭，股價(jià)狂飆超100%

協(xié)鑫能科的股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要是政策催化與資金共振的結(jié)果。

2026年全國(guó)兩會(huì)，“算電協(xié)同”首次寫入政府工作報(bào)告，并被納入新基建工程體系。這意味著AI算力所需的龐大電力供應(yīng)及智能調(diào)度，已上升為國(guó)家戰(zhàn)略。《數(shù)據(jù)中心綠色低碳發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》同時(shí)提出，國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超80%，這為擁有大量綠電資產(chǎn)和調(diào)節(jié)能力的企業(yè)打開(kāi)了增量空間。+

協(xié)鑫能科憑借在虛擬電廠、分布式光伏及儲(chǔ)能領(lǐng)域的深度布局，尤其是與螞蟻數(shù)科合資成立的“螞蟻鑫能”在AI調(diào)度場(chǎng)景的落地，被市場(chǎng)界定為“算電協(xié)同”概念核心標(biāo)的。

自2月6日首次收獲漲停以來(lái)，協(xié)鑫能科一路震蕩上行，短短20個(gè)交易日，該股上漲101.37%，股價(jià)表現(xiàn)極其強(qiáng)勢(shì)。股價(jià)連續(xù)上漲期間，包括機(jī)構(gòu)、游資、量化等在內(nèi)的多路資金均現(xiàn)身該股龍虎榜。此外，協(xié)鑫能科3月12日獲融資買入6.64億元，融資余額占流通市值比例創(chuàng)歷史新高，顯示出市場(chǎng)資金對(duì)該股的認(rèn)可程度較高。

清潔能源業(yè)務(wù)底色如何？

股價(jià)暴漲的背后，離不開(kāi)扎實(shí)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)作為支撐，協(xié)鑫能科深耕清潔能源領(lǐng)域多年，早已構(gòu)建起成熟的業(yè)務(wù)體系。近年來(lái)，協(xié)鑫能科堅(jiān)持“能源資產(chǎn)”與“能源服務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略，在穩(wěn)固能源資產(chǎn)收益底盤的同時(shí)，不斷發(fā)力能源節(jié)能服務(wù)，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)成效顯著。目前，該公司可再生能源裝機(jī)占總發(fā)電裝機(jī)的比例為60.08%，綠電屬性凸顯。

根據(jù)公司披露，截至2025年9月底，協(xié)鑫能科并網(wǎng)運(yùn)營(yíng)總裝機(jī)容量為6402.41MW。其中，燃機(jī)熱電聯(lián)產(chǎn)2017.14MW， 燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)203MW，光伏發(fā)電2374.88MW，風(fēng)電817.85MW，垃圾發(fā)電149MW，儲(chǔ)能840.54MW。在建項(xiàng)目層面，該公司穩(wěn)步推進(jìn)公司海門異地重建燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目（27MW）、重慶石柱二期風(fēng)電項(xiàng)目（20MW）和建德抽水蓄能電站項(xiàng)目（2400MW）等重點(diǎn)項(xiàng)目，持續(xù)擴(kuò)充優(yōu)質(zhì)能源資產(chǎn)，夯實(shí)主業(yè)發(fā)展底盤。

在穩(wěn)固能源資產(chǎn)基本盤的同時(shí)，協(xié)鑫能科不斷深化能源服務(wù)領(lǐng)域布局，聚焦節(jié)能服務(wù)和交易服務(wù)兩大方向，已取得突出進(jìn)展。在節(jié)能服務(wù)端，該公司分布式能源資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，截至2025年9月底，分布式光伏項(xiàng)目并網(wǎng)裝機(jī)容量1910.54MW。在交易服務(wù)端，協(xié)鑫能科圍繞電力交易，持續(xù)提升虛擬電廠、售電、綠電、綠證、碳資產(chǎn)交易等能源服務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)模。2025年1月至9月，該公司管理售電量約241.23億 kWh，綠電交易7.86億kWh，國(guó)內(nèi)國(guó)際綠證對(duì)應(yīng)電量合計(jì)14.15億kWh。其虛擬電廠業(yè)務(wù)已由江蘇逐步拓展至上海、浙江、四川、深圳等區(qū)域，截至2025年9月底，該公司虛擬電廠業(yè)務(wù)可調(diào)負(fù)荷規(guī)模約835MW。

為進(jìn)一步激活能源資產(chǎn)價(jià)值，協(xié)鑫能科還聯(lián)手螞蟻數(shù)科發(fā)力“能源+AI”領(lǐng)域，合資成立“螞蟻鑫能”，圍繞電站運(yùn)維、電力交易、虛擬電廠、碳資產(chǎn)管理等核心場(chǎng)景，推動(dòng)能源系統(tǒng)向智能化、高效化轉(zhuǎn)型。螞蟻鑫能在能源RWA（現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)）領(lǐng)域也將有所布局，借助螞蟻數(shù)科在區(qū)塊鏈、隱私計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的積累，新平臺(tái)將推動(dòng)電站、儲(chǔ)能、碳資產(chǎn)等能源要素的可信確權(quán)、價(jià)值量化和跨機(jī)構(gòu)流轉(zhuǎn)，提升綠色資產(chǎn)的市場(chǎng)流動(dòng)性。

在“雙碳”目標(biāo)下，能源結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型已是大勢(shì)所趨。2026年政府工作報(bào)告明確提出，要加快全面綠色轉(zhuǎn)型，以碳達(dá)峰碳中和為牽引，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長(zhǎng)，增強(qiáng)綠色發(fā)展動(dòng)能。截至2025年底，全國(guó)可再生能源裝機(jī)總量達(dá)23.4億千瓦，同比增長(zhǎng)24%，約占全國(guó)電力總裝機(jī)的60%。其中，水電裝機(jī)4.5億千瓦，風(fēng)電裝機(jī)6.4億千瓦，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)12億千瓦，生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)0.47億千瓦。風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)合計(jì)18.4億千瓦，占比47%。行業(yè)發(fā)展向好疊加政策紅利持續(xù)釋放，為協(xié)鑫能科相關(guān)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。

加碼換電業(yè)務(wù)，打造第二增長(zhǎng)曲線

在主業(yè)發(fā)展穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，協(xié)鑫能科積極拓展移動(dòng)能源業(yè)務(wù)，在資金支持、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作、人才引進(jìn)上全方位發(fā)力，穩(wěn)步推進(jìn)換電業(yè)務(wù)規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化落地。

2022年上半年，協(xié)鑫能科完成上市后首次定增募資37.65億元，中金協(xié)鑫碳中和產(chǎn)業(yè)投資基金首期不超過(guò)45億元落地。隨后，該公司發(fā)布了自研系列產(chǎn)品和車電分離租售產(chǎn)品方案，聯(lián)合地方政府、主機(jī)廠、貨主、運(yùn)力平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)等，構(gòu)建起移動(dòng)能源生態(tài)圈。協(xié)鑫電港“三劍客”、共享電池包、數(shù)字運(yùn)營(yíng)平臺(tái)是其三大核心產(chǎn)品，直擊車型兼容難、補(bǔ)能效率低、投資成本高等行業(yè)痛點(diǎn)，不僅為用戶提供補(bǔ)能體驗(yàn)，還大幅降低了港站投入及運(yùn)營(yíng)成本。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)換電模式已進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段，對(duì)電池的需求會(huì)急劇增加。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告，中國(guó)換電行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從2021年的40億元增至2025年的166億元，預(yù)計(jì)2026年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到246億元。中國(guó)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月，國(guó)內(nèi)換電站保有量已達(dá)5036座，行業(yè)整體發(fā)展步入新階段。

從細(xì)分場(chǎng)景來(lái)看，重卡換電成為換電賽道的核心增量市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)2026年國(guó)內(nèi)重卡換電滲透率有望突破15%的門檻，市場(chǎng)需求將迎來(lái)集中釋放。協(xié)鑫能科聚焦換電賽道，同步推進(jìn)“百城千站”計(jì)劃，在紹興等地打造重卡換電核心樞紐，降低重卡補(bǔ)能成本，盤活電池資產(chǎn)利用率。該公司此前表示，中長(zhǎng)期力爭(zhēng)在國(guó)內(nèi)換電市場(chǎng)占據(jù)30%以上市場(chǎng)份額，依托規(guī)模化運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)成本壓降與效益提升。

中金公司在研報(bào)中指出，協(xié)鑫能科戰(zhàn)略定位換電運(yùn)營(yíng)及能源服務(wù)商，具有資源整合與成本方面的優(yōu)勢(shì)，換電業(yè)務(wù)有望成為第二增長(zhǎng)引擎。中信證券則表示，協(xié)鑫能科身處換電產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，后續(xù)在低成本用電、低成本換電設(shè)備、運(yùn)營(yíng)自動(dòng)化上具備優(yōu)勢(shì)，盈利能力更強(qiáng)，有望在各方角力中勝出，享受換電車型保有量提升的紅利。