AI芯片企業成天普股份控股股東，股價大漲300%后被證監會立案調查

出品 | 子彈財經

作者 | 段楠楠

編輯 | 馮羽

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

3月2日，2025年資本市場大牛股天普股份發布股票交易風險提示公告，公告顯示自2025年8月22日至2026年3月2日累計上漲385.70%，公司股價已經嚴重偏離基本面，未來存在快速下跌的風險。

天普股價暴漲與公司實控人變更有直接關系，此前AI芯片企業中昊芯英計劃獲得天普股份控股權，在該消息刺激下天普股份股價接連大漲。

得益于股價持續大漲，天普股份原實控人尤建義及現實控人楊龔軼凡均掙得盆滿缽滿。但能否維持該股價，后續還要看中昊芯英會如何為天普股份賦能。

在公司主營業務收入及利潤持續下滑的背景下，AI芯片企業中昊芯英能否讓天普股份扭轉頹勢？

1、AI芯片企業成控股股東，股價暴漲超300%

2025年8月14日，汽車零部件企業天普股份發布公告，公司因籌劃重大事項停牌。8月21日，天普股份公告，公司實控人尤建義及其一致行動人天普控股、天昕貿易等，擬通過協議轉讓與增資結合的方式完成控制權變更。

此次股權變更，股權受讓方中昊芯英受讓10.75%股份，自然人方東暉受讓8%股份，受讓價格為23.98元/股。

此后，中昊芯英、海南芯繁、方東暉向天普股份控股股東天普控股合計增資15.21億元，增資后中昊芯英與海南芯繁合計持有天普控股50.01%股權，通過股權轉讓和增資，天普股份控股股東變為中昊芯英，實控人也變更為中昊芯英實控人楊龔軼凡。

據悉，中昊芯英是一家2020年成立的AI芯片企業，公司專注于高端AI芯片設計研發，2023年公司設計研發的“剎那”芯片于2023年正式量產，是中國首枚量產的高性能TPU架構AI專用芯片。

在AI大規模爆發的背景下，AI芯片企業無論是業績還是股價均表現極其亮眼。以寒武紀為例，2023年寒武紀營收和歸母凈利潤分別為7.1億元、-8.48億元，2025年公司營收及歸母凈利潤分別增長至64.97億元、20.59億元。公司股價也從2022年5月最低的46元/股左右最高上漲至1595元/股以上。

中昊芯英也是如此，公司營收從2022年的8169萬元增長至2024年的5.98億元。

因此，在控股股東計劃變更成中昊芯英后，投資者對于中昊芯英借殼天普股份上市抱有較大期待。在此背景下，天普股份股價連續大漲。

2025年8月14日，天普股份籌劃變更控股股東之前公司股價為26.62元/股，2025年12月30日，公司股價最高上漲至218.02元/股，區間最大漲幅超700%。

針對天普股份股價暴漲，上交所對天普股份發出了問詢函，天普股份回應稱，未來12個月中昊芯英無資產注入計劃，未來36個月中昊芯英不存在通過上市公司借殼上市的計劃或安排，且目前中昊芯英已啟動獨立自主IPO，未來中昊芯英自身現有資本證券化路徑與上市公司無關。

在天普股份持續不斷的提示風險，近期公司股價有所回落，截至3月13日，公司股價報收114.49元/股，較巔峰期218.02元/股近乎腰斬，但較公司停牌前的26.62元/股漲幅仍超330%。

在無資本運作預期下，未來天普股份能否守住該股價，還要看中昊芯英在業務上能否為天普股份賦能。

2、原實控人獲超6億元離場，公司被立案調查面臨投資者索賠風險

在此次股權轉讓的過程中，天普股份原實控人尤建義及現實控人楊龔軼凡均掙得盆滿缽滿。

據悉，天普股份成立于2009年，由尤建義和妻子王國紅出資成立，創立之初公司主要從事生產及銷售傳統燃油車的冷卻、燃油、空調等系統。

后續憑借不斷的研發投入，天普股份產品線日益豐富，客戶群體也逐漸擴大到日產、豐田、福特等國際知名汽車廠商。

隨著經營規模的擴大，天普股份也將目光投向了資本市場，并在2020年成功在上交所主板上市。

上市后，在新能源車擠壓下，傳統燃油車年銷量逐年下滑，在此背景下，天普股份利潤波動下滑，公司股價在資本市場也表現不佳。

在投資者見面會上，天普股份62歲的實控人尤建義坦言，“體力精力有限，無力推動公司轉型升級，子女長期在國外不愿接班，控制權轉讓是出于自身情況及中小股東利益做出的決定，目的是引入有新質生產力背景的實控人，幫助公司突破發展瓶頸”。

在轉讓股權以前，尤建義直接控制并通過天普控股、天昕貿易和普恩投資合計控制天普股份75.00%的股份。

此次轉讓中昊芯英以3.46億元受讓天普股份10.75%股份，方東暉擬以2.57億元協議受讓天普股份8%股份，此次轉讓尤建義及其控制的企業獲得超6億元現金。

此后，中昊芯英、海南芯繁和方東暉擬向天普股份控股股東天普控股增資，分別增資6.19億元、3.95億元和5.07億元，合計15.21億元。

增資完成后，尤建義直接持股比例下降至6.71%，其在天普控股的持股比例下降至25%，折算下來尤建義仍持有天普股份19%左右股權。按公司目前市值計算該部分股權價值超28億元。

此前，天普股份市值長期維持在25億-30億元左右，尤建義持股市值約為20億元左右，算上之前套現的現金其股權增值超15億元。

不僅是尤建義掙得盆滿缽滿，新實控人楊龔軼凡同樣獲利豐厚。如楊龔軼凡控制的中昊芯英先后斥資9.65億元直接和間接拿下了天普股份約25.87%股權，按公司現有市值計算中昊芯英浮盈超29億元。

在這場資本的狂歡中，天普股份讓核心參與方掙得盆滿缽滿。但由于信披違規，天普股份恐存在被投資者索賠風險。

2026年1月9日，天普股份公告稱，公司因信披違規被證監會立案調查。此前，天普股份多次公告旗下無人工智能業務計劃，未與股東中昊芯英簽署合作協議。

目前，由于證監會調查仍未結束，天普股份因何事而信披違規外界無從知曉。但由于被立案調查，天普股份存在被投資者索賠風險。

值得注意的是，由于前期漲幅較大，2025年12月25日至今公司股價從最高218.02元/股下跌至3月13日的114.49元/股，股價跌幅接近50%，期間大量散戶在高位買入天普股份被套。后續，若被投資者索賠，或將對天普股份財務造成較大壓力。

3、營收和利潤雙雙下滑，谷歌芯片工程師成新實控人

由于短期內中昊芯英不存在資產注入計劃，且在36個月內不會借殼上市，因此，如何在中昊芯英幫助下扭轉頹勢，是天普股份目前迫切需要解決的難題。

在新能源汽車沖擊下，天普股份發展并不理想。據悉，公司是一家燃油車零部件供應商，核心產品主要為汽車發動機附件系統軟管及總成，該產品包含軟管主體、接頭與連接件、增強材料等，2024年公司來源于該領域的收入為2.91億元，占公司主營業務收入比例為84.95%。

過去幾年，新能源汽車銷量占比逐年上升，燃油車銷量出現下滑。在此影響下，天普股份發動機附件系統軟管及總成收入不可避免出現下滑。

2018年，天普股份發動機附件系統軟管及總成收入為3.23億元，2024年公司該業務收入下降至2.91億元。同期，該業務毛利率也從45.58%下降至37.3%。

與此同時，天普股份其他燃油車零部件產品如汽車燃油系統膠管及總成，收入也出現較大程度下滑。

在核心產品收入及毛利率下滑影響下，天普股份收入及歸母凈利潤均出現下滑。2018年，天普股份收入及歸母凈利潤分別為4.37億元、1.02億元。2024年，公司營業收入及歸母凈利潤分別下降至3.42億元、3307萬元。

值得注意的是，在業績持續下滑的背景下，尤建義帶領下的天普股份并未推動企業轉型，也未進行對外擴張。因此，天普股份幾乎沒有任何有息負債且資產負債率僅為6.76%。

從公司財務表現來看，確實如尤建義所說其精力有限，且子女長期在國外不愿接班，其并無太多動力推動天普股份轉型。

在引入中昊芯英后，新實控人楊龔軼凡表示，將促使上市公司緊跟市場趨勢和變化，從傳統油車領域向新能源汽車領域拓展。

此前，控股股東天普控股便將其獲得的15.21億元增資款中的8.5億元借給天普股份，增強其運營資金，這也是公司積極轉型的信號。

但能否推動天普股份完成轉型還存在較大不確定性，作為公司實控人，楊龔軼凡此前從事的工作一直是在芯片領域。在創立中昊芯英之前，其曾任甲骨文芯片研發經理、谷歌芯片研發工程師。

但芯片設計與汽車零配件業務在技術、客戶、供應鏈層面缺乏天然協同，后續能否實踐融合有待進一步印證。

且新能源汽車產業鏈上下游目前競爭十分激烈，幾乎各個環節都有大量的企業參與，在下游主機廠大打“價格戰”的背景下，上游供應商盈利能力也被蠶食。

因此，在短暫的資本狂歡過后，如何推動天普股份轉型升級，是擺在中昊芯英及其實控人楊龔軼凡面前的一大難題。

*文中配圖來自：攝圖網，基于VRF協議。