江蘇
從去年四季度看，中國工業產能利用率僅 76.2%。
這說明了一個問題：有近四分之一的產能閑置。這些閑置產能要釋放出去，靠的是三駕馬車中的出口這一巨大 “后備箱”。這不是在下大棋，而是無奈的選擇。這個數字不僅意味著近四分之一的產能閑置，更意味著資本回報率的下降。為了維持運轉，企業不得不拼命出口，哪怕利潤微薄，因為一旦停機，銀行貸款、人員工資、產業鏈斷裂的損失會更大。
2025 年中國出口占 GDP 比重約 20%，對美直接出口雖已降至約 10%，但這 10% 承載的是就業、稅收、產業鏈運轉的邊際效應。
那么，出口市場的張力到底有多大？
換句話說，對以美國為主的西方經濟強國有多大的替代空間？如果不能替代，對出口高度依賴，在非常時期，會成為中國經濟的死穴。現實情況是，美國、歐盟、日本、加拿大、澳大利亞、韓國等發達經濟體，占全球消費市場約 50%，這決定了中國在這個 “富人俱樂部” 之外尋找出口替代市場并不現實。
從孤立的數據看，2025 年貿易順差突破 1 萬億美元，年初 1—2 月出口繼續大幅增長，美元計價同比增長 21.8%，這些數據很亮眼，但利潤并不同步。工業企業總利潤率下降 0.3%，這印證了近些年同一個故事：我們在內需不足的被動局面下，很大程度依靠外需彌補內需，而這不具有可持續性。靠低價搶占國際市場份額、巨大的貿易順差，都折射出整體經濟結構的內在矛盾。
這個局面不能長期維持，必須做出根本性選擇：
讓中國經濟從外需補內需，踏踏實實地轉向消費驅動，將居民邊際消費傾向從 65.9% 提升至發達國家 85%—93% 的水平，否則只會繼續疊加負債率。
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