中國隱忍20年后，只用了9天時間，打贏了一場沒有硝煙的戰爭

中國鋼鐵產量這些年一直穩居世界首位，從2000年的1億多噸粗鋼，漲到2025年的近10億噸，這背后鐵礦石需求巨大，每年進口超12億噸，主要靠澳洲和巴西供應。

澳洲三大礦企控制全球八成海運鐵礦石，定價從長協年度談，到后來指數主導，普氏指數成了主流。礦企成本每噸不到20美元，賣價卻上百美元，中國鋼廠利潤被擠得只剩1%不到。過去采購散亂，各家鋼企自己談，議價弱勢，總被礦企卡脖子。

從2003年起，中國就試著參與長協談判，但采購不統一，聲音小。2009年聯合談崩后，轉現貨市場，可指數還是礦企說了算。美元結算加劇匯率風險，每年多掏上百億。

澳洲礦企強勢，常在旺季漲價，中國只能硬扛。2010年后，中國開始升級產業，減低品位礦依賴。2022年成立中國礦產資源集團，集中采購占四成進口，談判籌碼大增。

通過貸款換礦、股權投資，綁定海外資源。幾內亞西芒杜礦推進，儲量40億噸，品位65%。這些準備用了二十年，一步步攢實力。澳洲礦企仗壟斷，常施壓。

2024年，中國鋼鐵利潤率低迷，澳洲礦企卻賺翻。中國多元化進口，巴西非洲占比升。西芒杜鐵路港口加速，2025年投產近在眼前。這些讓中國從挨打轉為能打。

2025年8月下旬，中澳鐵礦石長協談判啟動，雙方在結算貨幣和定價上卡殼。中國要求人民幣結算，以80美元/噸現貨價基準鎖季度價，避風險。

必和必拓堅持美元，報價漲15%到109.5美元/噸，說低價是暫時的，將來經濟好轉價必漲。談了幾周，必和必拓不讓步，中國礦產資源集團啟動反制。

9月30日，集團通知全國鋼廠貿易商，暫停所有美元計價的必和必拓鐵礦石采購，已裝船的12艘貨輪也不能卸。必和必拓股價當天跌4.8%，市值蒸發數十億。澳洲總理阿爾巴尼斯公開表示關切。

集團要求只許人民幣計價的礦石交易。必和必拓陷入被動，中國市場占其出口60%，不賣庫存堆積，損失每天上百萬。

10月1日到6日，巴西淡水河谷、澳洲力拓和FMG先后接受人民幣結算，必和必拓孤立。西芒杜鐵路剛通車，首列礦石運輸幾天后發。中國鋼廠用替代礦源調整生產。

必和必拓評估損失，全球鐵礦價波動。新加坡期貨市場鐵礦石價小跌。澳洲商界意識到中國需求關鍵，不能拖。

10月9日，必和必拓同意協議，從第四季度起，現貨貿易30%用人民幣結算，港口現貨到岸價也用人民幣。約定2026年若人民幣鐵礦指數接受度高，談長期轉人民幣定價。

整個從暫停到簽，只用九天。澳洲巨頭從硬扛到妥協，中國集中采購和備用產能雙管齊下，逼出讓步。

協議落地，2025年第四季度起，必和必拓對華現貨三成用人民幣結算。鋼廠成本穩住，匯率波動影響小。企業調庫存策略，減美元敞口。制造業原料價穩，報價敢鎖長期。全球鐵礦格局變，力拓淡水河谷跟進，人民幣結算占比從2023年5%升到2025年25%。

西芒杜礦11月投產，2026年1月首船到中國，高品位礦源增，供應鏈平衡。高品位礦優勢大，整體價高峰趨平。其他礦企調策略，中國需求占大頭，接受多幣種成趨勢。鐵礦價波峰不尖，供應鏈彈性強。人民幣在大宗商品領域擴，貿易信用對沖工具跟上。

澳洲公司仍占大頭，但買家選項多，博弈公平些。這事開資源品去美元化頭，多軌并行。銅天然氣可能跟，中國占比高品類先行。實力攢夠，談判桌翻轉。澳洲巨頭適應新規，鐵礦貿易秩序重調。