埃斯頓港股上市后股價破發 預計2025年實現扭虧為盈

《電鰻財經》電鰻號/文

上市鐘聲余音未散，埃斯頓港股卻已跌破發行價，而該公司的港股價格大幅低于A股價格引發關注。這一幕不僅是單一企業的股價波動，更折射出跨境資本市場的深層脈動。該現象如一面棱鏡，映照出投資者對不同市場風險、流動性及估值的差異化認知。港股市場的國際視野與A股的本土邏輯在此碰撞，形成了一道獨特的金融景觀。

根據弗若斯特沙利文的資料，埃斯頓在中國工業機器人解決方案市場中，連續多年保持本土企業工業機器人出貨量第一名。根據同一機構的資料，2025年上半年，埃斯頓國內市場上工業機器人出貨量超越外資品牌，成為首家登頂中國工業機器人解決方案市場的國產機器人企業。按收入計，埃斯頓亦躋身于工業機器人公司前列，按2024年收入計，公司在全球市場及中國市場的所有制造商中均排名第六，市場份額分別為1.7%及2.0%。

相關媒體報道顯示，此次埃斯頓全球發售價為每股15.36港元，本次發行另設置15%超額配股權。截至3月12日收盤，埃斯頓港股報收13.80港元，下跌1.85%。同日，埃斯頓A股股價報收22.01元，下跌1.52%。

業內人士指出，折價現象猶如一面鏡子，映照出企業跨境上市的戰略挑戰。企業需在“雙重身份”中尋求平衡：既要滿足國際資本市場對透明度與治理的高要求，又需維系本土市場的信心與增長敘事。

埃斯頓在A股披露的業績預告顯示，2025年，公司預計扭虧為盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3,500 萬元–5,000 萬元，同比上年增長104.32% - 106.17%。

埃斯頓稱，2025年，公司工業機器人出貨量繼續保持增長，特別在汽車、電子、鋰電等行業持續突破，市場份額進一步提升，公司國內營業收入較上年同期實現較好增長。此外，上年度公司計提資產減值(包括商譽等重大資產減值)合計金額46,646.73 萬元，經初步測算，2025年度預計不會發生重大資產減值事項。