日本遭遇“霍爾木茲休克”：中東戰火重燃，能源警報已拉響

來源：第一財經

日本智庫的經濟學家預警，霍爾木茲海峽被封鎖，對日本經濟的影響。

驟然升級的中東局勢，讓遠在千里之外的日本尤為擔心。

據央視新聞報道，針對美國和以色列持續打擊，伊朗展開大規模反擊。伊朗伊斯蘭革命衛隊已宣布，禁止任何船只通過霍爾木茲海峽。

霍爾木茲海峽連接波斯灣和阿曼灣，通過這一海峽運輸的石油占全球石油運輸總量大約五分之一。海峽最窄處約33公里。伊朗此前曾多次威脅，如果遭襲，將封鎖霍爾木茲海峽。

而日本之所以密切關注這場變局，在于霍爾姆次海峽的暢通與否對于日本的能源供給至關重要。作為一個資源匱乏的國家，日本的能源嚴重依賴進口，其中很大一部分石油進口需經過霍爾木茲海峽。據日本政府數據顯示，日本國內92%的原油進口、81%的液化天然氣進口，其中超8成原油直接來自中東產油國。

日本能源的“阿喀琉斯之踵”

中東，在當前日本的能源版圖中占據著極其重要的位置。日本經濟產業省的最新統計顯示，以2026年1月為例，日本進口原油中來自中東地區的比例高達95.1%。這些原油主要來自沙特、阿聯酋、科威特等國，其中約73.7%需要經過霍爾木茲海峽運輸。

除了原油供給，該海峽還擔負著日本所需的液化天然氣。伊朗的鄰國卡塔爾是全球最重要的天然氣生產國之一，全球近20%的液化天然氣出口需經由霍爾木茲海峽運輸。出口規模較小的阿聯酋同樣通過該海峽運輸液化天然氣。日本經產省數據顯示，2025年來自中東——包括卡塔爾、阿曼和阿聯酋的液化天然氣進口仍將占日本總進口量的11%。

目前，日本政府正在集中精力收集關于霍爾木茲海峽的信息，以確保原油與天然氣的供給穩定。日本三大航運巨頭——日本郵船、商船三井、川崎汽船——已在第一時間宣布停止霍爾木茲海峽航行。日本郵船公司發言人表示，已要求旗下船舶避開霍爾木茲海峽周邊海域。三井海洋開發株式會社也指示船舶在安全水域待命，川崎汽船株式會社則確認已命令波斯灣區域船舶保持待命狀態。日本最大液化天然氣買家Jera公司也在最新聲明中稱，“若中東局勢升級或長期化，油輪航行限制等因素可能影響日本氣源供應。”

日本經濟產業省2月中旬公布的最新數據顯示，在截至2025年3月的2024財年，日本石油與天然氣自給率僅為42.1%。日本政府在能源政策方面的目標是，力爭到2030財年將油氣自給率提升至50%以上，到2040年提升至60%以上。

盡管日本政府近年來致力于能源來源多元化，比如增加從美國、澳大利亞等地的進口，但中東原油以及液化天然氣在成本與規模上的不可替代性，使得霍爾木茲海峽在未來相當長時期內，仍是日本能源安全中最敏感、最致命的“阿喀琉斯之踵”。

民眾擔心汽油步入“250日元時代”

對于中東局勢的外溢效應，三菱UFJ市場研究咨詢的主任研究員芥川知至（Akuta Tomomichi）稱，雖然日本政府有一定量的石油儲備，可以抵消當前的影響，但目前霍爾木茲海峽的通行何時恢復，仍看不到確實的時間，一旦（該海峽）被長期封鎖，將對日本經濟造成極其嚴重的“致命打擊”。

芥川知至強調，長期封鎖將導致日本國內汽油、輕油等石油產品價格飆升，波及供電等關鍵民生領域。同時還將造成農業、漁業作業成本上漲，最終會傳導至食品價格。此外，如果能源供給中斷，日本企業的生產和物流也將受到影響。他還稱，本次沖突對國際油價的影響可能比去年6月更為嚴重，每桶原油價格每上漲10美元，日本原油進口的成本就會增加1.3萬億日元，這會讓日本政府出臺的物價上漲應對措施變得毫無意義。

日本經濟產業省的數據顯示，截至2025年12月底，日本國家與民間合計石油儲備量相當于半年的消費量；日本公用事業公司庫存的液化天然氣庫存約可維持三周。

盡管日本國內的油氣批發公司也援引上述數據呼吁日本民眾冷靜應對，但據日本媒體報道，由于未來的不確定性和價格轉移將增加物流成本，囤積已悄然開始。普通消費者尤為擔心日本國內的汽油價格將躥升至“250日元/升時代”。2月數據顯示，日本全國汽油最低價在愛知縣為147.7日元/升，最高價在鹿兒島縣為167.9日元/升。

野村綜合研究所經濟學家木內登英（Takahide Kiuchi）3月1日則通過三種假設情景測算了此次事件對日本經濟的影響。其中，在第二種基準情景下，預計日本的實際國內生產總值（GDP）在一年內將被拉低0.18%；物價將在一年內被推高0.31%。這將對日本經濟造成相當程度的沖擊。在第三種情景（最悲觀）下，預計日本的實際GDP在一年內將被拉低0.65%，物價將在一年內被推高1.14%。在這種情況下，日本可能會加劇經濟惡化與物價高漲并存的滯脹態勢，并有可能陷入經濟衰退。

日本綜合研究所研究員栂野裕貴（Yukihiko Togano）預測，霍爾木茲海峽被封鎖可能將導致每桶原油價格上漲約50美元，日本的原油進口極為依賴中東地區，如果出現“進口被徹底掐斷”的最壞情況，日本的實際GDP預計將減少3%左右。日本內閣府最新數據顯示，2025年日本全年實際GDP同比增長僅為1.1%。

此外，過去一年來，盡管日本央行已步入加息周期，但日元不升反降，短期受政策不確定性、財政風險及套息交易回潮影響，仍面臨貶值壓力。摩根大通、法國巴黎銀行、匯豐、巴克萊等投行今年依舊普遍看空日元，認為當前日本政府的擴張性財政政策與央行鴿派傾向將持續壓制日元。而一旦中東局勢導致日本的油氣進口成本在未來激增，再結合日元貶值的趨勢，日本經濟將雪上加霜。