目標高達萬億的四川銀行，走到哪兒了？

文丨林雨秀 編輯丨杜海

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

（本文約為2000字）

【正經社“銀行升級戰”觀察之59】

2020年11月，肩負“四川人民自己的銀行”使命，四川銀行在成渝地區雙城經濟圈建設浪潮中應運而生。成立之初，首任董事長林罡便立下宏愿：“力爭5年內資產規模突破5000億元、10年內突破1萬億元。”

如今，五年之期已至，這家省級城商行駛向了何處？

萬億目標又走到了哪一程？

最新動作來自對長城華西銀行的深度整合。2025年7月，四川銀行以43.32億元收購長城資產所持長城華西銀行40.92%股權，正式成為第一大股東。

七個月后，2026年2月26日，來自四川銀行的王付彪獲批出任長城華西銀行董事長，加之此前已代為履行行長職責的王寧，兩大核心崗位均由四川銀行系高管執掌。

這場并表+管人的組合拳，標志著整合進入深度協同階段。按照監管要求，股權收購完成后需進行并表核算，這意味著長城華西銀行1640.07億元的總資產（截至2025年9月末），將直接助力四川銀行資產規模向7000億元邁進。

從自身看，四川銀行的擴張步伐同樣迅猛。截至2025年9月末，資產總額已達5121.79億元，較2020年末的1369.18億元翻了近3倍，年均增速超30%，提前實現“五年5000億”的既定目標。若加上長城華西銀行的并表，四川銀行的資產規模已突破7000億元。

單從規模看，這家成立僅五年的銀行，正以每年吞下一家中型城商行的速度，向著萬億目標狂奔。

然而，正經社分析師注意到，光鮮的規模數據之下，財務表現卻出現了耐人尋味的剪刀差。

2025年前三季度，四川銀行實現營業收入72.75億元，同比增長25.37%，接近2024年全年水平。但歸母凈利潤卻為20.17億元，同比下滑1.55%，這是該行成立以來首次出現凈利潤同比負增長。

為何增收不增利？主要有兩大因素擾動：

一是信用減值損失激增。2025年前三季度，四川銀行計提信用減值損失14.2億元，同比增長4.95%，處于高位。

這意味著，銀行每產生1元營收，就需拿出近0.2元用于覆蓋潛在資產損失。

二是所得稅費用暴漲。報告期內，利潤總額達31.79億元，同比大增49.32%，但所得稅費用由上年同期的約1億元暴漲至11.41億元，直接吞噬了利潤。

此外，受債券市場波動影響，四川銀行公允價值變動收益由正轉負，僅此一項就拖累營收超4億元。

盈利結構同樣值得關注：高度依賴凈利息收入，中間業務收入占比偏低，抗周期能力較弱。凈利息收入雖同比大增49.63%，成為營收支柱，但在利率市場化深化、息差收窄的背景下，這種單一模式使其盈利能力更容易受到宏觀環境沖擊。

在規模狂奔的同時，內控合規問題也正在成為四川銀行不得不正視的阿喀琉斯之踵。

2026年2月14日，四川銀行因涉及9項違法違規行為，被央行四川省分行罰款274.57萬元，同時對4名相關責任人合計罰款6萬元，創下該行成立以來最大單筆罰單。

這9項違規覆蓋了金融統計、賬戶管理、反洗錢、客戶身份識別、金融科技等多個核心領域——未按規定履行客戶身份識別義務、未按規定報送大額交易報告或可疑交易報告、與身份不明的客戶進行交易……折射出該行在合規管理上的系統性短板。

這并非孤例。2025年，四川銀行達州分行、攀枝花分行、涼山分行、內江分行先后領到監管罰單，其中涼山分行被罰款114.98萬元。

更嚴峻的信號來自公司治理層面。2025年初，四川銀行原副行長楊朝暉因嚴重違紀違法被“雙開”并移送司法機關，其利用分管信貸審批的職權在企業貸款、債務重組等領域謀取私利。作為銀行“元老”，其權力長期缺乏有效制衡，折射出在高管任用、權力制約機制上的系統性漏洞。

剖析四川銀行的信貸結構，可以發現一個鮮明特征：對地方政信類業務的深度依賴。從2024年數據看，四川銀行在“租賃和商務服務業”的貸款占比33.63%，“水利、環境和公共設施管理業”貸款占比2.22%，加上“電力、熱力、燃氣及水生產和供應業”的2.03%，三者合計占總貸款比例達37.88%。

橫向對比，這一比例在四川省內城商行中位居前列：四川天府銀行僅為5.83%，樂山銀行為10.52%，綿陽銀行為32.08%，均低于四川銀行。

這種業務結構帶來一個矛盾局面：一方面，政信類業務因其背后的隱性兌付保障，維持了較低的不良水平，2024年推動全行不良貸款率降至1.38%；但另一方面，信貸資源過度集中于政府相關領域，意味著風險敞口較為集中。隨著地方債務化解推進，長期來看，過度依賴政務類貸款的四川銀行或將面臨資產結構調整壓力。

資產規模的快速擴張，直接導致了風險加權資產的大幅增長，進而對資本充足率形成顯著壓力。2025年9月末，四川銀行風險加權資產總額達3484.40億元，半年內增幅11.67%。與此同時，核心一級資本充足率從2022年末的17.39%持續下滑至2025年三季度末的10.24%。

核心一級資本是銀行抵御風險的第一道防線，其持續下滑意味著風險抵御能力正在減弱。盡管目前仍高于監管要求，但緩沖空間已較2022年末大幅收窄。

收購長城華西銀行后，風險加權資產將進一步增加，整合過程中的企業文化融合、高管團隊穩定等問題也亟待解決。

正經社分析師認為，不可否認，這家銀行在服務地方經濟、支持實體經濟上交出了亮眼答卷。但同樣不可忽視的是，在規模狂奔的同時，合規內控短板、盈利增長失速、業務結構單一、資本消耗加劇等問題正在集中顯現。

對于意在沖刺萬億的四川銀行來說，收購并表對資產增速有所助力，但如何在規模擴張與風險防控間找到平衡，將合規內化為經營基因，才是真正的考驗。【《正經社》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責編|唐衛平·編輯|杜海·百進·編務|安安·校對|然然

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