投顧周刊：上海發(fā)布樓市新政“滬七條”

• 上海發(fā)布樓市新政“滬七條”

• 增量資金蓄勢入市

• 國家發(fā)改委上調(diào)國內(nèi)汽、柴油零售限價

• 2026年春節(jié)檔電影票房達(dá)57.52億元

• 美國正式開征10%全球關(guān)稅

• 印度放寬規(guī)模3840億美元股票基金新規(guī)

1、上海發(fā)布樓市新政“滬七條”。上海市五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整本市房地產(chǎn)政策的通知》，自2026年2月26日起施行。新政重點(diǎn)調(diào)減限購政策：非滬籍居民購買外環(huán)內(nèi)住房社保年限從3年降至1年，繳納社保滿3年可增購1套；持居住證滿5年可購1套，無需社保。公積金家庭貸款最高額度可達(dá)到324萬元。只要滬籍家庭新購住房是其名下唯一住房，即可暫免征收房產(chǎn)稅。

2、增量資金蓄勢入市，年內(nèi)新發(fā)基金突破2100億份。2月26日，工銀添悅、廣發(fā)成長甄選、華商核心優(yōu)選等13只基金均在當(dāng)日開啟認(rèn)購。而在隨后的2月27日至3月底，還有50只新基金“蓄勢待發(fā)”，即將開啟認(rèn)購，成為新入市的增量資金。從今年以來的情況看，截至2月26日，新成立基金數(shù)量已達(dá)到228只，合計(jì)發(fā)行份額突破2100億份，同比均大幅增長。

3、國家發(fā)改委上調(diào)國內(nèi)汽、柴油零售限價。2月24日24時起，國內(nèi)汽、柴油零售限價每噸分別上調(diào)175元、170元。全國平均來看，92號汽油、95號汽油、0號柴油分別上調(diào)0.14元、0.15元、0.14元。此次調(diào)價將直接影響消費(fèi)者出行成本，同時對物流運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)行業(yè)產(chǎn)生一定壓力。

4、2026年春節(jié)檔電影票房達(dá)57.52億元。據(jù)國家電影局?jǐn)?shù)據(jù)，2026年春節(jié)檔電影票房為57.52億元，觀影人次1.2億。“電影IP+文旅資源”深度融合，帶動中國電影全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值超900億元，顯示出文化消費(fèi)市場的強(qiáng)勁活力和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的良好態(tài)勢。

5、公募基金年內(nèi)豪擲超364億元“紅包”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅在春節(jié)假期后的兩個交易日，就有37只公募產(chǎn)品密集派發(fā)“紅包”，合計(jì)分紅金額達(dá)3.02億元。若將時間線拉長來看，這股分紅熱潮自年初以來持續(xù)升溫。今年以來已有829只公募基金實(shí)施分紅，累計(jì)分紅金額超364億元。

1、美國正式開征10%全球關(guān)稅，計(jì)劃提至15%。美國正式開始征收10%全球關(guān)稅，白宮正在準(zhǔn)備把稅率提高到15%的正式命令。有消息稱，美國政府還在考慮以“國家安全”為由，對六個行業(yè)加征新一輪關(guān)稅，涉及大型電池、鑄鐵及鐵制配件、塑料管道、工業(yè)化學(xué)品以及電網(wǎng)和電信設(shè)備等領(lǐng)域，并將獨(dú)立于15%全球關(guān)稅。

2、印度放寬規(guī)模3840億美元股票基金新規(guī)，允許增持黃金。印度市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)已允許該國規(guī)模達(dá)3840億美元的主動管理型股票基金，將更多資金配置于黃金和白銀，在全球硬資產(chǎn)需求上升之際賦予基金更大靈活性。股票基金可將投資組合中至多35%的剩余資產(chǎn)，投資于黃金、白銀類工具以及基礎(chǔ)設(shè)施投資信托基金（InvITs）份額。

最近一周，全球主要股市表現(xiàn)分化，部分市場震蕩調(diào)整。

中國市場方面：上證指數(shù)上漲1.98%，深證成指上漲2.80%，滬深300指數(shù)上漲1.08%，中證500指數(shù)上漲4.32%；恒生指數(shù)累計(jì)上漲0.82%。

美國市場方面：道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)全線下跌，累計(jì)跌幅分別為1.31%、0.95%、0.44%。

亞洲市場方面：日經(jīng)225指數(shù)上漲3.56%；韓國綜合指數(shù)大幅上漲7.50%，富時新加坡海峽指數(shù)下跌0.45%，印度SENSEX30指數(shù)下跌1.84%。

歐洲市場方面：英國富時100指數(shù)上漲2.09%，法國CAC40指數(shù)上漲0.77%，德國DAX指數(shù)微漲0.09%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/2/23-2026/2/27

最近一周，國債收益率表現(xiàn)分化。1年期中國國債收益率較節(jié)前上行0.71個基點(diǎn)至1.32%，5年期上行1.33個基點(diǎn)至1.55%，10年期下行0.22個基點(diǎn)至1.79%。10年期美國國債收益率下行11.00個基點(diǎn)至3.97%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/2/23-2026/2/27

最近一周，萬得基金指數(shù)整體表現(xiàn)平穩(wěn)。具體來看：萬得全基指數(shù)上漲1.04%；萬得股票型基金總指數(shù)上漲1.74%；萬得混合型基金總指數(shù)上漲1.76%；萬得普通股票型基金指數(shù)上漲1.78%；萬得偏股混合型基金指數(shù)上漲1.97%；萬得靈活配置型基金指數(shù)上漲2.01%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/2/23-2026/2/27

商品市場方面，貴金屬延續(xù)強(qiáng)勢：COMEX黃金上漲4.24%，COMEX白銀上漲13.80%；國際油價同步走強(qiáng)，ICE布油上漲2.68%。

外匯市場方面，美元指數(shù)下跌0.10%；人民幣對美元匯率延續(xù)強(qiáng)勢，美元兌在岸人民幣(CFETS)下跌0.80%，美元兌離岸人民幣下跌0.52%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/2/23-2026/2/27

最近一周(2月23日至2月27日)，固收+型與純債固收型基金在銀行融資產(chǎn)品中占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，合計(jì)數(shù)量占比超七成，規(guī)模占比近九成。338只固收+型基金與122只純債固收型基金，合計(jì)數(shù)量為460只，占全部統(tǒng)計(jì)基金數(shù)量的70.44%；其規(guī)模合計(jì)達(dá)778.21億元，占總規(guī)模的94.80%。現(xiàn)金管理型產(chǎn)品雖數(shù)量極少，但其低波動、高流動性特征仍被部分機(jī)構(gòu)投資者作為短期資金配置工具保留。

注：新發(fā)規(guī)模根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品募集公告統(tǒng)計(jì)，部分產(chǎn)品未披露

最近一周(2月23日至2月27日)，銀行理財(cái)子公司在銀行系金融產(chǎn)品融資中占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，成為資金配置的核心載體。

483家銀行理財(cái)子公司參與融資，占全部類型機(jī)構(gòu)數(shù)量的73.97%，融資規(guī)模達(dá)785.39億元，占總?cè)谫Y規(guī)模的95.67%。

注： 新發(fā)規(guī)模根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品募集公告統(tǒng)計(jì)，部分產(chǎn)品未披露

基于2026年2月13日至2月27日數(shù)據(jù)分析，銀行理財(cái)子公司在固收+型產(chǎn)品中展現(xiàn)出顯著的收益能力，部分機(jī)構(gòu)已形成穩(wěn)健的超額收益優(yōu)勢。城市商業(yè)銀行通過標(biāo)準(zhǔn)化管理實(shí)現(xiàn)收益一致性，農(nóng)村商業(yè)銀行在多元化布局中穩(wěn)步提升收益水平，整體呈現(xiàn)出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、策略精細(xì)化、管理標(biāo)準(zhǔn)化的良性發(fā)展趨勢。這一格局反映了在凈值化轉(zhuǎn)型深化、投資者需求升級與監(jiān)管引導(dǎo)并行的背景下，銀行理財(cái)體系正加速向高質(zhì)量、可持續(xù)的財(cái)富管理服務(wù)演進(jìn)。

瑞銀證券在最新研報(bào)中重申了對中國市場的看漲觀點(diǎn)。瑞銀認(rèn)為，隨著通脹預(yù)期升溫并轉(zhuǎn)化為更強(qiáng)勁的企業(yè)盈利，MSCI中國指數(shù)到2026年底有望達(dá)到100點(diǎn)，較當(dāng)前水平仍有約20%的上漲潛力。瑞銀特別提到，2月市場的震蕩已消化了部分獲利盤，“再通脹”潛力將成為股市下一階段的新引擎。

中金公司針對1月金融數(shù)據(jù)分析稱，7.22萬億的社融增量顯示宏觀政策正處于“積極有為”的狀態(tài)。中金認(rèn)為，當(dāng)前金融供給總量充足，未來信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化將是關(guān)鍵。在流動性充裕且利率下行的環(huán)境下，市場有望從單純的“政策博弈”轉(zhuǎn)向關(guān)注具身智能、國產(chǎn)算力等新質(zhì)生產(chǎn)力板塊的業(yè)績兌現(xiàn)。

華爾街對黃金的后市研判呈現(xiàn)“階梯式”樂觀：瑞銀近期大幅調(diào)高預(yù)期，認(rèn)為在地緣政治風(fēng)險及美聯(lián)儲寬松周期的雙重壓力下，金價中長期有望挑戰(zhàn) 6200美元/盎司。

高盛與摩根士丹利觀點(diǎn)相對穩(wěn)健，預(yù)計(jì)2026年底金價將分別達(dá)到 5400美元 和 4900美元。高盛指出，美國投資者的黃金配置占比目前僅為0.17%，遠(yuǎn)低于歷史高峰，這種“輕倉”狀態(tài)預(yù)示著未來巨大的補(bǔ)倉空間。

花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Veronica Clark 團(tuán)隊(duì)在最新報(bào)告中修正了降息預(yù)測。基于對通脹降溫停滯的觀察，花旗認(rèn)為美聯(lián)儲正深陷“抗通膨”與“保就業(yè)”的權(quán)衡中，預(yù)計(jì)降息門檻將提高，首次降息節(jié)點(diǎn)可能從原本預(yù)期的3月延后至5月。