OpenAI最新融資1100億美元！英偉達亞馬遜軟銀都搶到船票了

一轉頭，OpenAI拿下了AI史上的最大一筆支票。

2月27日晚，OpenAI宣布獲得新融資1100億美元，其中300億美元來自軟銀，300億美元來自英偉達，500億美元來自亞馬遜，投前估值7300億美元。

這也是AI領域迄今規模最大的單筆融資。

官方說法是，這筆融資將用于擴大人工智能基礎設施的建設，以加快推進AI的普惠。

奧特曼還在X上描繪了與三家的具體合作方向：

• 英偉達：負責底層算力供給，圍繞 GPU 及新一代加速器，為OpenAI提供持續、可擴展的訓練與推理能力；
• 亞馬遜：提供云基礎設施與全球部署能力，支持OpenAI在多區域、多行業場景中的模型交付與商業化落地；
• 軟銀：更多承擔資本與生態角色，通過長期資金支持及產業資源整合，推動OpenAI在更廣泛產業體系中的擴張。

另外，作為OpenAI的老股東，微軟也沒落下。

雙方發布聯合聲明表示：之前的合作關系不受影響，微軟Azure仍然是OpenAI API的獨家云服務提供商，并且微軟擁有OpenAI模型和產品中知識產權的獨家許可和訪問權限。

在同一時間，算力上游云基礎設施長期資本三條最關鍵的AI資源線，被一次性擰到了一起。

一筆融資包圓三大巨頭

本輪融資中，亞馬遜是出手最闊綽的投資方，投資500億美元

這筆投資將分階段進行：亞馬遜首先投資150億美元，未來幾個月內，當滿足特定條件時，再追加350億美元。

至于這個“特定條件”嘛，有知情人士稱是OpenAI“實現AGI”成功上市

并且OpenAI和微軟的合作中也有一項特殊條款：一旦AGI實現，微軟將失去對其技術的訪問權。

此次協議中，OpenAI計劃開發一種新的“有狀態運行時環境”，其模型將在該環境中運行于亞馬遜的Bedrock平臺上。

OpenAI承諾在AWS平臺上消耗大規模云計算資源，包括約2吉瓦的Trainium芯片算力，用于支持Frontier、狀態化環境及其他高級工作負載。

另外，雙方將擴大去年11月簽署的380億美元協議，OpenAI將在未來八年內，在AWS上消耗累計約1000億美元規模的云計算資源。

亞馬遜首席執行官Andy Jassy還表示：“如今，全球最大的兩家人工智能實驗室都在大力使用Trainium。”除了OpenAI，另一家是Anthropic。

此前亞馬遜已向Anthropic投入數十億美元，并在印第安納州建造了一座價值110億美元的數據中心園區，專門用于訓練和運行Anthropic的模型，名為“雷尼爾計劃”。

不過亞馬遜也表示，與OpenAI的合作不會改變其與Anthropic的關系。

第二位投資方，英偉達。

去年9月，曾有傳言稱英偉達將向OpenAI投資1000億美元。但隨后幾個月又有報道稱其投資額較小。

當時老黃還特意站出來辟謠了“英偉達將放棄OpenAI的說法”：

• 我們將投入大量資金，我相信 OpenAI。他們所做的工作令人難以置信。

這不，叮咚一聲，300億美元來了。

此次協議中，OpenAI承諾在英偉達的Vera Rubin系統上使用2吉瓦的訓練容量，并額外使用3吉瓦的計算資源（很可能以GPU的形式）來運行特定的AI推理任務。

換句話說，英偉達是OpenAI的戰略投資方，同時也是其芯片供應商，相當于自己掏錢讓OpenAI買自己的芯片，這又是一套“循環投資”的邏輯。

第三位投資方，軟銀，投資300億美元。

官方公告顯示，軟銀的投資將在2026年的4月、7月、10月分三期到賬。

軟銀集團董事長兼CEO孫正義表示，軟銀對OpenAI的持續增長充滿信心：

• 通過此次追加投資，我們將加速 OpenAI 的研究和生態系統拓展，同時推進我們自身的人工智能戰略。

值得注意的是，有媒體稱軟銀在其中不止扮演投資方，還扮演“牽線人”角色。

知情人士表示，預計OpenAI還將獲得約100億美元的一級股權融資，相關承諾將在未來一個月內最終確定，投資者包括主權財富基金和投資公司。據推測，這些投資方可能會通過軟銀搭橋。

與微軟合作關系不變，但尋求多元化

接下來嘮嘮OpenAI的老股東，微軟

微軟是OpenAI此前最大的支持者之一，也是其獨家基礎設施合作伙伴。此輪融資公布后，盡管外界多有猜測，OpenAI與微軟在最新聲明中依然極力維護雙方的“核心地位”：

• Azure的獨家地位： 微軟Azure依然是 OpenAI 無狀態API的獨家云服務商，OpenAI的第一方產品（包括Frontier）將繼續托管在Azure上；
• 商業邏輯與收益分成關系不變： 現有的收益分成協議依然有效。即便 OpenAI 在亞馬遜或甲骨文的云上產生了收益，微軟依然能從中“抽成”；
• 知識產權獨占： 微軟繼續擁有對OpenAI現有模型及未來產品知識產權的獨家許可。

但此輪融資也是OpenAI超越其與微軟長期合作關系、尋求業務多元化的一種證明。

亞馬遜的加入就是最好的例子。亞馬遜是微軟在云計算領域的主要競爭對手，OpenAI承諾在未來8年內追加1000億美元的AWS消費額度，并大規模采用亞馬遜自研的Trainium 3/4芯片，也說明OpenAI并不甘心將所有的算力雞蛋都放在Azure一個籃子里。

One More Thing

看到這里，大家可能也意識到了，這又是一套典型的“循環融資”邏輯。

英偉達既是股東，又是唯一能提供底層算力的“軍火商”；而亞馬遜既是新晉投資方，又是 OpenAI 未來的云服務提供商。

簡單來說，供應商（英偉達/亞馬遜）把錢投給客戶（OpenAI），客戶再拿著這筆錢回來買供應商的芯片或云服務。對于供應商來說，這筆錢在報表上從“投資支出”變成了“營業收入”，不僅拉動了股價，還鎖定了未來的市場份額。

也是美滋滋了。

盡管外界對這種“循環融資”的敘事多有擔憂，但奧特曼表示：

• 我理解大家的擔憂，只有當新的收入流入整個人工智能生態系統時，這一切才有意義。

OpenAI的上一輪融資于2025年3月完成，籌集了400億美元，估值達到3000億美元。當時，這是有史以來規模最大的私募融資。

本輪融資加上賬上原有的約400億美元現金，OpenAI的可用資金將增至約1500億美元。該公司預計到2030年才能首次實現正向自由現金流。

OpenAI也確實需要這些資金和算力。2月最新數據顯示，ChatGPT周活用戶已經突破9億，月訪問量約為57.2億次，個人訂閱用戶超5000萬，活躍的企業客戶數活超過1.5萬家。

奧特曼也表示，自己正投入大量精力來爭取更多的計算能力，以滿足對ChatGPT和OpenAI其他產品的需求。

頂級人工智能實驗室之間的競爭依然很激烈。隔壁Anthropic前不久從微軟和英偉達等投資方處，拿下了300億美元的資金，投后估值直指3800億美元，增強了其與OpenAI抗衡的能力。

現在彈藥都已填充完畢，接下來就看OpenAI會拿這筆巨額資金，給我們端出怎樣驚喜的新模型吧。

[1]https://openai.com/index/continuing-microsoft-partnership
[2]https://x.com/sama/status/2027386252555919386?s=20
[3]https://www.cnbc.com/2026/02/27/amazon-open-ai-cloud-jassy-altman.html
[4]https://group.softbank/en/news/press/20260227