美股最新評(píng)級(jí)｜中金維持英偉達(dá)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，招商和國(guó)金建議買(mǎi)入

財(cái)聯(lián)社2月27日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

中信證券維持Affirm Holdings Inc-A（AFRM.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

公司Q3業(yè)績(jī)超預(yù)期，GAAP凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，F(xiàn)Y2026指引大幅上調(diào)。AdaptAI與BoostAI優(yōu)化轉(zhuǎn)化率，AffirmCard滲透率達(dá)14%，疊加Intuit等平臺(tái)合作深化貨幣化。北美消費(fèi)韌性及技術(shù)優(yōu)勢(shì)支撐中長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

中信證券維持Birkenstock Holding plc（BIRK.N）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

FY1Q26營(yíng)收4.02億歐元（YoY+17.8%），經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)0.49億歐元（YoY+47%），亞太地區(qū)收入高增37%，核心市場(chǎng)批發(fā)份額持續(xù)提升，品牌勢(shì)能強(qiáng)勁，支撐快速成長(zhǎng)。

華泰證券維持超威半導(dǎo)體（AMD.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)340美元：

公司與Meta達(dá)成6GW GPU戰(zhàn)略合作，AI訂單可見(jiàn)性增強(qiáng)，26-28年?duì)I收及利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)。基于35x 26E PE估值，目標(biāo)價(jià)升至340美元，重申“買(mǎi)入”。

開(kāi)源證券給予萬(wàn)物新生（RERE.N）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

公司為中國(guó)二手3C交易龍頭，1P+3P模式構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，標(biāo)準(zhǔn)化質(zhì)檢體系與規(guī)模效應(yīng)提升盈利空間。C端銷售及多品類回收驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，海外業(yè)務(wù)已盈虧平衡。預(yù)計(jì)2025-2027年Non-GAAP凈利潤(rùn)4.3/6.1/8.4億元，EPS為2.9/4.2/5.7元，對(duì)應(yīng)PE 21.6/15.1/11倍，首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

中金公司維持唯品會(huì)（VIPS.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)20美元：

4Q25收入略低于預(yù)期但利潤(rùn)超預(yù)期，SVIP用戶雙位數(shù)增長(zhǎng)支撐盈利韌性。股東回報(bào)積極，2026年擬分配75%經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)。當(dāng)前估值低于目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)26/27年7.6/7.1倍PE，具備上行空間。

中金公司維持?jǐn)y程（TCOM.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)70美元：

4Q25收入/凈利潤(rùn)超預(yù)期，Trip.com國(guó)際預(yù)訂高增、入境游亮眼，國(guó)內(nèi)及出境業(yè)務(wù)穩(wěn)健。AI應(yīng)用深化效率與體驗(yàn)，長(zhǎng)期壁壘穩(wěn)固。下調(diào)26年盈利預(yù)測(cè)，基于20x P/E給予目標(biāo)價(jià)70美元，具30%上行空間。

華泰證券維持亞瑪芬體育（AS.N）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)44.46美元：

公司4Q25營(yíng)收同比增長(zhǎng)28%，始祖鳥(niǎo)與薩洛蒙雙輪驅(qū)動(dòng)，大中華區(qū)表現(xiàn)亮眼。雖短期因薩洛蒙加大投入致OPM承壓，但多品牌矩陣協(xié)同、DTC占比提升及全球化擴(kuò)張支撐長(zhǎng)期增長(zhǎng)。基于2026年EPS指引1.10-1.15美元，給予38.0x PE，目標(biāo)價(jià)44.46美元。

中金公司維持英偉達(dá)（NVDA.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)240.6美元：

4QFY26業(yè)績(jī)及1QFY27指引超預(yù)期，受益Agentic AI推理需求放量帶動(dòng)機(jī)柜出貨強(qiáng)勁。算力基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)容趨勢(shì)明確，硬件迭代加速鞏固龍頭地位。上調(diào)FY27/FY28盈利預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)基于30xFY27e P/E，隱含23%上行空間。

招商證券維持英偉達(dá)（NVDA.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

FY26Q4營(yíng)收681億美元，同比+73%，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，Blackwell架構(gòu)產(chǎn)能爬坡推動(dòng)毛利率提升至75.2%。公司戰(zhàn)略性備貨并鎖定產(chǎn)能，F(xiàn)Y27Q1指引營(yíng)收780億美元，同比增長(zhǎng)77%。AI Agent與頭部CSP資本開(kāi)支激增驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期算力需求，Rubin平臺(tái)將于2026年下半年量產(chǎn)，技術(shù)迭代鞏固其GPU龍頭地位。

國(guó)金證券維持英偉達(dá)（NVDA.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

FY26Q4營(yíng)收681.27億美元（YoY+73%），數(shù)據(jù)中心收入623.14億美元（YoY+75%），毛利率穩(wěn)定在75%。Vera Rubin下半年量產(chǎn)，CUDA生態(tài)構(gòu)筑高壁壘，客戶結(jié)構(gòu)向企業(yè)、超算等多元拓展。預(yù)計(jì)FY27-FY29凈利潤(rùn)2176/3074/3811億美元，AI算力需求持續(xù)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)。

（財(cái)聯(lián)社 齊靈）