美團(tuán)豪擲50億收編勁敵，即時(shí)零售一夜變天

這個(gè)春節(jié)，美團(tuán)干了一件大事。

2月5日，叮咚買菜這家做生鮮的公司被美團(tuán)拿下了，收購(gòu)費(fèi)用為7.17億美元，這次收購(gòu)只包含其國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，國(guó)外業(yè)務(wù)會(huì)在交接之前完成分割。

不過(guò)令人不解的是，叮咚買菜近幾年的發(fā)展勢(shì)頭很好，甚至能在一個(gè)季度創(chuàng)下66.6億元的營(yíng)業(yè)額。

創(chuàng)始人梁昌霖曾在公司內(nèi)部發(fā)文稱，叮咚買菜已經(jīng)接連盈利了12個(gè)季度。既然叮咚買菜能持續(xù)盈利，梁昌霖為何還要將它賣給美團(tuán)？

美團(tuán)前不久發(fā)布預(yù)警公告稱，集團(tuán)2025年預(yù)計(jì)虧損233億-243億元。

這次美團(tuán)對(duì)叮咚買菜下手，是為了劍揮淘寶京東，還是為了盡快走出困境？

梁昌霖在2017年5月創(chuàng)立了叮咚買菜，大本營(yíng)設(shè)在上海。

不過(guò)梁昌霖選擇這個(gè)時(shí)間入局，并沒有占到一點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)生鮮電商公司已經(jīng)有十幾家，可以說(shuō)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。

因?yàn)槿刖謺r(shí)間不對(duì)，叮咚買菜沒少被行業(yè)人嘲笑。

可就是這樣一個(gè)人人都不看好的企業(yè)，卻憑借自己的努力，在這條賽道站穩(wěn)了腳跟。

叮咚買菜創(chuàng)立之初，梁昌霖就決定沿用市面上火爆的前置倉(cāng)。隨后，更是憑借“29分鐘極速達(dá)”，保證以最快的速度，把活魚、活蝦送到顧客家中。

通過(guò)一單單精準(zhǔn)高效的服務(wù)，叮咚買菜很快就收獲了一大批忠實(shí)顧客。

但一個(gè)新品牌想要在市場(chǎng)上擴(kuò)大影響力，僅僅局限一隅是不可取的，所以叮咚買菜把目光放在了全國(guó)，緊接著它迅速走出上海，把業(yè)務(wù)拓展到深圳、北京、成都等地。

不得不說(shuō)，快速擴(kuò)張確實(shí)是企業(yè)打響知名度的一大法寶，但這種只兼顧模式的發(fā)展思路，也為后期發(fā)展埋下了隱患。

隨著叮咚買菜的體量越來(lái)越大，資本也積極參與其中，紛紛為其注入資金。

從2018年就開始融資，到2021年一共進(jìn)行了10多輪，籌集到的資金約有10.3億美元，由此打開紐交所的大門。

不過(guò)雖然上市成功了，但也僅僅是在市場(chǎng)上活了下來(lái)，其盈利能力還遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期。

叮咚買菜在2021年和2022年，兩年時(shí)間就虧損了72.44億元，這還沒有算上前幾年的虧損。

眼看著規(guī)模越來(lái)越大，但盈利能力卻沒有想象中那么好，創(chuàng)始人梁昌霖等人意識(shí)到，雖然叮咚買菜的知名度提了上來(lái)，但由于快速擴(kuò)張，成本也在無(wú)形中大幅增加。

因此如何降低成本，提高盈利能力，成了叮咚買菜接下來(lái)發(fā)展的重中之重。

意識(shí)到問(wèn)題后，叮咚買菜在上市兩個(gè)月后就開始改變策略，推出“效率優(yōu)先，兼顧模式”的新思路。

正是這一思路，幫助叮咚買菜擺脫了虧損，使其利潤(rùn)逐步走高。

隨后叮咚買菜停止大規(guī)模擴(kuò)張，還陸續(xù)關(guān)閉了一些盈利能力不強(qiáng)的站點(diǎn)，將重心放到產(chǎn)品質(zhì)量以及顧客復(fù)購(gòu)率上。

2022年，叮咚買菜從河北唐山、安徽宣城等10余座城市撤出。

2023年又退出四川、重慶兩地，關(guān)掉的站點(diǎn)有100多個(gè)。

僅2022年到2024年，三年時(shí)間叮咚買菜就陸續(xù)關(guān)閉了150多個(gè)站點(diǎn)。

盈利能力不強(qiáng)的地區(qū)關(guān)閉，對(duì)于盈利能力強(qiáng)的地區(qū)自然要大力扶持。

所以在關(guān)閉站點(diǎn)的同時(shí)，叮咚買菜又新開了200多個(gè)前置倉(cāng)，這些前置倉(cāng)主要集中在華東，其目的是更好地服務(wù)盈利能力強(qiáng)的地區(qū)。

此時(shí)叮咚買菜也意識(shí)到想要獲得更多客戶，不能僅服務(wù)于一、二線城市，所以其業(yè)務(wù)不斷向四五線城市拓展。

對(duì)于一家做生鮮的公司來(lái)說(shuō)，菜品質(zhì)量尤為重要，所以叮咚買菜不用中間商，而是采用生鮮源頭直采，采購(gòu)團(tuán)隊(duì)直接深入黃河口濕地、云貴高原菜地。

另外還嚴(yán)格控制產(chǎn)品運(yùn)輸流程，大幅縮短運(yùn)輸時(shí)間，保證新鮮采摘的蔬菜3天內(nèi)就能送到客戶家的餐桌上。

不管叮咚買菜如何改變策略，其目的都是為了減少損耗，同時(shí)把最新鮮的產(chǎn)品，以最快的速度送到客戶手中。

說(shuō)到這里，就不得不說(shuō)損耗率，生鮮行業(yè)的平均損耗率在8%左右，但叮咚買菜卻把它控制在了1.5%左右。

憑借高效率低損耗，叮咚買菜在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中存活下來(lái)，但稍有遺憾的是其盈利雖有所增長(zhǎng)，但并不明顯。

在2025年第三季度中，其營(yíng)業(yè)額一度沖到66.6億元，初看之下并不算低，但刨除成本后凈利潤(rùn)僅為0.8億元。而且綜合來(lái)看，它在生鮮領(lǐng)域并沒有太大的發(fā)展空間。

前置倉(cāng)的一大優(yōu)勢(shì)是就近服務(wù)，但這對(duì)于一些需要遠(yuǎn)距離運(yùn)輸?shù)漠a(chǎn)品，并沒有那么友好，叮咚買菜由于沒有成熟的物流系統(tǒng)，很難做到全區(qū)域覆蓋。

比如如何把黃河口大閘蟹、云貴高原的菜品運(yùn)出華東地區(qū)，對(duì)叮咚來(lái)說(shuō)是一大難題。

知道問(wèn)題在哪兒，接下來(lái)就需要把短板補(bǔ)上。

對(duì)叮咚買菜來(lái)說(shuō)，補(bǔ)短板最好的辦法是和其他有實(shí)力的公司合作。

經(jīng)過(guò)深思熟慮，叮咚買菜才決定依附美團(tuán)這棵大樹。

為什么會(huì)選擇美團(tuán)？

梁昌霖給出了答案，因?yàn)閮杉移髽I(yè)的使命愿景相同，都是想讓大家吃得更好，生活得更好。

而且美團(tuán)也早就想在即時(shí)零售賽道分一杯羹，它的小象生鮮同樣在2017年創(chuàng)立，2023年更名為小象超市，它近幾年的成績(jī)也相當(dāng)亮眼。

據(jù)36氪有關(guān)數(shù)據(jù)，其2024年的成交總額接近300億元，2025年約400億元，和前一年相比增長(zhǎng)了約100億元。

如今又把叮咚買菜收歸旗下，2026年的業(yè)績(jī)定會(huì)再上一個(gè)新臺(tái)階。

而且美團(tuán)遍布全國(guó)各地，不管是客戶資源，還是配送系統(tǒng)都十分成熟，如今有了叮咚買菜這一實(shí)力選手加入，相當(dāng)于又添了一雙有力的臂膀。

我們知道叮咚買菜的一大亮點(diǎn)是前置倉(cāng)，它有1000多個(gè)，兩家合二為一后，美團(tuán)共有近2000個(gè)前置倉(cāng)，這個(gè)體量在整個(gè)生鮮賽道都遙遙領(lǐng)先。

然而美團(tuán)收購(gòu)叮咚買菜，一方面是自身看好該賽道，也早已布局小象超市，另一方面因?yàn)榧磿r(shí)零售賽道的競(jìng)爭(zhēng)到了白熱化階段。

一位內(nèi)部人員稱，美團(tuán)剛開始并未參與談判，而是京東先入局，美團(tuán)加入得比較晚，最終叮咚買菜竟然和美團(tuán)達(dá)成了合作。

但他們想不明白的是，美團(tuán)花這么多錢將其收購(gòu)，還不如拿這些錢自己建前置倉(cāng)劃算。

但美團(tuán)在市場(chǎng)上摸爬滾打這么多年，眼光已非常毒辣，它意識(shí)到與其讓其他家拿下叮咚買菜，平添一個(gè)強(qiáng)有力的對(duì)手，不如先下手為強(qiáng)，把叮咚買菜的資源都變成自己的。

而且自己拿錢建前置倉(cāng)，也需要投入不少時(shí)間和精力，怎么算都不如直接買一個(gè)更劃算。

對(duì)美團(tuán)的強(qiáng)勁對(duì)手京東來(lái)說(shuō)，雖然錯(cuò)過(guò)了叮咚買菜，但其在建前置倉(cāng)的路上從未停止。

目前京東七鮮的前置倉(cāng)主要位于北京、廣州等地，數(shù)量不低于70家。

除了京東，另一個(gè)老對(duì)家盒馬，也在2025年重啟前置倉(cāng)業(yè)務(wù)，且開店迅速，2026年1月，盒馬對(duì)外宣布去年已進(jìn)入40個(gè)新城市。

如今盒馬也有200家前置倉(cāng)，多數(shù)在北京、上海等一線城市，就目前的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，2026年盒馬也會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張。

由此可見，美團(tuán)收購(gòu)叮咚買菜并不是一時(shí)興起，隨便做的決定，而是經(jīng)過(guò)三思后才開始行動(dòng)的。

現(xiàn)在市場(chǎng)的發(fā)展日新月異，行業(yè)洗牌也隨之加劇，如何在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中存活下去，各個(gè)品牌都用盡了渾身解數(shù)。

如今新的即時(shí)零售戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)打響，在接下來(lái)的角逐中，誰(shuí)能在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，吃下最多的蛋糕，尚未可知。

參考資料：

1.36氪財(cái)經(jīng)：《叮咚買菜進(jìn)入「返場(chǎng)時(shí)刻」》

2.九派財(cái)經(jīng)：《美團(tuán)買下叮咚買菜中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)，生鮮電商“獨(dú)立玩家”為何出局》

3.第一財(cái)經(jīng)：《美團(tuán)買下叮咚買菜，防御還是進(jìn)攻》

作者：丹丹

編輯：柳葉叨叨