57億票房創8年新低！影視股集體跌停！

影院拼命加場，觀眾集體“潤”了。

這事兒有多離譜？2025年春節檔觀影人次1.87億，今年只有1.2億，少賣了7000萬張票。影院用最多的場次，迎來了最少的觀眾，上座率22.5%，比去年腰斬。

2026年春節檔總票房57.52億元，比2025年的95.14億暴跌39.5%。《飛馳人生3》一騎絕塵拿了29.27億，占了大盤一半還多。剩下的《驚蟄無聲》8.68億、《鏢人：風起大漠》8.06億、《熊出沒·年年有熊》7.14億，全都沒破10億。

往年什么樣？2024年春節檔，《熱辣滾燙》27億、《飛馳人生2》24億，前兩名加起來就超50億了，后面還有兩部13億+的。2023年，《滿江紅》26億、《流浪地球2》21億，腰部也硬。

今年呢？除了沈騰，全是“陪跑”的。

影院也慌了。節前專業機構預測票房65-80億，結果連60億都沒到。博納影業、橫店影視連續兩天跌停，光線傳媒、中國電影、金逸影視全線暴跌。

2月24日，影視板塊血流成河。

博納影業的工作人員對投資者說：“可能是預期落差太大。”，這話說得夠委婉，實際上就是：我們賭錯了。

節前這些公司看去年《哪吒2》檔期內48億票房，覺得今年怎么也得有個65億吧？結果直接給你砸回8年前。

為什么觀眾不來了？

官方說法是“娛樂方式多元化，出游、短視頻、短劇分流”。這話沒錯，但只說了一半。

真正的問題是：觀眾的消費決策變了。

過去怎么玩？砸錢買IP、堆明星陣容、搞飽和式營銷，預售一開就能“井噴”。觀眾看到沈騰、張藝謀、吳京，二話不說先買票。

現在呢？觀眾手里有貓眼、豆瓣、抖音、小紅書，提前點映口碑、路演反饋、社交媒體風評，全都透明了。你拍得爛，藏不住；你割韭菜，也藏不住。

今年春節檔預售超1天才破億，前4天才1.71億。去年呢？預售首日破億，次日破2億。這差距，不是“市場冷”，是觀眾變聰明了。

再看片單。《飛馳人生3》靠IP和沈騰撐場，但觀眾也發現了：這片比前兩部“注水”，還是老套路，熱血飆車+煽情，內核沒變。

《驚蟄無聲》呢？張藝謀、楊冪、雷佳音、易烊千璽，陣容豪華到離譜，結果豆瓣6.3分。觀眾吐槽：“真能把手機放垃圾桶里交接？前腳放進去，后腳被拿走了吧？”

《鏢人：風起大漠》倒是口碑不錯，豆瓣7.5分，李連杰、吳京、惠英紅，武打場面扎實。但排片太少，前兩天只有17.1%和14.4%，還都是午夜場和小廳。等口碑發酵，已經晚了。

最慘的是《星河入夢》，王鶴棣、宋茜主演，預測票房連1億都沒破。導演韓延路演哽咽，兩個主演眼眶都紅了。粉絲電影遇上“最冷春節檔”，直接成了炮灰。

觀眾不是不看電影，是不想花50塊錢看一場“換湯不換藥”的表演。

這事兒最諷刺的地方在哪？

影院排片435萬場，創歷史紀錄；觀影人次1.2億，創8年新低。

這叫什么？叫“供過于求”。但真的是“供過于求”嗎？

不是。是供給和需求錯配。

影院拼命加場，以為“場次多=票房高”，結果觀眾根本不買賬。你排再多場，片子不好看，誰來？票價降到47.8元，三四線城市降超6%，還是沒用。

這就像你開了一家餐廳，菜難吃，你說“我多開幾個包間，降點價”，顧客就會來嗎？不會。他們會去隔壁吃火鍋、擼串、點外賣，或者干脆在家刷短劇。

春節9天長假，出游人次創新高，跨境游、入境游大漲，“反向過年”“冰雪游”“避寒游”全面開花。觀眾的錢沒少花，只是沒花在電影上。

為什么？因為電影的“性價比”不夠了。

兩個小時，坐在黑漆漆的影廳里，看一部“換湯不換藥”的IP續集，或者一部“陣容豪華、劇情拉胯”的大制作。

觀眾又不傻，憑什么？

再看片方。今年春節檔電影平均出品企業8家，聯合出品超10家。這么多公司抱團，本該形成“優勢互補”，結果呢？全在硬啃IP、堆明星、炒續作，沒人真正關心“觀眾想看什么”。

話題度全靠“陣容”，內容沒人討論。觀眾看完電影，出了影院就忘了，很少帶話題出去。整個檔期“燒得快、留不住”，火苗旺了一下，轉眼就剩一縷青煙。

片方想的是“怎么保本”，觀眾想的是“值不值得看”。兩邊根本不在一個頻道上。

片方砸錢買IP、堆明星、搞營銷，預判“觀眾肯定來”；影院拼命加場，預判“場次多就賺得多”；資本市場看去年《哪吒2》，預判“今年怎么也得65億”。

結果呢？觀眾說：你們自己玩吧，我不陪了。

這不是觀眾的問題，是整個產業鏈的問題。

從創作端看，“IP+明星+續作”成了“版本答案”，沒人愿意冒險做原創。《飛馳人生3》是續集，《驚蟄無聲》是大導演“降維打擊”，《鏢人》是武俠情懷，《熊出沒》是老IP……全是“穩妥”的選擇，但也全是“保守”的選擇。

從發行端看，“飽和式營銷+高預售”成了標配，但觀眾已經免疫了。你再怎么刷屏、路演、買熱搜，口碑不行，一樣涼涼。

從放映端看，影院“以量補價”，拼命加場、降票價，結果供需錯配，上座率腰斬。

從資本端看，投資方押寶春節檔，結果預期落空，股價暴跌。

整個鏈條，全在“演戲”。唯獨沒人問一句：觀眾到底想看什么？

這就是問題的本質：產業鏈的每一環，都在為自己的利益最大化，沒人真正為觀眾負責。

片方要的是“保本+賺錢”，影院要的是“排片+分賬”，資本要的是“票房+股價”。觀眾呢？觀眾只是這場游戲里的“提款機”。

但觀眾不傻。他們有更多選擇，有更透明的信息，有更理性的決策。你把他們當韭菜，他們就不去了唄。

那怎么辦？

有人說，“2026年春節檔只是個例，等《哪吒3》《流浪地球3》出來，票房還會起飛”。

這話對，也不對。

對的地方在于，爆款確實能拉動大盤。《哪吒2》去年檔期內48億，最終154億，證明了“現象級作品”的威力。

不對的地方在于，不能總指望“下一個《哪吒》”。

一個健康的市場，不應該靠“一部神作撐全局”，而應該是“頭部+腰部+尾部”都有競爭力。今年春節檔的問題，不是缺一部《哪吒》，是整體競爭力不足。

往年春節檔，至少有兩部“對抗級”影片，互相競爭，拉動大盤。今年呢？只有《飛馳人生3》一枝獨秀，其他全是“陪跑”。

這不是偶然，是必然。當整個產業鏈都在“保守創作、穩妥營銷、以量補價”的時候，觀眾自然會流失。

出路在哪？

回歸內容。

不是說“IP不行”“明星不行”“營銷不行”，而是說，這些都只是“錦上添花”，不是“雪中送炭”。真正能留住觀眾的，永遠是“好故事+好制作+好體驗”。

電影產業不是“賭場”，不能總想著“押寶春節檔，一把梭哈”。觀眾也不是“提款機”，不會永遠為“IP+明星+營銷”買單。

把觀眾當人，不是當韭菜，這事兒不難懂。難的是，整個產業鏈愿不愿意改。

電影產業要想活下去，就得回歸內容，回歸觀眾，回歸“把人當人”的基本邏輯。別總想著“下一個《哪吒》”，先把手頭的片子拍好，把觀眾當回事，把故事講明白。

不然，下一個春節檔，還會更冷。

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